Futuurit

Mikä on futuurisopimus?

Futuurisopimus on laillinen sopimus tietyn hyödykkeen hankkimisesta tai myymisestä tai arvopaperi ennalta määrätyllä hinnalla määrättynä ajankohtana tulevaisuudessa. Futuurisopimukset on standardisoitu laadun ja määrän suhteen helpottaakseen kauppaa futuuripörssissä. Futuurisopimuksen ostaja ottaa velvollisuuden ostaa ja vastaanottaa kohde-etuus, kun futuurisopimus vanhenee. Futuurisopimuksen myyjä on velvollinen toimittamaan ja toimittamaan kohde-etuuden eräpäivään mennessä.

Avainsanat

• Futuurisopimukset ovat johdannaisia, jotka velvoittavat ostajan ostamaan jonkin kohde-etuuden (tai myyjän myymään kyseisen omaisuuden) ennalta määrätyllä tulevaisuuden hinnalla ja päivämäärällä. Futuurisopimus antaa sijoittajalle mahdollisuuden spekuloida arvopaperi-, hyödyke- tai Rahoitusinstrumentti, joko pitkä tai lyhyt, käyttää vipuvaikutusta. Tulevaisuutta käytetään myös usein suojaamaan kohde-etuuden hintakehitystä estämään tappiot epäsuotuisasta hintamuutoksesta.

Kuinka futuurisopimukset toimivat?

Tulevaisuuden sopimusten ymmärtäminen

Futuurit ovat johdannaissopimuksia, jotka velvoittavat osapuolet suorittamaan omaisuuserän ennalta määrätyllä päivämäärällä ja hinnalla. Tässä tapauksessa ostajan on ostettava tai myyjän on myytävä kohde-etuus asetettuun hintaan, voimassaolopäivän nykyisestä markkinahinnasta riippumatta.

Osakkeisiin sisältyy fyysisiä hyödykkeitä tai muita rahoitusinstrumentteja. Futuurisopimukset määrittelevät kohde-etuuden määrän, ja ne on standardisoitu helpottamaan kauppaa futuuripörssissä. Futuureja voidaan käyttää suojautumiseen tai kaupan keinotteluun.

"Futuurisopimus" ja "futuurit" viittaavat samaan asiaan. Voit esimerkiksi kuulla jonkun sanovan ostavansa öljyfutuureja, mikä tarkoittaa samaa kuin öljyfutuurisopimus. Kun joku sanoo "futuurisopimus", he viittaavat tyypillisesti tietyntyyppiseen tulevaisuuteen, kuten öljy, kulta, joukkovelkakirjat tai S&P 500 -indeksifutuurit. Termi "futuurit" on yleisempi, ja sitä käytetään usein viittaamaan koko markkinoihin, kuten "He ovat futuurit."

Futuurisopimukset ovat standardisoituja, toisin kuin termiinisopimukset. Termiinisopimukset ovat saman tyyppisiä sopimuksia, jotka lukittuvat tulevaisuuden hintoihin nykyhetkellä, mutta termiineillä käydään kauppaa pörssissä (OTC) ja niillä on muokattavat ehdot, jotka saadaan vastapuolten välillä. Toisaalta futuurisopimuksilla on samat ehdot riippumatta siitä, kuka on vastapuoli.

Esimerkki futuurisopimuksista

Futuurisopimuksia käyttävät kaksi ryhmää markkinaosapuolia: suojaukset ja keinottelijat. Kohde-etuuden tuottajat tai ostajat suojaavat tai takaavat hinnan, jolla hyödyke myydään tai ostetaan, kun taas salkunhoitajat ja kauppiaat voivat myös tehdä vedon kohde-etuuden hintakehityksestä futuurien avulla.

Öljyntuottajan on myytävä öljynsä. He voivat käyttää futuurisopimuksia tekemään sen. Tällä tavoin he voivat lukita myytävän hinnan ja toimittaa öljyn sitten ostajalle futuurisopimuksen voimassaolon päättyessä. Samoin valmistusyritys voi tarvita öljyä widgetien tekemiseen. Koska he haluavat suunnitella eteenpäin ja öljyä tulee aina joka kuukausi, hekin voivat käyttää futuurisopimuksia. Tällä tavalla he tietävät etukäteen hinnan, jonka he maksavat öljystä (futuurien sopimushinta), ja tietävät, että he toimittavat öljyn toimituksen sopimuksen voimassaolon päättyessä.

Futuureja on saatavana monen tyyppisiltä omaisuuseriltä. Pörssi-indekseissä, hyödykkeissä ja valuutoissa on futuurisopimuksia.

