Markkinat ovat iso, hämmentävä peto. Se voi olla ylivoimainen innokkaalle sijoittajalle, etenkin useiden indeksien, osakelajien ja luokkien osalta. Siksi on ensiarvoisen tärkeää tarkkailla neljän päämarkkinan - hyödykkeiden, joukkovelkakirjojen hintojen, osakkeiden ja valuuttojen - välistä suhdetta, mikä ei vain lisää kuvan kokonaisvaltaisuutta, vaan voi myös johtaa älykkäämpään kauppaan.
Useimmissa jaksoissa on olemassa yleinen järjestys, jossa nämä neljä markkinoita liikkuvat. Tarkkailemalla kaikkia niitä pystymme paremmin arvioimaan muutoksia markkinoiden suuntaan. Kaikki neljä markkinoita toimivat yhdessä - toiset liikkuvat toistensa kanssa ja toiset vastoin.
Seuraavassa kerrotaan, miten neljä markkinoita toimivat yhdessä jaksoittain ja miten voit saada nämä toimimaan puolestasi. (Taustalukemista varten katso kohdat "Markkinasyklit: avain maksimaaliseen tuottoon" ja "Osakesyklin: Mitä nousee, täytyy laskea".)
Hyödykkeiden, joukkovelkakirjojen, osakkeiden ja valuuttojen välinen push and pull -toiminto
Katsotaanpa ensin, kuinka hyödykkeet, joukkovelkakirjat, osakkeet ja valuutat ovat vuorovaikutuksessa. Hyödykkeiden hintojen noustessa tavaroiden kustannukset nousevat ylöspäin. Tämä kasvava hintatoimi on inflaatiota, ja myös korot nousevat heijastavan kasvavaa inflaatiota. Seurauksena joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat korkojen noustessa, koska korkojen ja joukkovelkakirjojen hintojen välillä on käänteinen suhde.
Joukkovelkakirjojen hinnat ja osakkeet korreloivat yleensä toisiinsa. Kun joukkovelkakirjalainojen hinnat alkavat laskea, osakkeet lopulta seuraavat esimerkkiä ja suuntautuvat myös alaspäin. Koska lainanotto kallistuu ja liiketoiminnan kustannukset nousevat inflaation vuoksi, on kohtuullista olettaa, että yritykset (osakkeet) eivät tee niin. Jälleen kerran voimme nähdä viive joukkovelkakirjojen hintojen laskun ja siitä johtuvan osakemarkkinoiden laskun välillä.
Valuutalla on vaikutusta kaikkiin markkinoihin, mutta tärkein, johon keskittyä, on hyödykkeiden hinnat. Hyödykkeiden hinnat vaikuttavat myös joukkovelkakirjoihin ja osakkeisiin, kun taas Yhdysvaltain dollarin ja hyödykkeiden hinnat trendivat yleensä vastakkaisiin suuntiin. Kun dollari laskee suhteessa muihin valuuttoihin, reaktio näkyy hyödykehinnoissa (jotka perustuvat Yhdysvaltain dollareihin).
Seuraavassa taulukossa esitetään valuutan, hyödykkeiden, joukkovelkakirja- ja osakemarkkinoiden perussuhteet. Taulukko siirtyy vasemmalta oikealle ja lähtökohta voi olla missä tahansa rivillä. Tämän muutoksen tulos heijastuu oikeanpuoleiseen markkinatoimintaan.
| Valuutta: Ý | Hyödykkeet: ß | Joukkovelkakirjojen hinnat: Ý | Varastot: Ý |
| Valuutta: ß | Hyödykkeet: Ý | Joukkovelkakirjojen hinnat: ß | Varastot: ß |
Muista, että kunkin markkinoiden reaktion välillä on vastausvälejä - kaikki ei tapahdu kerralla. Tämän viiveen aikana monia muita tekijöitä saattaa tulla peliin. Jos viiveitä on niin paljon ja joskus käänteismarkkinat liikkuvat samaan suuntaan, kun niiden pitäisi siirtyä vastakkaisiin suuntiin, miten sijoittaja voi hyödyntää?
Intermarket-kauppa hyödykkeiden, joukkovelkakirjojen, osakkeiden ja valuuttojen välillä
Intermarket-analyysi ei ole menetelmä, joka antaa sinulle tietyt osto- tai myyntisignaalit. Se tarjoaa kuitenkin erinomaisen vahvistustyökalun trendeille ja varoittaa mahdollisista kääntymisistä. Hyödykkeiden hintojen noustessa inflaatioympäristössä on vain ajan kysymys, ennen kuin vaimentava vaikutus saavuttaa talouden. Jos hyödykkeet nousevat, joukkovelkakirjalainat ovat alkaneet laskea ja varastot ovat edelleen laskussa. Nämä suhteet lopulta poistavat varaston bullishnessin, joka pakotetaan vetäytymään tietyssä vaiheessa.
Kuten mainittiin, hyödykkeiden nousu ja joukkovelkakirjalainojen lasku alkavat ole myyntimerkki osakemarkkinoilla. Se on yksinkertaisesti varoitus siitä, että käännös on erittäin todennäköinen seuraavien parin kuukauden tai vuoden aikana, jos joukkovelkakirjalainat jatkavat laskuaan. Varastossa ei ole selvää signaalia myydä; Itse asiassa siemenmarkkinoilla voi silti olla erinomaista voittoa kannoista.
Meidän on tarkkailtava, onko osakekannat nostamassa suuria tukitasoja tai laskevat liikkuvan keskiarvon alapuolelle sen jälkeen, kun joukkovelkakirjojen hinnat ovat jo alkaneet laskea. Tämä olisi vahvistus siitä, että markkinoiden väliset suhteet ovat siirtymässä ja varastot ovat nyt kääntymässä.
