Sisällysluettelo
- Kuinka omaisuuskuplat toimivat
- Historiallisia esimerkkejä kuplia
- 1920-luvun osakemarkkinakupla
- 1990-luvun Dot-Com-kupla
- 2000-luvun kiinteistökupla /
Omaisuuskuplat syyllistyvät Yhdysvaltojen kaikkien aikojen tuhoisimpiin taantumiin. 1920-luvun osakemarkkinakupla, 1990-luvun dot-com-kupla ja 2000-luvun kiinteistökupla olivat omaisuuskuplia, joita seurasi voimakas talouden laskusuhdanne. Omaisuuskuplat ovat erityisen tuhoisia yksilöille ja yrityksille, jotka sijoittavat liian myöhään, mikä tarkoittaa vähän ennen kuplan puhkeamista. Tämä onneton ajoitus heikentää nettovarallisuutta ja aiheuttaa yritysten epäonnistumisen. Korkeamman työttömyyden, alhaisemman tuottavuuden ja taloudellisen paniikin seurauksena on vaiheellinen vaikutus.
Avainsanat
- Omaisuuskuplia esiintyy, kun joidenkin alojen markkinahinnat ovat paljon korkeampia kuin perustekijät viittaavat.Markkinoiden psykologian ja tunteiden, kuten ahneuden ja paimentamisinstinktien, uskotaan tarjoavan polttoainetta kuplia varten. tai jopa masennus.
Kuinka omaisuuskuplat toimivat
Omaisuuserien kupla syntyy, kun omaisuuserän, kuten osakkeiden, joukkovelkakirjojen, kiinteistöjen tai hyödykkeiden, hinta nousee nopeasti, ilman perustekijöitä, kuten yhtä nopeasti nousevaa kysyntää, hintapiikin perustelemiseksi.
Kuten lumipallo, omaisuuskupla ruokkii itseään. Kun omaisuuserän hinta alkaa nousta nopeammin kuin huomattavasti laajemmat markkinat, opportunistiset sijoittajat ja keinottelijat hypätävät ja tarjoavat hintaa vielä enemmän. Tämä johtaa spekulointiin ja hintojen nousuun, jota markkinatalouden perustekijät eivät tue.
Todellinen ongelma alkaa, kun omaisuuskupla nousee niin nopeasti, että jokapäiväiset ihmiset, joista monilla on vähän tai ei lainkaan sijoituskokemusta, huomaavat ja päättävät voivansa hyötyä nousevista hinnoista. Tuloksena oleva sijoitusdollarien tulva omaisuuteen nostaa hinnan vieläkin paisuneemmalle ja kestämättömämmälle tasolle.
Lopulta yksi useista laukaisevista aiheuttaa omaisuuskuplan puhkeamisen. Tämä lähettää hinnat laskevan sademäärällä ja tuhoaa myöhään tulleita pelaajia peliin, joista suurin osa menettää suuren osan sijoituksistaan. Yhteinen laukaisee kysynnän loppuvan. Tuloksena oleva laskusuuntaus painostaa hintoja alaspäin. Toinen mahdollinen laukaiseva tekijä on hidastuminen toisella talouden alueella. Ilman taloudellista vahvuutta harvemmalla ihmisellä on käytettävissään olevat tulot sijoittaakseen kalliisiin omaisuuseriin. Tämä myös siirtää kysyntäkäyrää alaspäin ja lähettää hinnat laskuun.
Historiallisia esimerkkejä omaisuuskuploista
Viime historian suurimmat omaisuuskuplat ovat seuranneet syviä taantumia. Käänteinen on yhtä totta. 1900-luvun alkupuolelta lähtien Yhdysvaltojen suurimpia ja merkittävimpiä talouskriisejä on edeltänyt omaisuuskuplat. Vaikka korrelaatio omaisuuskuplien ja taantumien välillä on kiistaton, taloustieteilijät keskustelevat syy-seuraussuhteen vahvuudesta. Yleismaailmallisen sopimuksen mukaan on kuitenkin olemassa, että omaisuuskuplan puhkeamisella on ollut ainakin jonkinlainen rooli jokaisessa seuraavassa talouden taantumassa.
1920-luvun osakemarkkinakupla / suuri masennus
1920-luku alkoi syvällä mutta lyhyellä taantumalla, joka antoi tietä pitkälle jatkuneelle taloudelliselle laajentumiselle. Ylenmääräisestä vauraudesta, sellaisena kuin se on kuvattu F. Scott Fitzgeraldin teoksessa "Suuri Gatsby", tuli amerikkalainen tukikohta Roaring Twenties -vuosien aikana. Kupla alkoi, kun hallitus laski vastauksena taantumiseen luottotarpeita ja laski korkoja toivoen kannustavan lainanottoa, lisäämään rahan tarjontaa ja edistämään taloutta. Se toimi, mutta liian hyvin. Kuluttajat ja yritykset alkoivat ottaa enemmän velkaa kuin koskaan. Vuosikymmenen puoliväliin mennessä oli liikkeessä vielä 500 miljoonaa dollaria enemmän kuin viisi vuotta aiemmin. Osakekurssit nousivat talouden läpi virtaavan uuden rahan seurauksena.
