Mitä lentoluokitus tarkoittaa?
Laatulento on sijoittajien toimenpide, joka siirtää pääoman pois riskialttiimmista sijoituksista turvallisempiin. Epävarmuus rahoitus- tai kansainvälisillä markkinoilla aiheuttaa yleensä tämän laumamaisen muutoksen. Muina aikoina muutos voi kuitenkin olla tapaus, jossa yksittäiset tai pienemmät sijoittajaryhmät vähentävät konservatiivisten sijoitusten epävakaampia sijoituksia.
Ymmärtäminen lennosta laatuun
Esimerkiksi karhumarkkinoiden aikana sijoittajat siirtävät rahansa usein osakkeista valtion arvopapereihin ja rahamarkkinarahastoihin. Toinen esimerkki on sijoittajat, jotka siirtävät sijoituksia riskialttiista maista, joissa on poliittisia levottomuuksia, kuten Thaimaa tai monet kukoistavat, mutta vielä vakiintumattomat markkinat, kuten Uganda ja Sambia, muiden maiden, kuten Saksan, Australian ja Yhdysvaltojen, vakaampiin markkinoihin. Yksi osoitus laadun paranemisesta on valtion arvopapereiden tuoton dramaattinen lasku, joka johtuu niiden lisääntyneestä kysynnästä.
Monet sijoittajat tarkkailevat joukkovelkakirjojen tuottojen laskua mittarina haastavammista taloudellisista olosuhteista, mukaan lukien kasvava työttömyysaste, pysähtynyt talouskasvu tai jopa taantuma. Korkojen noustessa myös joukkovelkakirjalainojen hinnat laskevat.
Lento laatuun ja konservatiivisiin sijoitusvaihtoehtoihin
Sen lisäksi, että rahastot siirretään kasvuosakkeista, kansainvälisiltä markkinoilta ja muilta korkeamman riskin, korkeamman palkkion pääomasijoituksilta valtion arvopapereihin, sijoittajat voivat halutessaan hajauttaa varojaan käteisvaroilla. Rahavarat ovat sijoituksia, jotka voidaan helposti muuntaa rahaksi, ja niihin voi sisältyä pankkitilejä, jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita, yritystodistuksia, valtion velkasitoumuksia ja lyhytaikaisia valtion joukkovelkakirjalainoja, joiden maturiteetti on enintään kolme kuukautta. Ne ovat nestemäisiä, eikä niihin kohdistu merkittäviä arvovaihteluita. (Sijoittajien ei tulisi odottaa, että rahavarojen arvo muuttuu merkittävästi ennen lunastusta tai maturiteettiä.)
Lisäksi, kun markkinat taantumasta tai näyttävät olevan laskusuhdanteessa, jotkut sijoittajat siirtävät omaisuudensa kultaan. Kriitikot väittävät, että tämä on typerää muutosta ja että kullalla ei ole luontaista arvoa, jota se kerran teki, vähentyneen teollisuuskysynnän vuoksi. Samanaikaisesti kannattajat huomauttavat, että kulta voi olla hyödyllinen hyperinflaation aikana, koska se voi pitää ostovoimansa paljon paremmin kuin paperirahat. Vaikka hyperinflaatiota ei ole koskaan tapahtunut Yhdysvalloissa, jotkut maat, kuten Argentiina, tuntevat mallin. Vuosina 1989–1990 Argentiinassa inflaatio oli huikea 186 prosenttia pelkästään kuukaudessa. Näissä tapauksissa kullalla voisi olla kyky suojata sijoittajia.
