Vaikka salausvaluutat ovat olleet olemassa jo kymmenen vuotta, vasta viime aikoina ne ovat tulleet hallitsemaan sijoittajien keskusteluja. Noin kahden vuoden ajan digitaalisten valuuttojen kiinnostus ja arvo ovat nousseet aikaisemmin näkemättä alueella. Nyt satoja kryptovaluuttoja on seurannut varhaisten johtajien, kuten bitcoin (BTC), jalanjäljissä, ja samoin uskomaton määrä uusia sovelluksia ja projekteja, joissa hyödynnetään myös blockchain-tekniikkaa.
Vaikka digitaaliset valuutat ovat epäilemättä uskomattoman suosittuja, ne ovat monella tapaa mysteeri. Monille sijoittajille, analyytikoille ja neuvonantajille on ensisijainen huolenaihe siitä äärimmäisestä epävakaudesta, jonka digitaalinen valuuttamaailma kokonaisuutena on jo osoittanut. Kun otetaan esimerkiksi bitcoin, maailman johtava digitaalisen valuutan markkinahinta nousi hintaan noin 20 000 dollaria per merkki vuoden 2017 viimeisistä päivistä alkaen. Se laski merkittävästi vuoden 2018 alkupuolella, ennen kuin kiipesi takaisin aiemmin tänä keväänä. Korkeimmassa pisteessä tämän nousun aikana BTC ei saavuttanut edes puolta arvosta, joka sillä oli vain muutama kuukausi ennen.
Tämän kirjoittamisen jälkeen BTC leijuu noin 7500 dollaria. Silti sijoittajat, jotka ostivat kryptovaluutan viime vuonna tänä aikana, näkevät sijoituksensa noin neljä kertaa kertoimella. Forbesin mukaan noin 5% amerikkalaisista tai noin 16 miljoonaa ihmistä omisti BTC: n vuoden 2018 ensimmäisistä kuukausista. Mikä on tässä monimutkaisessa sijoitustilanteessa taloudellinen neuvonantaja?
Suuret välittäjät kieltävät suositukset
Monet tärkeimmistä välittäjistä, mukaan lukien JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Morgan Stanley (MS) ja Merrill Lynch, ovat kaikki kieltäneet talousneuvojansa suosittelemasta salausvaluuttoja asiakkaille. Vuoden 2017 lopulla, vaikka BTC saavutti yhä korkeamman tason uusille ennätystasoille, Merrill kielsi bitcoin-futuurien ja Bitcoin Investment Trust -kaupan, joka on salausvaluuttaan liittyvä ja Grayscalen tarjoama sijoitustuote. Omasta puolestaan Wells Fargo on julkaissut tutkimusalukkeita digitaalisista valuutoista, ja se antaa myös neuvonantajiensa esitellä nämä asiakirjat asiakkailleen. Se pysähtyy kuitenkin tähän, eikä anna neuvonantajien antaa erityisiä suosituksia tilan monimutkaisuuden ja epävakauden vuoksi.
Miksi nämä välitystoimistot eivät salli neuvonantajiensa suositella bitcoineja ja muita digitaalisia valuuttoja? Avaruuden äärimmäinen volatiliteetti ja arvaamattomuus on varmasti ensisijainen huolenaihe. Tämän lisäksi on kuitenkin olemassa tietynlainen sääntelyn epävarmuus, joka ympäröi salausvaluuttatilaa. Jo nyt, koska Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomitea (SEC) on jo työskennellyt digitaalisen valuuttatilan näkökohtien selventämiseksi, on vielä paljon epävarmaa.