1920-luvun ylitys oli hauskaa, kun se kesti, mutta kaukana kestävästä. Vuoteen 1929 mennessä julkisivussa alkoi näkyä halkeamia. Ongelmana oli, että velat olivat ruokkineet liikaa vuosikymmenen ylimääräisyyttä. Taitavat sijoittajat, jotka olivat viritetty ajatukseen, että hyvät ajat olivat loppumassa, alkoivat voittoa. He lukkiutuivat voittoihinsa ennakoiden markkinoiden tulevaa laskua. Ennen liian kauan massiivinen myynti tapahtui. Ihmiset ja yritykset alkoivat nostaa rahaaan sellaisella vauhdilla, että pankeilla ei ollut käytettävissä pääomaa pyyntöjen täyttämiseksi. Nopeasti huononeva tilanne huipentui vuoden 1929 kaatumiseen, jonka seurauksena useat suuret pankit olivat maksukyvyttömiä pankkien ajojen vuoksi.
Onnettomuus kosketti Suuria masennusta, joka tunnetaan edelleen Amerikan modernin historian pahimpana talouskriisinä. Vaikka laman viralliset vuodet olivat vuodesta 1929 vuoteen 1939, talous ei palautunut pitkällä aikavälillä, ennen kuin toinen maailmansota päättyi vuonna 1945.
1990-luvun Dot-Com-kupla / 2000-luvun alun taantuma
Vuonna 1990 sanoja Internet, Web ja online ei ollut edes olemassa yhteisessä sanakirjassa. Vuoteen 1999 mennessä he hallitsivat taloutta. Nasdaq-indeksi, joka seuraa pääosin tekniikkapohjaisia osakkeita, laski 1990-luvun alussa alle 500: een. Vuosisadan vaihteessa se oli noussut yli 5000.
Internet muutti elämäntapaa ja liiketoimintaa. Monet robottien yritysten, kuten Google, Yahoo ja Amazon, käynnistäminen dot-com-kuplan aikana. Näiden yritysten heikentäminen oli kuitenkin lento-yötä -yritysten lukumäärä, jolla ei ollut pitkäaikaista näkemystä, innovaatioita ja usein tuotetta ollenkaan. Koska sijoittajat pyyhittiin dot-com-maniaan, nämä yritykset houkuttelivat edelleen miljoonia sijoitusdollareita, joista monet jopa pystyivät menemään julkisuuteen vapauttamatta koskaan tuotetta markkinoille.
Nasdaq-myynti maaliskuussa 2000 merkitsi dot-com-kuplan loppua. Seuraava taantuma oli suhteellisen matala laajemmalle taloudelle, mutta tuhoisa teknologiateollisuudelle. Kalifornian lahden alueella, jossa asuu teknisesti raskas Piilaakso, työttömyysaste nousi korkeimmalle tasolleen vuosikymmeniin.
2000-luvun kiinteistöjen kupla / suuri taantuma
Monet tekijät ryhtyivät tuottamaan 2000-luvun kiinteistökuplan. Suurimpia olivat matalat korot ja huomattavasti lieventävät luotonantostandardit. Kun talokuume levisi kuivuusvaikutuksena, lainanantajat, etenkin subprime-riskialueella toimivat, antoivat keskenään kilpailua siitä, kuka voisi rentoutua normeista eniten ja houkutella riskialttiimpia ostajia. Yksi lainatuote, joka parhaiten ilmentää subprime-luotonantajien 2000-luvun puolivälissä saavuttamaa hulluustasoa, on NI-NA-NE -laina; tuloa, omaisuutta ja työllisyyden todentamista ei vaadittu hyväksymiseen.
Suurin osa 2000-luvusta asuntolainan saaminen oli helpompaa kuin asunnon vuokraamiseen liittyvän hyväksynnän saaminen. Tämän seurauksena kiinteistöjen kysyntä kasvoi. Kiinteistönvälittäjät, rakentajat, pankkiirit ja asuntolainanvälittäjät rakastivat ylimääräistä rahaa kasaten rahaa yhtä helposti kuin 1980-luvun maailmankaikkeuden mestarit, joita kuvataan Tom Wolfe -elokuvan "Vanhujen kokko".
Kuten voidaan olettaa, kupla, jota ruokkivat suurelta osin käytäntö lainata satoja tuhansia dollareita ihmisille, jotka eivät pysty todistamaan, että heillä on omaisuutta tai jopa työpaikkoja, ei ollut kestävää. Tietyissä maan osissa, kuten Floridassa ja Las Vegasissa, asuntojen hinnat alkoivat pudota jo vuonna 2006. Vuoteen 2008 mennessä koko maa oli talouden täydessä romahduksessa. Suuret pankit, mukaan lukien kerrostettu Lehman Brothers, muuttuivat maksukyvyttömäksi seurauksena, että sidottiin liikaa rahaa arvopapereihin, joille taataan edellä mainitut subprime-asuntolainat. Asuntojen hinnat laskivat yli 50% joillakin alueilla. Vuodesta 2015 lähtien suurin osa amerikkalaisista katsoo, että talous ei ole vielä täysin toipunut suuresta taantumasta.
