Jos kansakunnan talous olisi ihmiskeho, sen sydän olisi keskuspankki. Ja aivan kuten sydän toimii pumppaamaan elämää antavaa verta kehossa, keskuspankki pumppaa rahaa talouteen pitääkseen sen terveenä ja kasvavana. Joskus taloudet tarvitsevat vähemmän rahaa, ja toisinaan enemmän.
Menetelmät, joita keskuspankit käyttävät rahan määrän hallintaan, vaihtelevat keskuspankin taloudellisen tilanteen ja vallan mukaan. Yhdysvalloissa keskuspankki on Federal Reserve, jota usein kutsutaan Fediksi. Muita merkittäviä keskuspankkeja ovat Euroopan keskuspankki, Sveitsin kansallispankki, Englannin keskuspankki, Kiinan kansanpankki ja Japanin keskuspankki.
Miksi rahan määrällä on merkitystä
Taloudessa liikkeellä oleva rahan määrä vaikuttaa sekä mikro- että makrotalouden kehitykseen. Mikrotasolla suuri ilmaisen ja helpon rahan tarjonta tarkoittaa henkilökohtaisempia menoja. Yksilöillä on myös helpompi saada lainoja, kuten henkilökohtaisia lainoja, autolainoja tai asuntolainoja.
Makrotaloudellisella tasolla talouden liikkeessä oleva rahamäärä vaikuttaa muun muassa bruttokansantuotteeseen, yleiseen kasvuun, korkoihin ja työttömyyteen. Keskuspankeilla on taipumus hallita liikkeessä olevan rahan määrää taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi ja vaikuttaa rahapolitiikkaan. Tämän artikkelin avulla katsomme joitain yleisimpiä tapoja, joilla keskuspankit valvovat liikkeessä olevan rahan määrää.
Keskuspankit tulostavat enemmän rahaa
Koska mikään talous ei ole sidottu kultastandardiin, keskuspankit voivat lisätä liikkeessä olevan rahan määrää yksinkertaisesti tulostamalla se. He voivat tulostaa niin paljon rahaa kuin haluavat, vaikkakin siihen on seurauksia. Pelkkä rahamääräinen tulostaminen ei vaikuta tuotanto- tai tuotantotasoon, joten rahasta tulee vähemmän arvokasta. Koska tämä voi aiheuttaa inflaatiota, vain rahan lisääminen ei ole keskuspankkien ensisijainen valinta.
Keskuspankit asettavat varantovelvoitteen
Yksi perusmenetelmistä, joita kaikki keskuspankit käyttävät talouden rahan määrän hallintaan, on varantovelvoite. Pääsääntöisesti keskuspankit valtuuttavat talletuslaitoksia pitämään tietyn määrän varoja varauksessa netto-transaktiotilien määrään nähden. Siksi tietty määrä pidetään varauksessa, eikä sitä tule liikkeeseen. Oletetaan, että keskuspankki on asettanut varantovelvoitteen 9 prosenttiin. Jos liikepankilla on talletuksia yhteensä 100 miljoonaa dollaria, sen on varattava 9 miljoonaa dollaria varantovelvoitteen täyttämiseksi. Se voi laittaa jäljellä olevat 91 miljoonaa dollaria liikkeeseen.
Kun keskuspankki haluaa enemmän rahaa liikkuvan talouteen, se voi vähentää varantovelvoitetta. Tämä tarkoittaa, että pankki voi lainata enemmän rahaa. Jos se haluaa vähentää talouden rahan määrää, se voi lisätä varantovelvoitetta. Tämä tarkoittaa, että pankeilla on vähemmän rahaa lainata, joten ne ovat siis sujuvampia lainojen myöntämisessä.
Yhdysvalloissa (voimaan 17. tammikuuta 2019) pienemmät talletuslaitokset, joiden nettorahoitustilit ovat enintään 16, 3 miljoonaa dollaria, vapautetaan varannon pitämisestä. Keskikokoisten laitosten, joiden tilit vaihtelevat 16, 3 miljoonasta dollarista 124, 2 miljoonaan dollariin, on varattava 3 prosenttia vastuista. Yli 124, 2 miljoonan dollarin suuruisissa säilytyslaitoksissa on 10%: n varantovelvoite.
