Kokonaiskysyntä on mitata tavaroiden ja palveluiden kokonaiskulutusta millä tahansa ajanjaksolla, ja se on tärkein ainesosa, johon hallitus voi kohdistaa vero- tai rahapolitiikan kautta.
Kuinka Fed-vaikutukset kasvavat kysyntään
Liittovaltion keskuspankin välitön vaikutus kokonaiskysyntään on lievä, vaikka keskuspankki voi kasvattaa kokonaiskysyntää epäsuorasti alentamalla korkoja. Kun se laskee korkoja, omaisuuden hinnat nousevat. Asuntojen ja asuntojen kaltaisten omaisuuserien korkeammat hinnat lisäävät kuluttajien luottamusta, mikä johtaa suurempien esineiden hankintaan ja kokonaismenojen kasvuun. Korkeammat osakehinnat johtavat usein siihen, että yritykset voivat kerätä enemmän rahaa halvemmalla.
Fedin toimeksianto on tasapainottaa kilpailevia tavoitteita työllisyyden ja hintatason välillä. Kokonaiskysyntä on kuitenkin tärkeä tekijä molemmissa näissä toimenpiteissä. Siksi liittovaltion keskuspankki on syvästi huolissaan siitä. Kun resursseja rajoitetaan ja kokonaiskysyntä kasvaa, inflaatioriskit kasvavat. Jos tavaroiden ja palveluiden kokonaiskulutus taloudessa vähenee, yritysten on päästävä irti työntekijöistä vähentyneiden tulojen vuoksi.
Veropolitiikka ja kokonaiskysyntä
Veropolitiikka on paljon suorempi tapa vaikuttaa kokonaiskysyntään, koska se voi antaa rahaa suoraan kuluttajien - etenkin niiden, joilla on suurin marginaali kuluttaa, käsiin. Lisääntyneet menot johtavat positiivisiin leviämisvaikutuksiin, kuten yritykset, jotka palkkaavat enemmän työntekijöitä.
Joitakin tyypillisiä tapoja veropolitiikan avulla lisätä kokonaiskysyntää ovat veronalennukset, sotilasmenot, työohjelmat ja hallituksen alennukset. Sen sijaan rahapolitiikka käyttää korkoja mekanismina tavoitteidensa saavuttamiseksi.
Fed asettaa taloudelliset ehdot
Liittovaltion keskuspankin suurin vaikutus kokonaiskysynnän lisäämiseen on luoda kannattavia taloudellisia olosuhteita. Sillä ei ole välineitä kokonaiskysynnän luomiseksi finanssipolitiikan avulla, mutta se voi luoda ympäristön, jossa matalat korot johtavat alhaisempiin lainakustannuksiin ja korkeampiin omaisuushintoihin, mikä tukee lisääntyneitä menoja ja investointeja.
Tietysti menoilla ja sijoittamisella on suuri rooli taloudellisen toiminnan määrittämisessä lyhyellä ja pitkällä tähtäimellä. Siksi keskuspankki on tietyllä tavalla kuin talouden kiihdytin.
Tietyissä olosuhteissa rahapolitiikka voi olla melko tehotonta kasvattaa kokonaiskysyntää. Yksi tällainen ajanjakso oli toipuminen suuren taantuman jälkeen. Talouskriisi jätti vakavia arpia kuluttajille ja yrityksille. Tänä aikana finanssipolitiikka ei ollut riittävän aggressiivista korjaamaan todellisen kokonaiskysynnän ja ideaalisen kokonaiskysynnän välistä kuilua. Talous hidastui - kasvaa aneemisella vauhdilla - kaikenlaiset rahoitusvarat olivat erittäin vahvat.
Rahapolitiikan rajoitukset
Joukkovelkakirjamarkkinat, osakemarkkinat ja hyödykkeet saavuttivat kaikkien aikojen korkeimmat hinnat viiden vuoden kuluessa maaliskuun 2009 omaisuushintojen alhaisimmasta tilanteesta. Taloudelliset olosuhteet paranivat hitaasti, mutta monet ihmiset jäivät elpymisen ulkopuolelle. Tämä ero tuo esiin rahapolitiikan rajoitukset tällaisissa olosuhteissa.
Samaan aikaan kongressin umpikuja johti kaikkiin keskusteluihin finanssipolitiikasta kokonaan. Federal Reserve aloitti miljardien dollarien joukkovelkakirjalainojen ostamisen likviditeetin ja taloudellisen tilanteen parantamiseksi. Epäonnistuneen elpymisen vuoksi se ei pystynyt tuottamaan kokonaiskysyntää.
Liittovaltion keskuspankin kriitikot korostavat tätä todisteena sen politiikasta, joka on tehoton keskiluokan auttamiseksi. Lisäksi he sanovat, että helpojen taloudellisten olosuhteiden hedelmät virtaavat niille, jotka omistavat omaisuutta. Helppo taloudellinen tilanne johtaa omaisuuskuplien muodostumiseen, mikä voi aiheuttaa tuhlaavia sijoituksia, vaurauden tuhoamista ja vahingoittaa taloutta.
Rahapolitiikan puolustajat väittävät, että ilman rahapolitiikkaa talous olisi paljon huonompi. On kuitenkin vaikea mitata. Yksi vertailu on Yhdysvaltojen suhteellinen suorituskyky verrattuna Eurooppaan tai Japaniin. Federal Reserve oli paljon aggressiivisempaa kuin nämä keskuspankit, ja se johti nopeampaan kasvuun.
