Sisällysluettelo
- Michael Lee-Chin
- David Abrams
- Mohnish Pabrai
- Allan Mecham
- Tom Gayner
- Pohjaviiva
Arvo-sijoitusfilosofian taustalla oleva käsite on yksinkertainen: sijoittajat voivat saavuttaa valtavia voittoja ostamalla arvopapereita, jotka käyvät kauppaa selvästi alle niiden todellisen arvon. Kirjassaan Security Analysis (1934) ja The Intelligent Investor (1949) Benjamin Graham - arvon sijoittamisen kummisetä - selitti sijoittajille, että "osake ei ole vain ticker-symboli tai elektroninen välkkymä; se on omistusoikeus todellinen yritys, jonka kohde-arvo ei riipu sen osakekurssista."
Grahamin sijoitusfilosofia on auttanut monia hänen opetuslapsiaan rikastumaan. Hänen tunnetuin seuraajansa Warren Buffett on vuodesta 2019 lähtien maailman kolmanneksi rikkain mies, jonka nettoarvo on yli 82, 4 miljardia dollaria. Mutta Buffett ei ole ainoa sijoittaja, joka on hyötynyt valtavasti siitä, että se on omaksunut Grahamin lähestymistavan sijoittamiseen. Alla on viisi arvo-sijoittajaa, jotka eivät ole kovin tunnettuja, vaikka heillä on moitteeton kokemus markkinoiden lyömisestä vuosi toisensa jälkeen.
tärkeimmät takeaways
- Vaikka niitä ei tunneta niin hyvin kuin Warren Buffet, on monia erittäin menestyviä arvo-sijoittajia. Niihin kuuluu: Michael Lee-Chin on kanadalaisen holdingyhtiön Portland Holdingsin puheenjohtaja.David Abrams johtaa Bostonissa sijaitsevaa Abrams Capital Management -säästörahastoa.Mohnish Pabrai johtaa Pabrai-sijoitusrahastoja.Allan Mecham johtaa Arlington Value Capital Management -toimintaa Salt Lakessa. City.Tom Gayner Markel Corp.: n toimitusjohtajana hallinnoi vakuutuksenantajan salkkua.
Michael Lee-Chin
Michael Lee-Chin, syntynyt vuonna 1951 teini-ikäiselle äidille Jamaikalla, on yksi Kanadan myönteisimmistä miljardiareista. Lukion päätyttyä Lee-Chin muutti Kanadaan jatkaakseen tekniikan koulutustaan. Hän aloitti rahoitussektorin 26-vuotiaana työskentelemällä sijoitusrahastojen myyjänä. Kun Lee-Chin meni ovelta ovelle yrittäessään vakuuttamaan kotitaloudet ostamaan sijoitusrahastoja, hän kehitti pakkomielle löytääkseen muuttumattoman kaavan, jolla hän voisi tehdä asiakkaista varakkaita - ja myös itseään.
Vuosia myöhemmin hän havaitsi tämän kaavan ja kodifioi sen viiteen ominaisuuteen, jotka jaettiin varakkaille sijoittajille:
- He omistavat keskittyneen valikoiman korkealaatuisia yrityksiä.He ymmärtävät salkkuunsa kuuluvat yritykset.He käyttävät muiden ihmisten rahaa varovaisesti luodakseen vaurautensa.Ne varmistavat, että heidän liiketoimintansa ovat toimialoilla, joilla on vahva, pitkäaikainen kasvu.Ne pitävät yritystoimintaa pitkällä aikavälillä.
Aseillaan näillä viidellä lailla Lee-Chin lainasi puoli miljoonaa dollaria ja sijoitti sen vain yhteen yritykseen. Neljä vuotta myöhemmin hänen osakkeiden arvo nousi seitsemänkertaiseksi. Hän myi nämä osakkeet ja käytti voittoa pienen sijoitusrahastoyhtiön hankkimiseen. Kasvoi hallinnoitavien varojen 800 000 dollarista yli 15 miljardiin dollariin ennen kuin hän myi yrityksen Manulife Financialille (MFC).
Nykyään Lee-Chin on Portland Holdings -yrityksen puheenjohtaja. Yhtiö omistaa monipuolisen kokoelman yrityksiä koko Karibialla ja Pohjois-Amerikassa. Hänen mantransa “osta, pidä ja menesty”. Vuodesta 2019 lähtien hänen nettovarallisuutensa on 2, 4 miljardia dollaria.
David Abrams
Hyvin pienillä markkinointi- ja varainhankintakampanjoilla David Abrams on rakentanut hedge-rahaston, jolla on reilusti yli 9 miljardia dollaria hallinnoitavia varoja. Vuonna 1999 perustetun Bostonissa toimivan Abrams Capital Management -yrityksen johtajana Abrams on pystynyt toimimaan paremmin kuin 97% hedge-rahastojen hallinnoijista saavuttamalla sijoittajille vuosittainen nettotuotto 19%. HedgeFund Intelligengen mukaan tämä saavutus on melkein ennenkuulumaton niin suurelle rahastolle.
