Mikä oli sulkemiskriisi?
Markkinoiden sulkemiskriisi oli ajanjakso, jonka aikana Yhdysvaltojen asuntomarkkinoilla tapahtui rajusti kiinteistöjen takavarikointia vuosina 2007-2010. Markkinoiden sulkemiskriisi oli yksi näkökohta finanssikriisin ja suuren taantuman aikana, joka kehittyi tänä aikana. Asuntolainojen liiallinen jatkaminen, asuntolainojen velkakirjojen monimutkaiset järjestelmät ja markkinoiden sulkemisten määrän nopea kasvu (teollisuudessa, joka ei ole valmis käsittelemään niitä kaikkia) ovat molemmat vaikuttaneet kriisiin.
Avainsanat
- Markkinoiden sulkemiskriisi oli ajanjakso, jolloin Yhdysvaltain asuntomarkkinoilla takavarikoitiin rajusti kiinteistövälitysmarkkinoita vuosina 2007–2010. Ennen kriisiä ja sen aikana asuntolainanhoitoyritykset käsittelivät suuria määriä lainoja tarkastamatta riittävästi niitä seuraavia tietoja. Tämä sotkuinen prosessi johti toisinaan. pankit sulkevat väärän omaisuuden, laskevat asuntoarvonsa väärin ja antavat joissain tapauksissa sulkemiseen joutuneiden asunnonomistajien lakimiehille mahdollisuuden hylätä tapaus kokonaan. Liiallinen luoton kasvattaminen asuntobuumin aikana, asuntolainojen arvopaperistaminen ja valmistelematon rahoitusjärjestelmä selviytyä laiminlyönnistä lisääntyneestä laiminlyönnistä kaikki vaikuttivat kriisiin.
Markkinoiden sulkemiskriisin ymmärtäminen
Markkinoiden sulkeminen on oikeudellinen prosessi, joka tapahtuu, kun talonomistaja ei suorita täysiä pääoma- ja korkomaksuja kiinnityksestään. Jos asiaa ei korjata määrätyn lisäajan kuluessa, lainanantajalla on oikeus häätää talonomistaja, ottaa omaisuus hallintaansa ja myydä se sitten pois.
Markkinoiden sulkemiskriisi saavutti huipunsa syyskuussa 2010, kun noin 120 000 kotia sai takaisin kuukauden aikana. Sen juuret ovat kuitenkin asuntomarkkinoiden laskussa, joka alkoi vuoden 2007 alkupuolella ja kukoisti kriisiksi, kun Lehman Brothers julisti konkurssin syyskuussa 2008.
Ylimääräinen asuntolainaluotto
Liian alhaiset korot johtuvat Yhdysvaltain keskuspankin ekspansiivisesta rahapolitiikasta yhdessä toimeenpanevaan elinkeinonharjoittamiseen tähtäävän politiikan kanssa. 2000-luvulla aiheutti asuntojen ostamisen nousun ja asuntolainojen luoton jatkamisen. Tämä johti vakuutusten yleiseen haastavaan tai olemattomaan valvontaan prosesseja, kun palkkioyhtiönä toimivat lainanantajat huolestuttavasti diskoivat riskialttiimpien subprime-asuntolainojen joukot toisinaan saalistushinnoin alhaisen tulotason ja luottokelpoisille ihmisille. Tätä prosessia helpotti asuntolainojen arvopaperistamisen innovaatio, joka antoi lainanantajalle mahdollisuuden siirtää näiden lainojen riskit sijoittajille ja jatkaa luotonantoa.
Asuntolainojen määrä suhteessa talouden takaisinmaksukykyyn kasvoi nopeasti. Asuntolainojen kokonaismäärä Yhdysvalloissa ylitti Yhdysvaltain bruttokansantuotteen (BKT) vuoden 2008 ensimmäisestä vuosineljänneksestä alkaen. Aikaisemmin tämä suhde (asuntolainojen kokonaisvelka suhteessa BKT: hen) oli ollut suurimman osan 1900-luvusta noin 30–60%.
Velkapaperistaminen
Asuntolainapankit taskusivat usein palkkiot ja myivät sitten lainat viipymättä usein tarkkailemattomille rahoituslaitoksille, jotka eivät suorittaneet lainojen asianmukaista huolellisuutta. Asuntolainat arvopaperistettiin asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin ja monimutkaisempiin instrumentteihin, joiden uskottiin tuolloin olevan riittävä väline hallitsemaan yhden kiinnityksen laiminlyöntiriskiä yhdistämällä se muihin lainoihin riskin tehokkaan yhdistämiseksi ja jakamiseksi sen jälkeen kaikille liikkeeseen lasketun arvopaperin haltijat. Sen lisäksi, että lainojen arvopaperistaminen ei lopulta ole riittävä riskinhallintaväline (varsinkin kun käytännössä kaikki asuntojen hinnat laskivat ja laiminlyönnit levisivät laajalle), monissa tapauksissa lainojen arvopaperistaminen peitti myös lainojen omistajien ja lainanottajien väliset yhteydet.
