Liikkeeseen lasketut perus- ja täysin laimennetut osakkeet mittaavat yhtiön liikkeeseen laskeman osakekannan määrän eri menetelmiä käyttämällä. Ulkona olevat osakkeet ovat yhtiön hallussa olevia ja liikkeeseen laskemia osakkeita, jotka edustavat sijoittajia tai kyseisiä osakkeita hallussaan pitäviä laitoksia yhtiön omistuksessa. Täysin laimennetut osakkeet sisältävät kaikki nämä osakkeet plus lisäosakkeet, jos yhtiön kaikki vaihtovelkakirjalainat on käytetty.
Mitä ovat täysin laimennetut osakkeet?
Täysin laimennetut osakkeet ovat osakkeiden kokonaismäärä, joka olisi jäljellä, jos kaikki mahdolliset muuntamislähteet, kuten vaihtovelkakirjalainat ja optio-oikeudet, käytettäisiin. Tämä osakkeiden lukumäärä on tärkeä yrityksen osakekohtaista tulosta (EPS) laskettaessa, koska täysin laimennettujen osakkeiden käyttäminen lisää laskelmissa käytettyjen osakkeiden lukumäärää vähentäen kantaosaketta kohti ansaittua dollaria.
Mikä on osakekohtainen tulos (EPS)?
EPS on laskelma julkisen yhtiön tuottamasta dollarimääräisestä tulosta osakekohtaista osaketta kohti. Analyytikot pitävät tätä suhdetta tärkeänä indikaattorina yrityksen arvosta ja tarjoavat myös tärkeän mittarin osakkeenomistajille.
Kuinka osakekohtainen tulos lasketaan
EPS määritellään seuraavasti: (nettotulot - ensisijaiset osingot) / (ulkona olevien kantaosakkeiden painotettu keskiarvo). Voitot, jotka maksetaan ensisijaisille osakkeenomistajille käteisosina, vähennetään nettotuloista, koska suhde koskee vain kantaosakkaita. Painotettu keskimääräinen kantaosakkeen lukumäärä on (alkavan kauden saldo + kauden lopun saldo) / 2. Jos yritys voi tuottaa enemmän voittoa kantaosaketta kohden, yhtiön katsotaan olevan arvokkaampi ja osakekurssi voi nousta.
Oletetaan esimerkiksi, että ABC Corporation tuottaa 10 miljoonaa dollaria nettotuloja ja maksaa kaikille etuoikeutetuille osakkeenomistajille yhteensä 2 miljoonaa dollaria osinkoina, joten kaikkien kantaosakkaiden käytettävissä olevat nettotulot ovat 8 miljoonaa dollaria. Jos yrityksen painotettu keskimääräinen kantaosakkeiden kokonaismäärä on miljoona, osakekohtainen tulos on 8 dollaria osakkeelta. 8 dollarin EPS pidetään "perus EPS: nä", koska kokonaismäärää ei oikaista laimentamiseksi.
Faktorointi täysin laimennettujen osakkeiden osalta
Monen tyyppisiä arvopapereita voidaan muuntaa kantaosakkeiksi, mukaan lukien vaihtovelkakirjalaina, vaihtovelkakirjalaina, optio-oikeudet, oikeudet ja optiotodistukset. Täydellinen laimennus edellyttää, että jokainen arvopaperi, joka voidaan muuntaa kantaosakkeiksi, muunnetaan alentamalla kantaosaketta kohti käytettävissä olevaa tulosta.
Oletetaan esimerkiksi, että ABC laskee liikkeelle 100 000 osaketta optio-oikeuksilla yhtiön johtajille palkitakseen heitä voittoavoitteen saavuttamisesta. Yrityksellä on myös jäljellä oleva vaihtovelkakirjalaina, jonka avulla joukkovelkakirjojen haltijat voivat muuntaa yhteensä 200 000 kantaosaketta, ja ABC: llä on vaihtovelkakirjalaina, joka on vaihdettava etuoikeutettuina, ja nämä osakkeet voidaan muuntaa 200 000 kantaosaksi.
Täydellinen laimennus edellyttää, että nämä 500 000 ylimääräistä kantaosaketta lasketaan liikkeeseen, mikä nostaa liikkeeseen lasketut osakkeet 1, 5 miljoonaan. Käyttämällä edellisen esimerkin 8 miljoonan dollarin tuloja, täysin laimennettu osakekohtainen tulos on (8 miljoonaa dollaria / 1, 5 miljoonaa osaketta) tai 5, 33 dollaria osaketta kohti, mikä on alhaisempi kuin 8 dollarin per osakekohtainen EPS.
