Mikä on bruttokulusuhde (GER)?
Bruttokustannussuhde (GER) on kokonaisprosenttiosuus sijoitusrahaston varoista, jotka on varattu rahaston hallinnalle. Bruttokulutussuhde sisältää mahdolliset palkkiovapautukset tai kulujen korvaamissopimukset, jotka voivat olla voimassa. Se ei kuitenkaan sisällä myynti- tai välityspalkkioita, joita ei veloiteta suoraan rahastosta, mutta jotka sisällytettäisiin nettokustannussuhteeseen.
Joskus kutsutaan tilintarkastamaksi bruttokustannussuhteeksi, tietojen toimittajat, kuten Morningstar, vetävät vuotuisen bruttokustannussuhteen rahaston tarkastetusta vuosikertomuksesta. Vuosikertomuksen kulusuhteet kuvaavat tietyllä tilikaudella tosiasiallisesti perittyjä palkkioita, kun taas esitteen kulusuhteet kuvaavat kuluvan ajanjakson kulurakenteen olennaisia muutoksia.
Kokonaiskustannussuhde (GER) selitetty
Bruttokustannussuhde on tärkeä, koska se antaa sijoittajille ymmärryksen rahaston hallinnointiin liittyvien palkkioiden kokonaismäärästä. Bruttokustannussuhde sisältää kaikki rahastolle aiheutuvat palkkiot mukaan lukien hallinnointipalkkiot, 12B-1 palkkiot, hallintokulut ja toimintakulut. Sijoittajien tulee verrata bruttokustannussuhdetta rahaston nettokustannussuhteeseen ja ymmärtää niihin liittyvät erot.
Joissakin tapauksissa rahastolla saattaa olla voimassa olevia sopimuksia rahaston palkkioiden luopumisesta, palauttamisesta tai takaisinperinnästä. Näin on usein uusien rahastojen tapauksessa. Sijoitusyhtiö ja sen rahastonhoitajat voivat sopia luopuvansa tietyistä palkkioista uuden rahaston perustamisen jälkeen, jotta kulusuhde pysyisi alhaisempana sijoittajille. Nettokustannussuhde kuvaa rahastosta perittäviä palkkioita luopumisten, palautusten ja takaisinmaksujen suorittamisen jälkeen. Nämä palkkiovähennykset ovat tyypillisesti tietylle ajanjaksolle, jonka jälkeen rahastolle voi aiheutua kaikki kustannukset.
Esimerkiksi, jos rahaston nettokustannussuhde on 2% ja bruttokustannussuhde 3%, on selvästi selvää, että 1% rahaston varoista käytettiin luopumiseen maksuista, kulujen korvaamiseen tai muiden alennusten tarjoamiseen, jotka eivät sisälly nettokustannussuhde. Tämä on tärkeää, koska tällaiset alennukset ja palautukset saattavat jatkua tulevaisuudessa. Varovainen sijoittaja haluaa tutkia molemmat kulusuhteet ja verrata niitä rahastojen kaltaisiin ennen sijoittamista.
Esimerkkejä bruttokustannussuhteista
Yleensä passiivisesti hoidetuilla rahastoilla, kuten indeksirahastoilla, on tyypillisesti alhaisemmat kulusuhteet kuin aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla. Bruttokustannussuhteet ovat yleensä välillä 0% - 3%. Alla on kaksi esimerkkiä.
AB: n suuryritysten kasvurahasto
AB Large Cap Growth Fund on aktiivisesti hoidettu rahasto, jonka bruttokustannussuhde on 1, 02% ja nettokustannussuhde 1, 00% A-sarjan osakkeille. Rahastolla on tällä hetkellä maksuvapaus ja kulukorvaus 0, 02%. Rahaston hallinnointipalkkiot ovat 0, 59%. Rahasto sijoittaa pääasiassa suuryrityksiin, joilla on korkea kasvupotentiaali. Se sisältää tyypillisesti 50-70 tilaa.
T. Rowe Price Equity Index 500 -rahasto
T. Rowe Price Equity Index 500 -rahasto on passiivinen rahasto. Sillä pyritään toistamaan S&P 500 -indeksi. Joulukuusta 2018 alkaen sillä on joitain sopimuksesta vapautuksia. Sen bruttokustannussuhde on 0, 23%, kun taas nettokustannussuhde on 0, 21%.
