Vastaus riippuu siitä, kuinka määrittelet "toimintakulut".
Tarkastellaan elokuvamaista metaforia tämän ilmeisen epäselvyyden poistamiseksi. Sijoitusrahaston kustannukset ovat samanlaiset kuin paikalliselle elokuvateatterillesi käymisen kustannukset. Oletetaan, että elokuvalipun hinta on 9 dollaria. Välipalat, kuten popcorn, virvoitusjuomat ja karkit, voivat helposti lisätä vielä 4 dollaria viihteen kokonaiskustannuksiin, mikä tarkoittaa, että elokuviin käyminen maksaa sinulle todella 13 dollaria.
Samanlainen tilanne koskee sijoitusrahastojen sijoittajien kokonaiskustannuksia. Ensin on otettava huomioon rahaston kokonaistulos, joka lasketaan vähentämällä sen toimintamenot (sijoitusten hallinta, kirjanpito, säilytyspalvelut, verot, oikeudellinen, kirjanpito ja tilintarkastus), joka ilmaistaan kulusuhteena, ja markkinointi / jakelumaksu (viitattu 12b-1 maksuna, jos sellainen on). Kokonaistuotto on nettoluku: nettotuotto vähennettynä näillä muilla lukuilla.
Sekoituksessa on myös rahaston transaktiokustannuksia - arvopapereiden oston ja myynnin välityspalkkiot ja osto- ja myyntihintojen erot -, jotka eivät sisälly kulusuhteeseen, mutta varmasti näyttävät olevan toimintakustannuksia. Nämä voivat olla merkittävä kuluerä rahastoille, joilla on korkea salkunvaihto. Viimeiseksi, jos rahastossasi on myyntihinta (kuorma), kyseinen maksu ei myöskään sisälly sen kulusuhteeseen.
Edellä esitetyn perusteella sijoitusrahaston kustannussuhde on paljon kuin esimerkissämme tarkoitetun elokuvalipun hinta, kun taas transaktiokustannukset ja myyntimaksut vastaavat sitä, mitä elokuvantekijä kuluttaa virkistyslaskurilla. Elokuvalipun hintaan tai kustannussuhteeseen ei tietenkään sisällytetä elokuvien matkan tai sijoitusrahaston sijoituksen vastaavia kokonaiskustannuksia.
Kun otetaan huomioon kustannukset, sijoitusrahaston sijoituslaatu paranee ilman myynti- ja 12b-1-palkkioiden puuttumista sekä alhaisia kustannus- ja salkunvaihtovaihtoehtoja. On totta, että edulliset rahastot ovat parempia kuin korkeat kustannukset.
Lukijan tulisi huomata, että koska rahastosta ennenaikaisesti nostettujen lunastusmaksujen määräysvallassa on sijoittaja, ei rahastoyhtiö, he eivät sisälly tähän keskusteluun.
Lisätietoja on ohjeaiheessa Oikean sijoitusrahaston valitseminen .
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, Yhdysvallat
Halpoja, ei-kuormittavia sijoitusrahastoja on liian monta, jotka voivat jäljitellä tai ainakin hyvin samanlaisia rahastoja. Kuorman maksamiseen ei ole syytä. Jos aiot käyttää sijoitusrahastoja, valitse viisaasti. Toinen vaihtoehto on pörssiyhtiö (ETF). Ajattele tätä hybridirahastona, josta voit saada välittömän hajautuksen, edullisen rakenteen ja käydä kauppaa koko päivän.
Tämä on toisin kuin sijoitusrahasto, jossa voit ostaa tai myydä vain päivän lopussa nettovarallisuusarvoon.
Aivan kuten sijoitusrahastokin, sinun on tehtävä tutkimuksesi ja selvitettävä, kuinka ja mitkä sijoitukset ovat ETF: n sisällä. Jos sijoitat passiivisesti, indeksirahastot toimivat hienosti. Jos olet aktiivisempi, ETF ovat yleensä parempi valinta.
