Mikä on taloudellinen maksuvalmius?
Rahoitusvaroilla tarkoitetaan sitä, kuinka helposti varat voidaan muuntaa rahaksi. Varat, kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat, ovat erittäin likvidejä, koska ne voidaan muuttaa käteiseksi muutamassa päivässä. Suuria hyödykkeitä, kuten aineellisia käyttöomaisuushyödykkeitä ja kalustoa, ei kuitenkaan muuteta yhtä helposti rahaksi. Esimerkiksi tilisi on likvidejä, mutta jos omistat maata ja tarvitsit sen myydä, sen selvittäminen voi kestää viikkoja tai kuukausia, jolloin se on vähemmän likvidejä.
Rahoitusvalmiuden ymmärtäminen
Raha on likvidein omaisuus. Jotkut sijoitukset muunnetaan kuitenkin helposti käteiseksi, kuten osakkeiksi ja joukkovelkakirjalainoiksi. Koska osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja on erittäin helppo muuntaa käteiseksi, niihin viitataan usein likvideinä varoina.
Sijoitusomaisuus rahaksi muuntaminen vie kauemmin, ja siihen voi sisältyä etuoikeutettuja tai rajoitettuja osakkeita, joissa yleensä on kovenantit, jotka määräävät, miten ja milloin ne voidaan myydä.
Avainsanat
- Rahoitusvaroilla tarkoitetaan sitä, kuinka helposti varat voidaan muuntaa rahaksi. Varat, kuten osakkeet ja joukkovelkakirjat, ovat erittäin likvidejä, koska ne voidaan muuttaa käteiseksi muutamassa päivässä.
Kolikot, postimerkit, taide ja muut keräilyesineet ovat vähemmän likvidejä kuin käteinen, jos sijoittaja haluaa esineille täyden arvon. Esimerkiksi, jos sijoittajan oli tarkoitus myydä toiselle keräilijälle, hän voi saada täyden arvon, jos odottaa oikeaa ostajaa. Tuotetta voitaisiin kuitenkin myydä alennuksella sen arvoon, jos se tehdään jälleenmyyjän tai välittäjän kautta, jos käteistä tarvittiin.
Maa-alueita, kiinteistöjä tai rakennuksia pidetään vähiten likvidinä varoina, koska niiden myyminen voi kestää viikkoja tai kuukausia.
Ennen sijoittamista mihinkään omaisuuteen on tärkeää muistaa omaisuuden likviditeetti, koska sen muuttaminen takaisin käteiseksi voi olla vaikeaa tai voi viedä aikaa. Tietenkin, muun kuin omaisuuden myymisen, rahaa voidaan saada lainaamalla omaisuutta vastaan. Esimerkiksi pankit lainaavat rahaa yrityksille ottamalla yritysten varat vakuudeksi pankin suojelemiseksi laiminlyönniltä. Yhtiö saa käteisellä, mutta sen on maksettava takaisin alkuperäinen lainasumma korkoineen pankille.
Likviditeetti markkinoilla
Markkinoiden likviditeetti tarkoittaa markkinoiden kykyä sallia varojen ostaminen ja myynti helposti ja nopeasti, kuten maan rahoitusmarkkinat tai kiinteistömarkkinat.
Osakemarkkinat ovat likvidit, jos niiden osakkeet voidaan nopeasti ostaa ja myydä, ja kaupalla on vain vähän vaikutusta osakekurssiin. Suurimmilla pörsseillä käydyillä yhtiön osakkeilla pidetään tyypillisesti likvidejä.
Jos pörssissä käydään suurta kauppaa, sen hinnan, jonka ostaja tarjoaa osakkeelta (tarjoushinta), ja hinnan, jonka myyjä on valmis hyväksymään (kysyntähinta), tulisi olla lähellä toisiaan. Toisin sanoen ostajan ei tarvitse maksaa enemmän ostaakseen osakkeita ja pystyisi selvittämään sen helposti. Kun tarjonta- ja myyntihintojen välinen erotus kasvaa, markkinat muuttuvat epälikvidiksi. Epälikvidien osakkeiden erotus voi olla huomattavasti laajempi ja muodostaa muutaman prosenttiyksikön kaupankäyntihinnasta.
Myös vuorokauden aika on tärkeä. Jos kaupat osakkeita tai sijoituksia tuntien jälkeen, markkinoilla voi olla vähemmän osallistujia. Lisäksi, jos käydään kauppaa ulkomaisilla instrumenteilla, kuten valuutoilla, euron likviditeetti saattaa olla alhaisempi esimerkiksi Aasian kaupankäyntiaikoina. Seurauksena on, että tarjoushinta voi olla paljon laajempi kuin olisit käynyt kauppaa eurolla Euroopan kaupan aikana.
