Koska älykkäästä beetamenetelmästä on tullut yhä tärkeämpi (ja suurempi) osa pörssikaupparahastojen kokonaismarkkinoista, niin ETF: n käyttäjät, niin ammattilaiset kuin vähittäiskauppakin, ovat avoimesti pohtineet, milloin vaihtoehtoisen painotuksen idea muuttuisi kiinteätuottoiseen tilaan.
Keskustelulla on ansioita. Loppujen lopuksi nykypäivän älykäs beeta-universumi hallitsee pääomarahastot sekä hallinnoitavien varojen että väestön suhteen. Kun lisää neuvonantajia ja sijoittajia lämmitetään älykkäisiin osakerahastoihin, vaihtoehtoisesti painotettujen joukkovelkakirjarahastojen kysyntä todennäköisesti kasvaa. Se on järkevää, koska monet perinteiset joukkovelkakirjarahastot kärsivät samoista haitoista kuin korkopainotetut osake-ETF-rahastot.
Näitä haittoja ovat monimuotoisuuden puute ja riippuvuus suurimmista, ei välttämättä parhaista, arvopapereista tuoton pääasiallisena ohjaajana. Esimerkiksi tavanomaisten joukkovelkakirjalainojen ETF-rahastot allokoidaan yleensä liiallisesti Yhdysvaltain valtiovarainministeriöille ja asuntolainavakuudellisille arvopapereille (MBS), mikä tarkoittaa altistumisen puuttumista korkeamman tuoton yritysten ja kehittyvien markkinoiden lainoille.
Samoin monet vanhat yrityslainat, ETF, punnitsevat komponentit liikkeeseenlaskun koon tai liikkeeseen laskeman liikkeeseenlaskun arvon perusteella. Vaihtoehtoiset painotusmenetelmät yrityslainoilla voivat tarjota lisääntyneitä tuloja ja mahdollisesti pienentää riskiä.
Perustettu hinta
Vaikka ETF-käyttäjät ovat vaatineet älykkäämpiä beeta-obligaatio-ETF-tuotteita, totuus on, että tällä kategorialla on todella joitain vanhoja tuotteita. Esimerkiksi Invesco Emerging Markets -yhtiön velkasalkku (PCY) on yli vuosikymmenen vanha ja sillä on hallinnassaan lähes 3, 8 miljardin dollarin omaisuuserät. PCY on suurin kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalaina ETF.
PCY käyttää patentoitua indeksimenetelmää tarjotakseen vastuun kehittyvän maailman valtionlainoista, mikä antaa ETF: lle huomattavasti erilaisen kuvan maatasolla suhteessa perinteisiin kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjarahastoihin.
Sitten on Invesco Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio (PHB), joka seuraa RAFI Bonds US High Yield 1-10 -indeksiä. Myös PHB on yli vuosikymmenen vanha, ja sillä on hallussaan yli 944 miljoonaa dollaria varoja.
Silti lupauksista huolimatta, että nämä rahastot osoittavat, ja vuoden 2018 viimeisestä neljänneksestä lukien, vain kahdella joukkovelkakirjalainalla oli yli miljardi dollaria varoja.
Odottaa enemmän
Älykkäiden beeta joukkovelkakirjalainojen ETF: ien maailmankaikkeus on edelleen harvaan asuttu, mutta jotkut ison nimen ETF-liikkeeseenlaskijat haluavat muuttaa sitä. BlackRockin iShares, Goldman Sachs ja JPMorgan Asset Management kuuluvat liikkeeseenlaskijoihin, joilla on jo tai suunnitteilla laajentumista älykkäiden beetalainan ETF-tuotteiden maailmaan.
"Teknologisella kehityksellä voi olla myös merkittävä vaikutus älykkään beetakasvun kasvuun", FTSE Russell sanoi. ”Tietojen saatavuuden lisääntyminen ja tietotekniikan kehitys merkitsevät sitä, että älykkäät beeta-indeksit heijastavat todennäköisesti kasvavaa valikoimaa erilaisia lähestymistapoja omaisuusluokkien välillä. Erityisesti kiinteätuottoinen älykäs beeta on mielenkiintoinen alue monille markkinaosapuolille, koska standardimenetelmä indeksien rakentamisessa kyseisen velan markkina-arvon perusteella ei ehkä heijasta käyttäjän riskiasetuksia."
Sääntöpohjainen joukkovelkakirjalaina ETF voi seuloa ja korostaa muun muassa luottoriskiä, korkoriskiä ja tuottoa.
