Mikä on kasvu kohtuulliseen hintaan?
Kasvu kohtuulliseen hintaan (GARP) on oman pääoman ehtoinen sijoitusstrategia, jonka tavoitteena on yhdistää sekä kasvuinvestoinnin että arvoinvestoinnin periaatteet yksittäisten osakkeiden valitsemiseksi. GARP-sijoittajat etsivät yrityksiä, joiden tuloksen kasvu on jatkuvaa yli laajan markkinatason, mutta jätetään pois yritykset, joilla on erittäin korkeat arvot. Yleisenä tavoitteena on välttää joko kasvun tai arvon sijoittamisen äärimmäisyyksiä; tämä johtaa yleensä GARP-sijoittajiin kasvuun suuntautuneisiin osakkeisiin, joiden hinta / tuotto (P / E) -kertoimet ovat suhteellisen alhaiset normaalissa markkinaolosuhteissa.
Kasvun ymmärtäminen kohtuulliseen hintaan (GARP)
Legendaarinen Fidelity-johtaja Peter Lynch popularisoi GARP-sijoittamista. Vaikka tyylillä ei ehkä ole jäykkiä rajoja osakkeiden sisällyttämiselle tai poissulkemiselle, tärkeä mittari, joka toimii vankkana vertailukohtana, on hinnan / tuloksen kasvusuhde (PEG). PEG näyttää suhteen yrityksen P / E-suhteeseen (arvostus) ja sen odotettavissa olevaan tulojen kasvuvauhtiin seuraavien vuosien aikana. GARP-sijoittaja hakee osakkeita, joiden PEG-arvo on 1 tai vähemmän, mikä osoittaa, että tuotto-suhde vastaa odotettavissa olevaa ansiotason kasvua. Tämä auttaa paljastamaan varastot, jotka käyvät kauppaa kohtuulliseen hintaan.
Karhumarkkinoilla tai muussa osakekannan laskussa voidaan olettaa, että GARP-sijoittajien tuotot ovat korkeammat kuin puhtaasti kasvavien sijoittajien tuotot, mutta verrattuna tiukkoihin arvoihin sijoittajiin, jotka yleensä ostavat osakkeita P / Es: llä laajojen markkinoiden kerrannaisina.
Kasvu kohtuullisessa tahdissa (GARP) toimivien sijoittajien kanssa
Arvo-sijoittajat yrittävät ostaa myytäviä osakkeita. Arvo-sijoittajat etsivät osakkeita edulliseen hintaan a.) Suuremman mahdollisuuden ansaita tulevaisuuden voittoa ja b.) Pienemmällä riskillä menettää rahasi, jos osake ei suju niin hyvin kuin odotit. Tätä keskeistä periaatetta kutsutaan turvallisuusmarginaaliksi. Arvo-sijoittajat eivät myöskään osta tehokkaiden markkinoiden hypoteesia, joka väittää, että osakehinnat ottavat jo huomioon yrityksen, toimialan ja markkinatiedon täydellisen leviämisen. Arvo-sijoittajat uskovat, että on mahdollista valita osakkeita, jotka ovat yliarvostettuja tai aliarvostettuja suhteessa niiden nykyiseen markkinahintaan. Arvo-sijoittajat voivat suorittaa diskontatun kassavirran analyysin (DCF) selvittääkseen osakkeen todellisen arvon.
Kuuluisiin arvo-sijoittajiin kuuluu muun muassa Warren Buffet, toimitusjohtaja ja Berkshire Hathawayn hallituksen puheenjohtaja. Berkshire Hathaway -yrityksestä tuli yksi suurimmista julkisesti noteerattavista yrityksistä maailmassa ja sen markkina-arvo oli lähes 490 miljardia dollaria.