Rahoitusvalmius markkinoilla ja yrityksissä
Yritysten maksuvalmius tarkoittaa yleensä yrityksen kykyä käyttää lyhytaikaisia varoja vastaamaan lyhytaikaisia tai lyhytaikaisia velkojaan. Yritystä mitataan myös sen tuottaman käteismäärän verojen lisäksi. Yhtiön jäljellä olevaan kassaan, joka on laajennettava liiketoimintaansa ja maksettava osakkeenomistajille osinkoina, viitataan kassavirtaan. Vaikka tässä artikkelissa ei käsitellä kassavirran etuja, operatiivisen käteisvarojen käyttö on elintärkeää yritykselle sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä.
Alla on kolme yleistä suhdelukua, joita käytetään mittaamaan yrityksen likviditeettiä tai kuinka hyvin yritys pystyy selvittämään omaisuudensa nykyisten velvoitteidensa täyttämiseksi.
Lyhytaikainen suhde (tunnetaan myös nimellä käyttöpääomaprosentti) mittaa yrityksen likviditeettiä ja lasketaan jakamalla sen lyhytaikaiset varat sen lyhytaikaisiin velkoihin. Lyhytaikaisella termiä käytetään lyhytaikaisiin varoihin tai velkoihin, jotka kulutetaan (varat) ja maksetaan takaisin (velat) on alle vuosi. Nykyistä suhdetta käytetään tarjoamaan yrityksen kyky maksaa takaisin velat (velat ja velat) varoillaan (käteisellä, jälkimarkkinakelpoisilla arvopapereilla, vaihto-omaisuudella ja myyntisaamisilla). Tietenkin toimialan standardit vaihtelevat, mutta yrityksellä tulisi mieluiten olla suhde suurempi kuin yksi, mikä tarkoittaa, että yrityksellä on enemmän lyhytaikaisia varoja lyhytaikaisiin velkoihin. On kuitenkin tärkeää verrata suhdetta saman alan samankaltaisiin yrityksiin tarkan vertailun saamiseksi.
Nopea suhde, jota joskus kutsutaan happo-testisuhteeksi, on identtinen nykyisen suhteen kanssa, paitsi että suhde sulkee pois varaston. Vaihto-omaisuus poistetaan, koska se on vaikeimmin muunnettavissa käteisvaroiksi verrattuna muihin lyhytaikaisiin varoihin, kuten käteiseen, lyhytaikaisiin sijoituksiin ja myyntisaamisiin. Toisin sanoen varastot eivät ole yhtä likvidejä kuin muut lyhytaikaiset varat. Yli yhtä suhde-arvoa pidetään tyypillisesti hyvänä likviditeetin kannalta, mutta tämä riippuu toimialasta.
Operatiivinen kassavirta mittaa sitä, kuinka hyvin lyhytaikaiset velat katetaan yhtiön toiminnasta syntyvällä kassavirralla. Operatiivinen kassavirtaaste on lyhytaikaisen likviditeetin mittari laskemalla kuinka monta kertaa yritys voi maksaa nykyiset velansa samalla ajanjaksolla syntyneellä rahalla. Suhde lasketaan jakamalla liiketoiminnan rahavirta lyhytaikaisilla veloilla. Suurempi lukumäärä on parempi, koska se tarkoittaa, että yritys pystyy kattamaan nykyiset velat useammin. Kasvava liiketoiminnan kassavirta on merkki taloudellisesta tilanteesta, kun taas yrityksillä, joiden suhdeluvut ovat laskussa, saattaa olla likviditeettiä koskevia kysymyksiä lyhyellä aikavälillä.
Bottom Line
Likviditeetti on tärkeä markkinoilla, yrityksissä ja yksityishenkilöille. Vaikka omistamien varojen kokonaisarvo voi olla korkea, yritys tai yksityishenkilö voi joutua likviditeettiongelmiin, jos omaisuuserää ei voida helposti muuntaa rahaksi. Yrityksille, joilla on lainoja pankeille ja velkojille, maksuvalmiuden puute voi pakottaa yrityksen myymään varoja, joita he eivät halua selvittää, lyhytaikaisten velvoitteiden täyttämiseksi. Pankit ovat tärkeässä asemassa markkinoilla lainaamalla rahaa yrityksille pitäen samalla varoja vakuutena.
Markkinoiden likviditeetti on kriittinen, jos sijoittajat haluavat päästä sisään ja ulos sijoituksista helposti ja sujuvasti ilman viivytyksiä. Seurauksena on, että sinun on oltava tarkkana tarkkailla osake-, sijoitusrahasto-, arvopaperi- tai rahoitusmarkkinoiden likviditeettiä ennen aseman saamista.
