Mikä on kova lasku?
Vakaalla laskeutumisella tarkoitetaan voimakasta talouskasvun hidastumista tai taantumaa nopean kasvun ajan. Termi "kova lasku" tulee lentotoiminnasta, jossa se viittaa sellaiseen nopeaan laskuun, joka - vaikka ei ole todellinen törmäys - aiheuttaa stressiä sekä mahdollisia vaurioita ja vammoja. Metaforia käytetään korkeasti lentävissä talouksissa, joiden kasvu tarkistetaan äkillisesti ja jyrkästi, kuten inflaatiota hillitsevä rahapoliittinen interventio. Taloudet, jotka kokevat kovan laskun, liukuvat usein pysähtyneeseen ajanjaksoon tai jopa taantumaan.
Kovien laskujen ymmärtäminen
Kovaa laskeutumista pidetään usein seurauksena tiukenneesta talouspolitiikasta, jolla on tarkoitus hidastaa taloutta, mutta mikään keskuspankki tai hallitus ei aio organisoida kovaa laskua kansalaisilleen. Suurin osa virkamiehistä haluaa pehmeän laskun, jossa ylikuumenetuva talous jäähdytetään hitaasti uhramatta työpaikkoja tai aiheuttamatta tarpeettomasti taloudellista kipua velkaa kantaville ihmisille ja yrityksille. Valitettavasti mitä kuumempi talous muuttuu ärsykkeen tai muun taloudellisen puuttumisen kautta, sitä haavoittuvampi se on kovalle laskeutumiselle pienten kasvutarkistusten takia.
Esimerkiksi liittovaltion keskuspankki on korottanut korkoja useassa historiansa vaiheessa tahtiin, jonka markkinat pitivät epätyydyttävinä, mikä on johtanut talouden hidastumiseen ja / tai siirtymiseen lamaan. Viimeksi vuonna 2007 tapahtui vaikea lasku, joka johtui Fedin kiristämästä rahapolitiikasta asuntovakuutusmarkkinoiden jäähdyttämiseksi. Laskeuma oli mahtava, taantuman sijasta suuren laman kanssa, mutta on vaikea kuvitella, kuinka pehmeä lasku voisi tapahtua, kun keinottelukupla oli kasvanut niin suureksi.
Kiinan Oft mainitsi kovan laskun
Käsitettä kova lasku on usein käytetty Kiinassa, joka on nauttinut vuosikymmenien ajan luontaisesti korkeasta bruttokansantuotteen (BKT) kasvunopeudesta, joka - joillekin tarkkailijoille - on asettanut sen kovalle laskeutumiselle. Korkealle velkaantumisasteelle, erityisesti paikallishallinnon tasolla, viitataan usein mahdolliseksi katalysaattoriksi laskusuhdanteelle, samoin kuin monien Kiinan kaupunkien korkeat kiinteistöhinnat.
Vuoden 2015 lopulla juanin nopean devalvoitumisen ja kaupan volyymin heikentymisen jälkeen monet tarkkailijat pelkäsivät Kiinan kovaa laskeutumista: Société Générale arvioi kertoimen olevan 30 prosenttia. Kaupan volyymit kuitenkin elpyivät ja valuuttamarkkinat vakiintuivat. Vuonna 2019 puhuminen kiinalaisesta kovasta laskeutumisesta jatkoi varjorahoituksen torjuntaa ja keinottelua siitä, mitä kyseisen luottolähteen menetys aiheuttaa kiinalaisille yrityksille, kasvulle ja työpaikoille. Tietenkin on syytä huomata, että Kiinan ei ole vielä kokenut kovaa laskeutumista, kun taas kaikki länsimaat, jotka ennustavat sitä heidän puolestaan, ovat käyneet läpi muutaman.