Abrams-rahasto on luottovapaa - se ei sijoita lainattuihin (vipuvaikutteisiin) rahastoihin, ja se ylläpitää paljon käteisvaroja.
Tutkimalla Abrams Capitalin viimeisintä (elokuu 2019) SEC-lomaketta 13-F, käy ilmi, että yrityksellä on erittäin keskittynyt 3, 68 miljardin dollarin salkku ja erittäin suuret osuudet jokaisessa omistuksessaan. Abramsin suuria omistusosuuksia, jotka käsittävät 42% salkusta, ovat Celgene Corp. (CELG) (17% salkusta), PG&E Corp. (PCG) (15%) ja Franklin Resources (BEN) (9%).).
Mohnish Pabrai
Mohnish Pabrai on tunnettu kuluttaessaan yli 650 000 dollaria mahdollisuudesta lounastaa Warren Buffettin kanssa. Mohnish Pabrai seuraa arvokasta sijoituskoiraa teihin. Forbesin mukaan Pabari ei ole kiinnostunut yrityksestä, joka näyttää olevan 10 prosenttia aliarvostettu. Hän yrittää ansaita viisinkertaisesti rahansa muutamassa vuodessa. Jos hän ei usko, että mahdollisuus on sokeasti ilmeinen, hän ohittaa. ”
Myydessään IT-liiketoimintansa yli 20 miljoonalla dollarilla vuonna 1999, Pabrai perusti Pabrai Investment Fund -säätiön, sijoituspalveluyrityksen, joka oli mallinnettu Buffettin sijoituskumppanuuksien jälkeen. Hänen "päänsä voitan, hännät, joita en menetä paljon" -lähestymistapa sijoittamiseen on ilmeisesti toimiva. Vuosina 2000–2018 Pabrai on kyennyt saamaan sijoittajille yli 900 prosentin kumulatiivisen tuoton.
Tähän päivään mennessä Pabrai-sijoitusrahastot hallinnoivat yli 400 miljoonaa dollaria varoja.
Hänen omistuksessaan 15 - 20 yritystä hän keskittyy Intiaan ja kehittyviin maihin, koska hän ei löydä Yhdysvaltojen markkinoilta monia väärinkäytettyjä tai aliarvostettuja osakkeita.
Allan Mecham
Allan Mecham ei ole tyypillinen hedge-rahastonhoitajasi. Hän on korkeakoulututkinnon suorittanut ja asuu lähellä Salt Lake Cityä, Utah, kaukana Wall Streetistä, missä hän johtaa Arlington Value Capital Managementia. Mecham, jolla on hallinnassaan yli 1, 4 miljardia omaisuutta, toteuttaa arvo-sijoitusstrategian asiakkailleen. Hän tekee noin yhden tai kaksi kauppaa vuodessa, omistaa portfoliossaan kuudesta 12 osakkeeseen ja viettää suurimman osan ajastaan yritysten vuosikertomusten lukemiseen. Hänen tärkeimmät tehtävänsä elokuusta 2019 alkaen ovat Berkshire Hathawayssa (BRK.B) - Buffett-yhtiön hallussa on 30% salkusta - ja Alliance Data Systems (ADS) (13%).
Vuodesta 2007 Arlington Value -yrityksen vuotuinen yhdistetty kasvuvauhti (CAGR) on ollut 18, 36%. Vuonna 2013 ilmoitettiin, että sijoittajat, jotka sijoittivat Mechamiin kymmenen vuotta sitten, olisivat korottaneet pääomaa 400%.
Tom Gayner
Markel Corporationin (MKL), jälleenvakuutusliiketoiminnan, jolla on samanlainen liiketoimintamalli kuin Berkshire Hathawaylla (BRK-A), toimitusjohtajana Tom Gayner vastaa Markelin sijoitustoiminnasta, mukaan lukien sen floatin hallinta. Osakepääoma on vakuutuksenottajien tarjoamat varat, jotka ovat hallussa ennen Markelin vakuutustukea suorittaen korvausmaksut. Kaiken kaikkiaan Gayner hallinnoi yli 2 miljardia dollaria.
Markel on IPO: nsa jälkeen korottanut kirjanpitoarvoaan 20% vuodessa. Lisäksi Gayner on ylittänyt S&P 500: n monilla sata peruspisteellä vuosittain. Hänen strategiansa on jakaa varoja suuriin yrityssalkkuihin (137 osaketta), jotka ovat markkinoiden aliarvioimia. Hän arvostaa ensisijaisesti hyvää johtoa edustavia yrityksiä ja suosii suuryrityksiä, globaaleja yrityksiä.
Pohjaviiva
Warren Buffett ei ole ainoa sijoittaja, jonka markkinat ovat palkineet. On ollut monia sijoittajia, jotka ovat hyötyneet suuresti Benjamin Grahamin strategian uskollisesta toteuttamisesta valita osakkeet, jotka käyvät kauppaa vähemmän kuin niiden todelliset arvot ovat.