Markkinoiden sulkemisen lisäys
Kun keskuspankki alkoi lyödä rahajarruja ja hidastaa luottojen laajamittaista kasvua vuonna 2006, ongelmat alkoivat näkyä teollisuudessa. Tiukemmat luotto-ehdot vaikeuttivat luotonantajia jatkamaan riskialttiiden asuntolainojen jatkamista ja tekivät olemassa olevista asuntolainoista säädettävät korot nykyisten lainanottajien kannalta edullisempia. Vuosina 2006–2008 asuntolainojen viivästyskorot yli kaksinkertaistuivat ja nousisivat edelleen vuoden 2010 aikana kriisin leviäessä.
Kun laiminlyönnit nousivat, pankit joutuivat yhtäkkiä niin moniin markkinoiden sulkemistapahtumiin, etteivät ne pystyneet käsittelemään niitä tehokkaasti. Asuntolainanhoitoyritykset käsittelivät ennen kriisiä ja sen aikana suuria määriä lainoja tarkastamatta riittävästi niitä seuraavia tietoja. Yleisesti uskottiin, että asuntolainojen laiminlyönnit ja myöhemmät sulkemiset olisivat yksittäisiä tai enintään paikallisia tapahtumia, jotka voitaisiin helposti käsitellä ja selvittää lainanantajan ja lainan tarjoajan normaalin toiminnan aikana.
Hyvä arvopaperistaminen asumisbuumin aikana oli joka tapauksessa johtanut minkä tahansa asuntolainan todellisen omistajuuden huonoon kirjaamiseen. Joissakin tapauksissa pankit eivät aloittaneet kotimarkkinoiden sulkemista kuukausien ajan sen jälkeen, kun asunnonomistajat olivat lopettaneet maksujen suorituksen. Kirjanpitoprosessista oli tullut niin huolimatonta, että pankit eivät aina voineet olla varmoja siitä, että he todella omistavat kiinnelainoja sulkemisille kiinteistöille, ja jopa joissakin tapauksissa suljettiin asuntolainoilla, joita ne eivät laillisesti omista.
Monet pankkien työntekijät yksinkertaisesti allekirjoittivat kaiken, mikä heidän työpöydänsä yli tuli, olettaen, että kaikki paperityöt olivat laillisia. Kun sulkemisten määrä kasvoi huomattavasti, robo-allekirjoittajat aiheuttivat merkittäviä ongelmia allekirjoittaessaan väärin paperityötä joko siksi, että heillä ei ollut aavistustakaan siitä, mitä allekirjoittivat, tai koska heidän oli käsiteltävä aivan liian monta asiakirjaa tehdäkseen oikeat työt niiden todentamiseksi..
Työntekijöistä, jotka allekirjoittivat sulkemisasiakirjat tarkastamatta niitä asianmukaisesti, tuli robo-allekirjoittajiksi.
Virheellisten ja epäselvien paperityön vaikutukset yhdessä maanlaajuisesti laiminlyötyjen asuntolainojen määrän kasvun kanssa aiheuttivat laajalle levinneitä ongelmia. Jotkut pankit sulkivat väärien kiinteistöjen käytöstä, laskivat asuntoarvoja väärin tai antoivat joissakin tapauksissa markkinoiden sulkemiseen joutuneiden asunnonomistajien lakimiehille mahdollisuuden heittää markkinoiden sulkemiseen liittyvät tapaukset kokonaan.
Markkinoiden sulkemisen kriisin ratkaiseminen
Lopulta hallitus pääsi ratkaisuun maan viiden suurimman asuntolainan tarjoajan, Allyn, entisen GMAC: n kanssa; Amerikan pankki; Citi; JPMorgan Chase; ja Wells Fargo, vuonna 2009. Sopimus, joka tunnetaan nimellä National Mortgage Settlement, maksoi palveluntarjoajille yli 50 miljardia dollaria rangaistuksia ja kuluttajien avustusmaksuja.
Vakuutetut lainanottajat saivat pääoman vedenalaisten lainojen alennukset tai uudelleenrahoitukset, jotta he voivat välttää sulkemisen ja pysyä kotonaan. Lisäksi selvitys vaati pankkien valvomien lainojen huoltojärjestelmien uudistamista.
Lainanottajat, jotka menettivät asuntonsa näiden pankkien sulkemisen takia sovintoratkaisun osapuolina olevissa valtioissa, saivat oikeuden maksaa noin 1 480 dollaria. Siirtojen kokonaiskorvaus oli noin 1, 5 miljardia dollaria.
Kiinteistöalan yritys RealtyTrac arvioi, että jokainen Yhdysvaltojen 248 kotitaloudesta sai markkinoille sulkemisilmoituksen syyskuussa 2012.
