Jokainen yritys tarvitsee pääomaa menestyäkseen. Pääoma on rahaa, jota yritys - onko kyse pienyrityksestä vai suuresta yrityksestä - tarvitsee ja käyttää päivittäisen toiminnan hoitamiseen. Pääomaa voidaan käyttää sijoitusten tekemiseen, markkinoinnin ja tutkimuksen suorittamiseen sekä velan maksamiseen.
On olemassa kaksi päälähdettä, joihin pääomayhtiöt luottavat - velka ja oma pääoma. Molemmat tarjoavat tarvittavan rahoituksen liiketoiminnan ylläpitämiseksi, mutta näiden kahden välillä on suuria eroja. Ja vaikka molemmilla rahoitustyypeillä on etuja, molemmilla on myös kustannukset.
Seuraavassa hahmotellaan velkaa ja omaa pääomaa ja miten ne eroavat toisistaan.
Avainsanat
- Laina ja osakepääoma tarjoavat molemmille yrityksille rahaa, jota he tarvitsevat päivittäisen toiminnan ylläpitämiseen. Yritykset lainaavat velkapääomaa lyhytaikaisten ja pitkäaikaisten lainojen muodossa ja maksavat takaisin korkoineen. Pääoma, joka ei vaadi takaisinmaksua, kasvatetaan laskemalla liikkeeseen yhteinen ja suosituin osake, ja kertyneillä voittovaroilla. Suurin osa yritysomistajista suosii velkapääomaa, koska se ei laimenna omistajuutta.
Velkapääoma
Velkapääomalla tarkoitetaan lainattuja varoja, jotka on maksettava takaisin myöhemmin. Tämä on mitä tahansa kasvupääoman muotoa, jonka yritys kerää lainoja ottamalla. Nämä lainat voivat olla pitkäaikaisia tai lyhytaikaisia, kuten luottolimiitit.
Velkapääoma ei laimenna yrityksen omistajan kiinnostusta yritykseen. Mutta korkojen takaisinmaksu voi olla hankalaa, kunnes lainat maksetaan - etenkin kun korot nousevat.
Yhtiöiden on lain mukaan maksettava korkoja lainapääomalle kokonaan ennen osinkojen jakamista osakkeenomistajille. Tämä nostaa velkapääomaa yrityksen prioriteettiluettelossa korkeammalle kuin vuotuinen tuotto.
Vaikka velka antaa yritykselle mahdollisuuden hyödyntää pienen määrän rahaa huomattavasti suurempaan summaan, lainanantajat vaativat yleensä koronmaksua vastineeksi. Tämä korko on velkapääoman kustannus. Myös velkapääomaa voi olla vaikea hankkia tai se voi vaatia vakuuksia, etenkin vaikeuksissa oleville yrityksille.
Jos yritys ottaa 100 000 dollarin lainan 7%: n korolla, lainan pääomakustannukset ovat 7%. Koska velkojen maksut ovat usein verovähennyskelpoisia, yritykset ottavat huomioon yhtiöveroprosentin laskettaessa velkapääoman todellisia kustannuksia kertomalla korkoa käänteisesti yhtiöverokannalla. Jos oletetaan, että yritysveroaste on 30%, yllä olevassa esimerkissä olevan lainan pääomakustannukset ovat sitten 0, 07 X (1 - 0, 3) tai 4, 9%.
Oma pääoma
Koska osakepääoma tulee tyypillisesti osakkeenomistajien sijoittamista rahastoista, osakepääoman hinta on hieman monimutkaisempi. Osakerahastot eivät vaadi yritystä ottamaan velkaa, mikä tarkoittaa, että sitä ei tarvitse maksaa takaisin. Mutta sijoitustoiminnalta on jonkin verran tuottoa, jota osakkeenomistajat voivat kohtuudella odottaa perustuen markkinoiden yleiseen kehitykseen ja kyseisen osakekannan epävakauteen.
Yritysten on kyettävä tuottamaan tuotot - terveelliset osakearvot ja osingot -, jotka täyttävät tai ylittävät tämän tason säilyttääkseen osakkeenomistajien sijoituksen. Pääomaomaisuuden hinnoittelumallissa (CAPM) hyödynnetään riskitöntä korkoa, laajemman markkinan riskipreemioita ja yhtiön osakkeen beeta-arvoa odotettavissa olevan tuoton tai oman pääoman kustannusten määrittämiseksi.
Osakepääoma heijastaa omistusta ja velkapääoma heijastaa velvoitetta.
Tyypillisesti oman pääoman hinta ylittää velan hinnan. Osakkeenomistajiin kohdistuva riski on suurempi kuin lainanantajalle, koska laki vaatii velan maksamista riippumatta yhtiön voittomarginaaleista.
Osakepääoma voi olla seuraavissa muodoissa:
- Kantaosake: Yritykset myyvät osakkeita osakkeenomistajille kassavarojen hankkimiseksi. Kansainväliset osakkeenomistajat voivat äänestää tietyistä yritysasioista. Suositeltu osake: Tämän tyyppinen osake ei anna osakkeenomistajille äänioikeutta, mutta antaa omistusoikeuden yhtiössä. Nämä osakkeenomistajat saavat maksun ennen tavanomaisia osakkeenomistajia, mikäli liiketoiminta puretaan. Voittovarat: Nämä ovat voittoja, jotka yhtiö on säilyttänyt liiketoiminnan historiansa aikana ja joita ei ole maksettu takaisin osakkeenomistajille osinkoina.
Oma pääoma raportoidaan yhtiön taseen osakepääomasta. Yksityisen yrityksen tapauksessa se näkyy oman pääoman osiossa.