Milloin markkinoiden välinen analyysi hajoaa?
Toisinaan hyödykkeiden, joukkovelkakirjojen, osakkeiden ja valuuttojen väliset suhteet näyttää hajoavan. Esimerkiksi Aasian vuoden 1997 romahduksen aikana Yhdysvaltojen markkinoiden osake- ja joukkovelkakirjalainat erotettiin toisistaan. Tämä rikkoo edellä mainittua joukkovelkakirjalainan ja osakekurssien positiivista korrelaatiosuhdetta. Joten miksi näin tapahtui? Tyypilliset markkinasuhteet edellyttävät inflaatiota aiheuttavaa taloudellista ympäristöä. Joten kun siirrymme deflaatioympäristöön, tietyt suhteet muuttuvat.
Deflaatio työntää osakemarkkinat yleensä alas, koska osakkeiden heikko kasvupotentiaali tarkoittaa, että on epätodennäköistä, että niiden arvo nousee. Toisaalta joukkovelkakirjalainojen hinnat nousevat todennäköisesti korkeammiksi heijastaen korkojen laskua (ts. Korot ja joukkovelkakirjojen hinnat liikkuvat vastakkaisiin suuntiin). Siksi meidän on oltava tietoisia inflaatio- ja deflaatioympäristöistä, jotta voimme määrittää tuloksena olevat korrelaatiot joukkovelkakirjojen ja osakkeiden välillä.
Silti on tiettyjä aikoja, joissa taloudellisesta ympäristöstä huolimatta yhdet markkinat eivät tunnu liikkuvan ollenkaan. Pelkästään se, että palapelin pala ei vastaa, ei kuitenkaan tarkoita, että muut säännöt eivät vieläkään olisi voimassa. Esimerkiksi, jos hyödykkeiden hinnat ovat pysähtyneet, mutta Yhdysvaltain dollari laskee, tämä on edelleen todennäköinen laskeva indikaattori joukkovelkakirja- ja osakekursseille. Perussuhteet säilyvät edelleen, vaikka markkinat eivät liiku, koska taloudessa on aina useita tekijöitä.
On myös tärkeää ottaa huomioon globaalit tekijät. Yritysten globaalistuessa yhä enemmän Yhdysvaltojen markkinoiden suuntaan. Esimerkiksi osakemarkkinat ja valuutat voivat ottaa käänteisen suhteen, kun yritykset jatkavat laajentumistaan. Tämä johtuu siitä, että kun yritykset harjoittavat enemmän liiketoimintaa ulkomailla, Yhdysvaltoihin takaisin tuodun rahan arvo kasvaa dollarin laskiessa, mikä kasvattaa tuloja. Intermarket-analyysin tehokkaaseen soveltamiseen on aina tärkeää ymmärtää globaalien talouksien muuttuva dynamiikka.
Pohjaviiva
Intermarket-analyysi on arvokas työkalu, kun sijoittajat ymmärtävät sen käytön. Meidän on kuitenkin oltava tietoisia pitkän aikavälin talousympäristöstä (inflaatio tai deflaatio) ja mukautettava analyysiamme Intermarket-suhteista vastaavasti. Intermarket-analyysiä tulisi käyttää yhtenä monista työkaluista arvioida tiettyjen markkinoiden suuntaa tai jatkaako trendi todennäköisesti ajan myötä.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Pörssistrategia ja koulutus
Kuinka korot vaikuttavat osakemarkkinoihin?
hyödykkeitä
Kuinka hyödykkeiden hinnoittelu voi vastata inflaatioon
Edistyneet Forex-kaupankäynnin käsitteet
Yhdysvaltain dollari ja Japanin jeni: mielenkiintoinen kumppanuus
Perusanalyysi
Mitä tarkoittaa, jos korrelaatiokerroin on positiivinen, negatiivinen tai nolla?
joukkovelkakirjat
Mitä jatkuvasti alhaiset obligaatiotuotot tarkoittavat osakemarkkinoille?
Kulta
Kulta: Muu valuutta
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Intermarket-analyysin määritelmä Intermarket-analyysi on menetelmä markkinoiden analysoimiseksi tutkimalla eri omaisuusluokkien välisiä korrelaatioita. lisää Kuperaisuus mittaa joukkovelkakirjalainan hinta- ja korkosuhteita Kuperaisuus on mitta joukkovelkakirjojen hintojen ja korkojen tuottojen välisestä suhteesta, joka osoittaa kuinka joukkovelkakirjalainan kesto muuttuu korkojen kanssa. enemmän Negatiivinen korrelaatio Määritelmä Negatiivinen korrelaatio on suhde kahden muuttujan välillä, jossa toinen muuttuja kasvaa toisen pienentyessä ja päinvastoin. enemmän Mitä käänteinen korrelaatio kertoo meille Käänteinen korrelaatio, joka tunnetaan myös nimellä negatiivinen korrelaatio, on päinvastainen suhde kahden muuttujan välillä siten, että ne liikkuvat vastakkaisiin suuntiin. enemmän Positiivisen korrelaation ymmärtäminen Positiivinen korrelaatio on suhde kahden muuttujan välillä, joissa molemmat muuttujat liikkuvat samanaikaisesti. enemmän riskiä Riskeillä on monia muotoja, mutta ne luokitellaan laajasti mahdollisuuteen, että tulos tai sijoituksen todellinen tuotto eroaa odotetusta tuloksesta tai tuotosta. lisää