Vaikka se ei ole kaukana ainoasta yrityksestä, joka julkaisee pettyvän kolmannen vuosineljänneksen tulokset, sirujen ja näytönohjainten valmistaja Nvidia Corp. (NVDA) edustaa akuuttia muutosta teollisuudessa. CNBC: n raportin mukaan siruvalmistaja näki varastonsa laskeneen lähes 20% torstaista perjantaihin verotuksellisen kolmannen vuosineljänneksen raportin julkistamisen jälkeen. Tämä on tärkeä luku yrityksen tarinassa sen jälkeen, kun omaisuutensa teki osittain kahden viime vuoden aikana tapahtuneen voimakkaan kysynnän näytönohjaimille, joita käytettiin kryptovaluutan kaivoslaitteiden käyttämiseen. Vuoden 2018 lopun digitaalivaluuttateollisuus on kuitenkin kaukana kahden vuoden takaisesta, puhumattakaan tämän vuoden aikaisemmasta. Kuinka salausvaluuttatilan lasku viime kuukausina on vaikuttanut Nvidian ja muiden siruvalmistajien ongelmiin?
Liikevaihto merkitsemättä
Ensinnäkin on tärkeätä huomata, että Nvidian ilmoittamat 3, 18 miljardin dollarin tulot olivat pelkäävät analyytikoiden odotuksia 3, 24 miljardia dollaria, kun taas osakekohtainen tulos 1, 84 dollaria oli suurempi kuin odotettu 1, 71 dollari. Neljännen vuosineljänneksen tulo-ohjeet viittaavat siihen, että yhtiö odottaa tuloja 2, 70 miljardia dollaria, kun taas CNBC: n mukaan Refinitivin konsensusarvio on 3, 40 miljardia dollaria.
Tämä ei ole ensimmäinen vuosineljännes, jolloin Nvidia ei pystynyt täyttämään sijoittajien odotuksia. Esimerkiksi vuoden toisella vuosineljänneksellä ohjeistustasot jäivät odotusten alapuolelle, vaikka tulo- ja tuloarviot ylittivätkin. Osa kyseisen vuosineljänneksen ongelmasta oli salausvaluuttakaivostuotteiden lasku; valitettavasti Nvidian osalta tämä suuntaus jatkui kolmannella vuosineljänneksellä.
Muutokset salausvaluuttateollisuudessa
CNBC: n mukaan Nvidian valmistamien grafiikkaprosessointiyksiköiden (GPU) on tullut vähemmän kannattavia digitaalisten valuuttojen louhintakeinona. Digitaalisten kuponkien etsimiseksi tietokoneet kilpailevat keskenään vaikeiden matemaattisten palapelien ratkaisemiseksi. Kun johtavien metallirahojen, kuten bitcoinien ja ethereumien, hinnat laskevat, kuten ne ovat olleet vuoden alusta, samoin kuin kannustin kaivostyöläisille. Loppujen lopuksi kaivostoimintaan liittyvät kustannukset, mukaan lukien laitteet ja sähkö, voivat olla merkittäviä.
Nvidian toimitusjohtaja Jensen Huang totesi taloudellista raporttia mukana olevassa lehdistötiedotteessa, että "lähiajan tuloksemme heijastavat ylimääräisiä kanavavarastoja salausvaluutan nousun jälkeen, joka korjataan". CNBC toteaa, että yrityksen viimeisen vuosineljänneksen maksu oli 57 miljoonaa dollaria vanhempien tuotteiden seurauksena ja digitaalisen valuutan louhinnan kysynnän vähentyessä. Yhtiön talousjohtaja Colette Kress selitti, että Nvidian "Q4: n pelaamisenäkymät heijastavat hyvin vähän lähetystoimintoa keskitason Pascal-segmentissä, jotta kanavavarasto normalisoituu". Nvidia ei ole yksin menettänyt tappioitaan digitaalisten valuuttojen laskun seurauksena: kilpailijat, kuten Advanced Micro Devices Inc. (AMD), laskivat myös tappiota kolmannella vuosineljänneksellä.
Mitä tulee seuraavaksi?
Ajan myötä näyttää siltä, että vuosien 2016 ja 2017 salausvaluuttabuumi on saattanut olla yksittäinen tapahtuma eikä tukku- ja vallankumouksellinen siirtyminen laajempaan finanssi- ja laskentamaailmaan. Sellaisenaan Nvidia ei voi enää luottaa salausvaluuttaan liittyvien tuotteiden voimakkaaseen kysyntään jatkaakseen liikevaihdon kasvattamista vuosineljänneksen jälkeen. Onneksi Huang ehdottaa, että yritys monipuolistaa tarjontaansa muille alueille, vaikka sen tavoitteena on mukauttaa toimintatapojaan vastatakseen digitaalisen valuuttatilan muutoksiin.
Huang totesi, että yrityksen "markkina-asema ja kasvumahdollisuudet ovat vahvempia kuin koskaan" ja että Q3 näki Nvidian lanseeraavan "uusia alustoja laajentaaksemme arkkitehtuuriamme uusille kasvumarkkinoille - RAPIDS koneoppimiseen, RTX Server elokuvien esittämiseen ja T4 Cloud GPU hyperscale ja pilvi."