Futures-sopimuksen mekaniikka

Kuvittele, että öljyntuottaja aikoo tuottaa miljoona tynnyriä öljyä seuraavan vuoden aikana. Se on valmis toimitettavaksi 12 kuukaudessa. Oletetaan, että nykyinen hinta on 75 dollaria tynnyriltä. Valmistaja voisi tuottaa öljyn ja myydä sen sitten nykyisillä markkinahintoilla yhden vuoden kuluttua tänään.

Öljynhintojen epävakauden vuoksi markkinahinta tuolloin voisi olla hyvin erilainen kuin nykyinen hinta. Jos öljyntuottaja uskoo öljyn olevan korkeampi vuodessa, he voivat halutessaan olla lukitsematta hintaa nyt. Mutta jos he ajattelevat, että 75 dollaria on hyvä hinta, he voisivat lukita taatun myyntihinnan tekemällä futuurisopimuksen.

Futuurien hinnoittelussa käytetään matemaattista mallia, jossa otetaan huomioon nykyinen spot-hinta, riskitön tuottoaste, maturiteetti, säilytyskustannukset, osingot, osinkotuotot ja mukavuustuotot. Oletetaan, että yhden vuoden öljyfutuurisopimukset ovat hinnalla 78 dollaria tynnyriltä. Sopimuksen tekemisen myötä tuottajan on vuodessa toimitettava miljoona tynnyriä öljyä ja taatusti saavansa 78 miljoonaa dollaria. Hinta 78 dollaria tynnyriltä saadaan riippumatta siitä, missä spot-markkinahinnat ovat tuolloin.

Sopimukset ovat standardisoituja. Esimerkiksi yksi öljysopimus Chicago Mercantile Exchange (CME) -sopimuksessa koskee 1000 tynnyriä. Siksi, jos joku halusi lukita hinnan (myydä tai ostaa) 100 000 tynnyriltä öljyä, hänen pitäisi ostaa / myydä 100 sopimusta. Jotta hinta lukittuisi miljoonaan tynnyriin öljyä, heidän tulee ostaa / myydä 1 000 sopimusta.

Futuurimarkkinoita säätelee Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC on liittovaltion virasto, jonka kongressi perusti vuonna 1974 futuurimarkkinoiden hinnoittelun eheyden varmistamiseksi, mukaan lukien väärinkäytösten, petosten estäminen ja futuurikauppaa harjoittavien välitysyritysten sääntely.

02:21

Kuinka vaihtaa futuurisopimuksia

Kaupankäynti futuurisopimuksia

Vähittäiskauppiaat ja salkunhoitajat eivät ole kiinnostuneita kohde-etuuden toimittamisesta tai vastaanottamisesta. Vähittäiskauppialla ei ole juurikaan tarvetta saada 1000 tynnyriä öljyä, mutta he voivat olla kiinnostuneita voiton saamisesta öljyn hintamuutoksista.

Futuurisopimuksilla voidaan käydä kauppaa pelkästään voiton vuoksi, kunhan kauppa on suljettu ennen voimassaolon päättymistä. Monet futuurisopimukset raukeavat kuukauden kolmantena perjantaina, mutta sopimukset eroavat toisistaan, joten tarkista kaikkien ja kaikkien sopimusten tekniset tiedot ennen niiden kauppaa.

Esimerkiksi tammi- ja huhtikuussa sopimukset käyvät kauppaa 55 dollarilla. Jos elinkeinonharjoittaja uskoo öljyn hinnan nousevan ennen sopimuksen voimassaolon päättymistä huhtikuussa, he voisivat ostaa sopimuksen 55 dollarilla. Tämä antaa heille hallinnan 1000 tynnyriä öljyä. Niiden ei kuitenkaan tarvitse maksaa 55 000 dollaria (55 dollaria x 1 000 tynnyriä) tästä etuoikeudesta. Pikemminkin välittäjä vaatii vain alkuperäisen marginaalimaksun, yleensä muutaman tuhannen dollarin kutakin sopimusta kohden.

Position voitto tai tappio vaihtelee tilillä, kun futuurisopimuksen hinta muuttuu. Jos tappio kasvaa liian suureksi, välittäjä pyytää elinkeinonharjoittajaa tallettamaan lisää rahaa tappion kattamiseksi. Tätä kutsutaan ylläpitomarginaaliksi.

Kaupan lopullinen voitto tai tappio realisoituu, kun kauppa suljetaan. Tässä tapauksessa, jos ostaja myy sopimuksen 60 dollarilla, he tekevät 5000 dollaria,,,,, "fluid"] "data-rtb =" true "data-targeting =" {} "data-Auction-floor-id =" 936a2a7676134afc94bc1e7e0fea1dea "data-Auction-floor-value =" 25 ">