Keskuspankit vaikuttavat korkoihin
Useimmissa tapauksissa keskuspankki ei voi suoraan asettaa korkoja lainoille, kuten asuntolainoille, autolainoille tai henkilölainoille. Keskuspankilla on kuitenkin tiettyjä työkaluja korkojen saattamiseksi halutulle tasolle. Esimerkiksi keskuspankilla on avain politiikan korkoon - tämä on korko, jolla kaupalliset pankit lainaavat keskuspankilta (Yhdysvalloissa tätä kutsutaan liittovaltion diskonttokorkoksi). Kun pankit saavat lainata keskuspankilta alhaisemmalla korolla, ne siirtävät nämä säästöt vähentämällä asiakkaiden lainojen kustannuksia. Matalammalla korolla on taipumus lisätä lainanottoa, ja tämä tarkoittaa liikkeessä olevan rahan määrän lisääntymistä.
Keskuspankit harjoittavat avomarkkinaoperaatioita
Keskuspankit vaikuttavat liikkeessä olevan rahan määrään ostamalla tai myymällä valtion arvopapereita avoimien markkinoiden (OMO) prosessin kautta. Kun keskuspankki aikoo lisätä liikkeessä olevan rahan määrää, se ostaa valtion arvopapereita liikepankeista ja laitoksista. Tämä vapauttaa pankkisaamiset - heillä on nyt enemmän rahaa lainata. Tämä on osa ekspansiivista tai keventävää rahapolitiikkaa, joka laskee talouden korkoja. Päinvastoin, jos rahaa on poistettava järjestelmästä. Yhdysvalloissa keskuspankki käyttää avoimilla markkinoilla toteutettuja operaatioita tavoitellun federaatiorahakoron saavuttamiseksi. Liittovaltion rahastojen korko on korko, jolla pankit ja laitokset lainaavat rahaa toisilleen yön yli. Jokainen luotonantaja-laina-pari neuvottelee oman koronsa, ja näiden keskiarvo on liittovaltion rahastojen korko. Liittovaltion rahastojen korko puolestaan vaikuttaa kaikkiin muihin korkoihin. Avomarkkinaoperaatiot ovat laajalti käytetty väline, koska ne ovat joustavia, helppokäyttöisiä ja tehokkaita.
Keskuspankit ottavat käyttöön kvantitatiivisen helpottamisohjelman
Taloudellisina aikoina keskuspankit voivat viedä avomarkkinaoperaatioita askeleen pidemmälle ja perustaa määrällistä keventämistä koskevan ohjelman. Määrällisellä keventämisellä keskuspankit luovat rahaa ja käyttävät sitä varojen ja arvopapereiden, kuten valtion joukkovelkakirjojen, ostamiseen. Rahat tulevat pankkijärjestelmään, kun ne vastaanotetaan maksuina keskuspankin ostamista varoista. Pankkien varannot kasvavat tällä määrällä, mikä kannustaa pankkeja myöntämään enemmän lainoja, se auttaa edelleen alentamaan pitkäaikaisia korkoja ja kannustamaan investointeja. Vuosien 2007-2008 finanssikriisin jälkeen Englannin keskuspankki ja keskuspankki käynnistivät määrälliset keventämisohjelmat. Äskettäin myös Euroopan keskuspankki ja Japanin pankki ovat ilmoittaneet suunnitelmista määrälliseksi keventämiseksi.
Pohjaviiva
Keskuspankit tekevät kovasti työtä varmistaakseen, että maan talous säilyy terveenä. Yksi tapa, jolla keskuspankit tekevät tämän, on hallita talouden liikkuvan rahan määrää. He voivat tehdä tämän vaikuttamalla korkoihin, asettamalla varantovelvoitteita ja käyttämällä avointen markkinoiden operaatiotaktiikoita muun muassa. Oikean määrän rahaa liikkeellä on elintärkeää terveen ja kestävän talouden takaamiseksi.
