Ehdotettu United Technologies Corp.: n (UTX) ja Raytheon Co. (RTN) fuusio saattaa aiheuttaa yli 100 miljardin dollarin markkina-arvon saaneiden yritysten haltuunottoa. Sodankäynnin muuttuessa yhä monimutkaisemmaksi ja kalliimmaksi puolustusministeriö ajaa puolustusurakoitsijoita täydentämään tutkimus- ja kehitysinvestointejaan. Tämä saattaa saada ostajat mukaan lukien Honeywell International (HON), Boeing (BA) ja General Dynamics (GD) jatkamaan sopimuksia sellaisten yritysten kanssa, kuten Northrop Grumman (NOC), L3Harris Technologies (LHX) ja Huntington Ingalls Industries (HII). tarina Barron's.
Nousevat sodankäyntikulut saattavat johtaa puolustusteollisuuden sulautumiin
- Puolustusministeriö kehottaa urakoitsijoita investoimaan enemmän R & DMergersiin, mikä auttaa yrityksiä leikkaamaan kustannuksia ja jakamaan kehitysmenotHoneywell International, Boeing ja General Dynamics saattavat odottaa ostavansa
Puolustusteollisuuden sulautuma-aalto saattaa olla lähestymässä
Vaikka sijoittajat ovat suhtautuneet skeptisesti United Technologiesin ja Raytheonin sulautumiseen, tämä saattaa olla ensimmäinen monista tällaisista puolustusteollisuuden kaupoista. Kun puolustusministeriö pyrkii siirtämään kehitys- ja tuotantoriskejä urakoitsijoille, näille yrityksille aiheutuvat kasvavat kustannukset ja heikentyvät voittomarginaalit. Per Barronin, Seaportin globaali analyytikko Josh Sullivan pitää sulautumisia tärkeänä askeleena kohti monipuolistamista ja kustannusten leikkaamista, ja kutsuu United / Raytheon-sopimusta "käyrän edellä". Muita yrityksiä, jotka voivat ostaa, voivat olla Honeywell International, Boeing ja General Dynamics; Ne voivat tehdä sopimuksia pienemmistä puolustusyrityksistä, mukaan lukien sukellusveneiden valmistaja Huntington Ingalls Industries (markkina-arvo 10 miljardia dollaria), elektroniikan valmistaja L3Harris Technologies (42 miljardia dollaria) ja pommikoneiden rakentaja Northrop Grumman (54 miljardia dollaria). Kaikkien näiden sopimusten arvo olisi yli 100 miljardia dollaria.
Mitä se tarkoittaa
The Wall Street Journal -lehden tuoreen raportin mukaan osa fuusioiden kiinnostuksen noususta johtuu siirtymästä Pentagoniin. Urakoitsijat odottavat Pentagonin menojen hidastumista ja keskittymistä hypersonic-ohjuksiin, avaruusjärjestelmiin ja muuhun tekniikkaan. Jo Yhdysvaltojen sotilasmenojen leikkaukset joutuivat raportin mukaan noin 17 000 yhdysvaltalaista yritystä pois teollisuudesta vuosina 2001-2015. Sulautuma voisi mahdollistaa monipuolistamisen ja kustannusten uudelleenjaon yrityksille, joille on yhä enemmän paineita kehittää ja suorittaa. Yhdessä United Technologies- ja Raytheon-kaupan kanssa on tapahtunut myös muita fuusioita viime kuukausina: Barronin raportti lokakuussa ilmoitti, että radiotuottaja Harris sulautuu elektroniikkayrityksen L3 Technologies kanssa L3Harris Technologies -yhtiön perustamiseen. Nyt vastikään perustettu yritys voisi löytää itsensä osana uutta fuusioita.
Mitä seuraavaksi
United Technologies- ja Raytheon-kauppa on edelleen prosessissa, eikä virallista suunnitelmaa muista sulautumisista, joihin osallistuu edellä lueteltuja yrityksiä, ei ole vielä ilmoitettu. Siitä huolimatta muutokset puolustusteollisuudessa ovat olleet jo havaittavissa. Tulevat puolustusministeriöiden yhdistymiset kohtaavat haasteen julkisen valvonnan muodossa, koska pääministerien puolustusministeriö on pieni. Barronin mukaan yksi syistä United Technologiesin ja Raytheonin sulautumiseen on toistaiseksi onnistunut, koska se edustaa ilmailualan ja puolustuksen välistä sopimusta. Puolustusteollisuuden sulautumat voivat olla todennäköisempiä, jos niihin osallistuu pienempiä toimijoita tai yrityksiä, jotka keskittyvät tangentiaaliseen teollisuuteen.
