Kaupan jännitteiden lisääntyminen Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä, kun molemmat maat ovat korottaneet tariffeja toistensa tavaroille, ovat johtaneet huolestuttavaan ennakkoon tulevaan G20-maiden huippukokoukseen. Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin ja Kiinan presidentin Xi Jinpingin odotetaan tapaavan keskustelemaan kauppakiistoista, jotka jakavat maidensa toisistaan toisinaan Japanissa kesäkuun lopussa järjestettävän tapahtuman aikana.
Vaikka markkinat hinnoittelevat tällä hetkellä myönteisesti, mikä voi auttaa täyttämään näennäisesti kasvavan kuilun maailman kahden suurimman talouden välillä, on mahdollista, että kauppaneuvottelut kulkevat huolestuttavamman tien, joka johtaa jännitteiden lisääntymiseen ja ajaa Yhdysvaltain talouden taantumaan, mukaan Morgan Stanley. Välitys kutsui huippukokousta "haarukkaksi kaupan jännitteiden tielle".
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
G20-ryhmän huippukokous tarjoaa ensimmäisen tilaisuuden, jonka Trump ja Xi voivat tavata, koska Yhdysvaltojen nyrkki ilmoitti korottavansa tariffeja 10 prosentista 25 prosenttiin 200 miljardin dollarin arvosta kiinalaisista tavaroista. Siirron kohtaan Kiina vastusti omia tariffejaan. Yhdysvaltain tavarat. Trump on tehnyt selväksi, että hän on valmis lyömään tariffeja jäljellä olevista 300 miljardin dollarin arvosta kiinalaisista tavaroista, jos kauppasopimusta ei saavuteta.
Morgan Stanleyn analyytikot harkitsevat kolmea mahdollista polkua - noudattaen haarukan-tie-analogian mukaisuutta - joita voisi syntyä potentiaalisesta kokouksesta: 1) työskennellä kohti sopimusta ja viivyttää keskeisiä taloudellisia riskejä; 2) epävarma tauko, joka voi ensin rauhoittaa, mutta myöhemmin pettyä sijoittajiin; ja 3) kauppajännitysten lisääntyminen, mikä johtaa selkeämpiin perustavanlaatuisiin heikkouksiin.
Jos molemmat maat seuraavat ensimmäistä tietä, analyytikot odottavat ratkaisun pian huippukokouksen jälkeen. Kasvu hidastuu 2, 75 prosentista vuoden 2019 ensimmäisellä puoliskolla 1, 9 prosenttiin jälkipuoliskolla. Toisen polun jälkeen epävarmuus jatkuu 3–4 kuukautta, kun taas kasvu hidastuu 1, 7 prosenttiin vuoden jälkipuoliskolla, jos keskuspankki ei puutu korkoleikkauksiin, tai 1, 8 prosenttiin, jos korkoja leikataan.
Kolmannen tien päästäminen johtaa 25 prosentin tariffien loppumiseen jäljellä olevasta 300 miljardin dollarin tuonnista Kiinasta. Kasvu hidastuu 1 prosenttiin vuoden 2019 jälkipuoliskolla ja -0, 3 prosenttiin vuonna 2020, vaikka hinnat laskettiin kokonaan nollaan. pelot uhkaavasta taantumasta.
Katse eteenpäin
Vaikka on epätodennäköistä, että huippukokouksessa päästäisiin kauppasopimukseen, maiden kahden johtajan välisen tapaamisen odotetaan siirtyvän lopullisen sopimuksen suuntaan. Kiinasta ei kuitenkaan ole vielä tullut virallista vahvistusta siitä, että nämä kaksi johtajaa ovat todella sopineet tapaavansa.
Lisäksi Trump on saanut kuuluisuutensa yksinkertaisesti kävellä pois keskusteluista, jotka eivät ole menneet hänen edukseen, kuten Vietnamin Kim Jong Unin kanssa pidetyssä huippukokouksessa ja demokraattien kanssa käytävissä neuvotteluissa rajaseinärahoituksesta. Jos Trump kävelee uudestaan, on todennäköistä, että kolmas maa kulkee G20-maiden "tienhaarassa".
