Vaikka Charles Dow ei koskaan toiminut toimitusjohtajana tai rakentanut valtakuntaa tyhjästä, nimensä on ikuisesti kietoutunut finanssimaailmaan nimensä kantavan markkinakeskiarvon ansiosta. Dowin panos kuitenkin ylittää hänen kuuluisan keskiarvonsa. Hänet motivoi halu avata korkean rahoituksen maailma jokapäiväiselle yleisölle. Tässä artikkelissa tarkastellaan Charles Dow'n elämää.
Ei aivan Wall Street
Charles Henry Dow -sänkyä vuoravia taloussivuja ei ollut. Hän syntyi maatilalla Connecticutissa 6. marraskuuta 1851. Vaikka hänellä ei ollut muodollista koulutusta ja vähän koulutusta, hän lähti tilalta tehdäkseen merkinnän journalismissa 21-vuotiaana. Hän pystyi löytämään sarjan työpaikkoja erilaisten julkaisujen toimittaja ja huomasi nopeasti olevansa kyky historiallisiin teoksiin sekä kiinnostunut yrityssektorista.
Toimittajat rohkaisivat Dow'n taisteluita rahoitukseksi ja nuori toimittaja aloitti tutkimusalojen kirjoittamisen eri toimialoilta. Raportointinsa aikana Dow haastatteli monia kapitalisteja, rahoittajia ja teollisuusyrityksiä. Hän käytti näitä haastatteluja oppiakseen menetelmistä, joita Wall Streetin sisäpiiriläiset käyttivät osakekannan arviointiin.
Tuo Wall Street Main Streetiin
Vuonna 1882 Charles Dow ja toinen toimittaja Edward Jones päättivät perustaa oman yrityksen, Dow, Jones & Company. Heidän ensimmäistä julkaisuaan vuonna 1883 kutsuttiin asiakkaan iltapäiväkirjeeksi. Se oli kaksisivuinen yhteenveto päivän taloudellisista uutisista, mukaan lukien tiettyjen osakekurssien muutokset, esitetty helposti ymmärrettävässä muodossa. Aikana, jolloin monet toimittajat hyväksyivät lahjuksia artikkeleiden varaston keräämiseksi, Dow loi maineen puolueeton analyysi. Vielä tärkeämpää on, hän kirjoitti analyysin, jonka suurin osa ihmisistä pystyi ymmärtämään.
Dow Jonesin teollisuuden keskiarvon edeltäjät ilmestyivät tässä pienessä uutiskirjeessä muutamien merkittävien meriliikenteen ja rautatieteollisuuden keskiarvojen keskiarvoina. Dow halusi sisällyttää markkinoiden keskiarvon antaakseen lukijakunnalleen kuvan markkinoiden etenemisestä vai perääntymisestä, jolloin saadaan jonkin verran selkeyttä ja kokonaiskuvaa, joka muuten voitaisiin helposti menettää keskittymällä monien osakkeiden ylä- ja alamäkiin. Vuoteen 1896 mennessä ensimmäinen DJIA laskettiin käyttämällä markkinoiden 12 parasta osaketta. Alkuperäinen laskelma oli yksinkertainen summa ja jako, joka tuotti 40, 94 ensimmäisenä julkaistuna keskiarvona.
The Wall Street Journal
Jo tuhansien levittämä Asiakkaiden iltapäiväkirjeen suosio sai Dow ja Jonesin perustamaan The Wall Street Journal -lehden. Sen ensimmäinen numero osui osastoille 8. heinäkuuta 1889. Duo käytti laajempaa lehden muotoa välittääkseen enemmän ja enemmän taloudellisia tietoja, mikä helpottaa yleisön pysymistä ajan tasalla.
Ennen hänen keskiarvoaan ja The Wall Street Journalia ei ollut yhdenmukaista tai luotettavaa tietolähdettä varastotiedoille. Yritykset ovat saattaneet yrittää piilottaa todelliset arvonsa tai hämärtää tulojaan liiallisella tiedolla, mikä on vaikuttanut maallikon tekemiseen markkinoista. Dow ja Jones leikittivät savun ja peilit läpi antaakseen ihmisille samanlaatuisen tiedon, joka oli aikoinaan vain sisäpiiriläisten saatavilla. Wall Street Journalista tuli nopeasti luettavin talouslehti Yhdysvalloissa, ja DJIA: sta tuli siten hallitseva keskiarvo ihmisille, jotka haluavat tietää markkinoiden suunnan.
Dow-teoria
Vaikka Dow uskoi, että yrityksen täydellinen paljastaminen oli avain tietäessä mihin yritykseen sijoittaa, hän alkoi huomata markkinoiden keskiarvojen kehitystä. Keskiarvot näyttivät käyvän läpi monen tyyppisiä mitattavissa olevia suuntauksia, antaen siten Dowille toivon, että markkinasäännöt voidaan erottaa näistä suuntauksista. Dow seurasi keskiarvoaan tarkasti ja muotoili niin kutsuttua Dow-teoriaa, joka käytti markkina-keskiarvojensa ylä- ja alaarvoja markkinoiden liikkeiden ennustamiseen. Mutta Dow ei koskaan selittänyt virallisesti teoriaansa ja se tuli täysin tiedossa - ellei täysin ymmärrettyä - sen jälkeen kun hän kuoli vuonna 1902.
Dow-perintö
Dow'n perintö on kolminkertainen:
- Wall Street Journal, jota levitettiin jo hänen kuolemansa aikana, jatkoi laajentumistaan ja on edelleen yksi maailman nykyaikaisimmista sanomalehdistä. Dow sai alkunsa liikkeestä, jolla monet julkisesti noteeratut yritykset tarjosivat täydellisen taloudellisen tiedon yleisölle. Sitä pidetään itsestään selvänä, mutta ilman, että Dow-kaltaiset ihmiset fermentoivat tosiasioita yleisölle, sijoittaminen on saattanut jäädä yksinomaan rikkaiden ja hyvin sidoksissa oleville toimille. Dow-markkinoiden eri indeksit ovat olleet vallankumouksen sijoittajille. Ne ovat vertailukohdat suorituskyvyn tai palkattujen ammattilaisidemme suorituskyvyn mittaamiseen suhteessa kokonaistalouden kuvaan, ja tietolähde kaikenlaisten teorioiden, strategioiden ja analyysien syöttämiseen.
Pohjaviiva
Charles Dow vaikutti nykyaikaisen rahoitusmarkkinapaikkamme perustaan, ja vaikka DJIA saattaa silti menettää näkyvyytensä tärkeimmänä indeksinä yhä globaalimmassa tulevaisuudessa, sen tekijöiden panosten merkitys ei tule koskemaan aikaa.
