Goldman Sachs odottaa S&P 500 -indeksin päättyvän vuodelle 2 850: een, vain 0, 6%: n nousuun perjantaihin mennessä. Mutta Goldmanilla on useita positiivisia ja kielteisiä skenaarioita, jotka riippuvat siitä, kuinka kasvavat kauppajännitteet ilmenevät.
Toistaiseksi Kiinan ja Yhdysvaltojen välinen titareita koskeva tariffisota, joka on painottanut varastoja, ei ole vielä päässyt ratkaisuun. Goldman kertoo, että useat sen asiakkaista ovat kysyneet, miten päätöslauselma yhdessä voimakkaan talouskasvun kanssa vaikuttaisi heidän salkkuihinsa.
"Saamme kaikkein yksimielisimmän kysymyksen: Entä jos aktiviteetti on parempaa kuin kaikki odottavat?… Sijoittajat ovat edelleen huolissaan kaupasta ja tariffeista", sanoi Goldmanin Yhdysvaltain pääkaupunkistrategia David Kostin muistiossaan. "Olemme kuitenkin yllättyneitä tällä viikolla, kun useat sijoittajat käyttivät tosiasiallisesti erilaista sointua, esittäen optimistisia skenaarioita suhteessa alkavaan ennusteeseemme."
Optimistisemmassa skenaariossa - jatkuvan talouskasvun kanssa, ilman korkojen nousua liittovaltion keskuspankista ja haalistuneita kauppajännitteitä - Kostin kertoi odottavansa, että S&P 500 voisi päättyä vuodelle lähempänä 3150: ta, mikä on 11% korkeampi kuin perjantaina.
Toisen vuosineljänneksen ansaintakausi
Kostin kertoi, että viimeisen toisen vuosineljänneksen ansaintajakso oli "tähtitieteellinen" sen ansiotason 25%: n kasvun ja liikevaihdon 12%: n nousun vuoksi.
"Paras tuloskausi vuodesta 2010 on nyt pääosin takana. Sijoittajat ovat nopeasti siirtäneet huomionsa aiemmista tuloksista tulevaisuuden näkymiin sekä mikro- että makrotasolla", Kostin sanoi.
Nousevan skenaarion mukaan Goldman odottaa S&P 500: n vuoden 2019 tuloksen nousevan 3%. Jopa ilman vahvempaa rallia, useat varastot ovat ylittäviä.
"Ottaen huomioon Yhdysvaltojen talouskasvun hidastumisen ennusteemme sijoittajien tulisi keskittyä osakkeisiin, jotka tuottavat nopeimman huippukasvun", hän sanoi. "Toimialaneutraali S&P 500 -varastomme koriemme kanssa, jonka myynnin kasvu on nopeinta vuoden 2019 kanssa, on menestynyt S&P 500: lla 3: lla tänä vuonna. Viidessä varastossa on yli 25% odotettua myynnin kasvua (Autodesk, Align Technology, Cabot Oil & Gas, Concho Resources, ja Facebook)."
