Mikä on laskutettava suositeltava osake?
Pyydettävissä oleva etuoikeutettu osake on eräs suositeltava osake, jonka liikkeeseenlaskijalla on oikeus vaatia osakepääomaa takaisin tai lunastaa se ennalta asetettuun hintaan tietyn päivämäärän jälkeen. Pyydettävät edulliset osakeehdot, kuten puhelun hinta, päivä, jonka jälkeen se voidaan kutsua, ja puhelupalkkio (jos sellainen on) on kaikki määritelty esitteessä. Liikkeeseenlaskun yhteydessä vahvistettuja etuuskohteluun oikeuttavia ehtoja ei kuitenkaan voida muuttaa myöhemmin.
Avainsanat
- Pyydettävät ensisijaiset osakkeet ovat erilaisia etuoikeutettuja osakkeita, jotka liikkeeseenlaskija voi lunastaa määrätyllä arvolla ennen eräpäivää.Jälleenmyyjät käyttävät tämän tyyppisiä ensisijaisia osakkeita rahoitustarkoituksiin, koska he pitävät joustavuudesta lunastaa ne.Sijoittajat nauttivat etuoikeutettujen osakkeiden edut, samaan aikaan kun yleensä myös saadaan ylimääräinen palkkio kompensoimaan uudelleeninvestointiriski, jos osakkeet lunastetaan ennenaikaisesti.
Lunastettavissa oleva ensisijainen osake, joka tunnetaan myös nimellä takaisinvelattavissa oleva ensisijainen osake, on suosittu suurten yritysten rahoitusväline, jossa yhdistyvät oman pääoman ja lainan rahoituksen osat. Lunastettavissa olevat etuoikeutetut osakkeet käyvät kauppaa monilla julkisilla pörsseillä. Nämä etuoikeutetut osakkeet lunastetaan liikkeeseenlaskijan päätöksellä, jolloin yhtiö tosiasiallisesti ostaa takaisin osakekannan.
Pyydettävät ensisijaiset osakkeet lunastavat rutiininomaisesti yritykset. Tämä tapahtuu lähettämällä osakkeenomistajille ilmoitus lunastusajankohdasta ja ehdoista. Esimerkiksi, HSBC USA Inc. ilmoitti 16. toukokuuta 2016 lunastavansa F-, G- ja H-sarjansa vaihtuvakorkoisen ei-kumulatiivisen etuoikeutetun osakekannan, joka tulee voimaan 30. kesäkuuta. Tämä tarkoittaa osakkeiden omistajia, jotka tarvitaan palauttamaan osakkeensa kyseisenä päivänä vastineeksi pääoman, maksamatta olevien osinkojen ja palkkion maksamisesta tapauksen mukaan.
Pyydettävän halutun kaluston edut
Liikkeeseenlaskijan edut
Vaadittavissa oleva ensisijainen osakeanti tarjoaa joustavuuden alentaa liikkeeseenlaskijan pääomakustannuksia, jos korot laskevat tai jos se voi laskea liikkeeseen ensisijaisen osakekannan myöhemmin alhaisemmalla osinkoprosentilla. Esimerkiksi yritys, joka on laskenut laskutettavan etuoikeutettujen osakkeiden osinkoon 7%, lunastaa todennäköisesti liikkeeseenlaskun, jos se voi tarjota uusia etuoikeutettuja osakkeita, joiden osinkosuhde on 4%. Uudesta osakeannista saadut tuotot voidaan käyttää 7%: n osakkeiden lunastamiseen, mikä säästää yritystä.
Toisaalta, jos korot nousevat sen jälkeen, kun se on laskenut liikkeeseen 7%: n etuoikeutettujen ostettujen osakkeiden liikkeeseenlaskun, yhtiö ei lunasta niitä vaan jatkaa 7%: n maksamista. Yhtiö on suojattu rahoituskustannusten nousulta ja markkinoiden heilahteluilta.
Sijoittajien edut
Sijoittajalla, joka omistaa vaadittavan etuoikeutetun osakekannan, on tasaisen tuoton edut. Jos liikkeeseenlaskija vaatii kuitenkin ensisijaisen liikkeeseenlaskun, sijoittajalla on todennäköisesti mahdollisuus sijoittaa tuotot uudelleen alhaisemmalla osingolla tai korolla.
Tämän kompensoimiseksi liikkeeseenlaskijat maksavat yleensä puhelupalkkion halutun liikkeeseenlaskun lunastuksessa, mikä korvaa sijoittajalle osan tästä uudelleeninvestointiriskistä. Sijoittajat takaavat itselleen taatun tuoton, jos markkinat putoavat, mutta he luopuvat osasta kantaosakkeiden nousupotentiaalia vaihtamiseksi suurempaan turvallisuuteen.
Pyydettävät vs. sisäänvedettävät etuoikeutetut osakkeet
Vaikka liikkeeseenlaskija voi lunastaa nostettavat osakkeet, takaisinvedettävät etuoikeutetut osakkeet ovat erityinen etuoikeutettujen osakkeiden tyyppi, jonka avulla omistaja voi myydä osakkeen takaisin liikkeeseenlaskijalle asetettuun hintaan. Joskus käteisvarojen sijasta, vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet voidaan vaihtaa liikkeeseenlaskijan kantaosakkeisiin. Tätä voidaan kutsua "pehmeäksi" vetäytymiseksi verrattuna "kovaan" vetäytymiseen, jossa rahaa maksetaan osakkeenomistajille.