Esimerkiksi keskustelu jatkuu siitä, missä olosuhteissa rahamerkkiä voidaan pitää taloudellisena vakuutena. Toistaiseksi hyvin pieni määrä digitaalisten valuuttojen omaisuuseriä on rekisteröity arvopapereiksi, ja silti SEC on ehdottanut, että avaruuteen voidaan soveltaa erityyppisiä arvopaperilakeja. Talousneuvojan tai -välityksen näkökulmasta tämä on vaarallinen paikka olla; Jos neuvonantaja suosittelee asiakkaita ostamaan tietyn digitaalisen valuutan ja SEC myöhemmin katsoo, että omaisuus on rekisteröimätön arvopaperi, se merkitsisi ongelmia kaikille osapuolille. (Katso lisätietoja kohdasta: Kuinka SEC-säännöt muuttavat salausvaluuttamarkkinoita .)
Syyt suosittelulle
Vaikka monet välittäjät ja neuvonantajat ovat päättäneet olla poissa kryptovaluutan rakeista, toiset uskovat, että se on tutkimuksen arvoinen. Entinen Merrill Lynch -neuvoja ja kirjan "Cryptoassets" kirjan kirjoittaja Jack Tatar uskoo, että suuret välitystoimistot tekevät asiakkaille karhunpalveluksia välttämällä digitaalista valuuttatilaa. "Käytät sellaisen neuvonantajan kykyä, jolla on paljon koulutusta ja tietoa, ja sanot periaatteessa, että sanot, että he eivät osaa edes keskustella asiasta asiakkaan kanssa", hän sanoo ja lisääen, että "se on vain ajan kysymys., ehkä kolmen tai neljän vuoden kuluttua, kun sinulla on käytettävissä joukko kriptovaluutta-ETF-sijoitusrahastoja. Nämä yritykset seuraavat takuupolitiikkaansa. Mutta sillä välin sijoittajat ovat menettäneet mahdollisuuden saada voittoja. " (Lisätietoja on artikkelissa Miksi ostaa tämä kallis Bitcoin Trust Bitcoinin sijasta? )
Tatar uskoo, että digitaalisia valuuttoja olisi pidettävä vaihtoehtoisena omaisuusluokana. Hän väittää, että "jos rahoituspalveluala olisi luonut bitcoineja, jokaisella olisi bitcoin portfoliossaan heti". Hän ehdottaa edelleen, että rahoituspalvelujen luomia tuotteita, mukaan lukien vakuudelliset asuntolainavelvoitteet, volatiliteetti-indeksit ja vastaavat tuotteet, ei muuten voida pitää sopivina sijoituksina, ja ne johtuvat siitä, kuka ne on luonut. Pohjimmiltaan hän uskoo, että suuret välitysyritykset välttävät digitaalisia valuuttoja, koska ne eivät ole onnistuneet asettamaan itsensä tavalla, joka hyötyy avaruudesta.
Jotkut neuvonantajat kertovat asiakkaille salapaperien sijoitusmahdollisuuksista huolimatta työnantajan politiikoista, jotka kieltävät tämän toiminnan. Vaikka välittäjät eivät saa sallia salausvaluuttakauppaa, he voivat silti pyytää asiakkaita tekemään henkilökohtaisen sijoituksen esimerkiksi alueelle.
Toiset, kuten riippumaton talousneuvoja Ric Edelman (Fairfax, Virginia), pyrkivät lähestymistapaan jossain näiden kahden ääripään välillä. Edelman ei suosittele ennakoivasti digitaalisia valuuttoja asiakkailleen. Kuitenkin, jos he kysyvät heistä, hän antaa neuvoja. Hän kertoi heille, että "jos päätät sijoittaa, sen tulisi tehdä niin, että enintään 2 prosenttia" on salkussa ja että heidän "tulisi olla valmiita menettämään kaikki". Edelmanille ja muille varovaisuus on avainasemassa, mutta on myös tärkeää huomata, että välitystoimet kiistävät täysin tämän uuden tilan olemassaolon. Hän ehdottaa, että "ala muuttuu hitaasti, mutta pysyy vakuuttumattomana". (Lisätietoja lukemista varten: Kryptovaluutan tulevaisuus .)
