Pörssinoteeratut rahastot (ETF) ovat olleet viime vuosien suosituimpia ja nopeimmin kasvavia sijoitusvälineitä. MarketWatchin raportin mukaan ETF: ien kokonaisvirtavirta oli 450 miljardia dollaria vuonna 2017. Vaikka vuoden 2018 luvut eivät välttämättä ole yhtä korkeita - raportin mukaan vuoden 2018 tulot tulevat olemaan lähempänä vuoden 2016 tasoa eli noin 200 miljardia dollaria - tämä on silti merkittävä kasvu teollisuudelle suhteellisen lyhyen ajanjakson aikana.
Koko omaisuuserän nousun myötä koko ETF-tilassa on myös uusia rahastoja, jotka käynnistetään joka kuukausi. Sijoittajat voivat nyt valita kasvavan kentän välillä nopeasti monipuolistuvia lähestymistapoja ja strategioita ETF-tilan sisällä. Samanaikaisesti, kun myös näiden uusien rahastojen perustajien tarjoajien lukumäärä on kasvanut, etenkin kaksi liikkeeseenlaskijaa pysyy virtausjärjestyksen kärjessä: BlackRock, Inc. (BLK) ja Vanguard.
BlackRockin iShares ja Vanguard
BlackRock (erityisesti sijoitusrahastoyhtiön iShares-yksikkö) ja Vanguard ovat havainneet ylimitoitetun osuuden tämän vuoden nettovirroista. CFR: n, ETF: n ja sijoitusrahastojen tutkimuksen johtaja Todd Rosenbluth ilmoitti aiemmin tällä viikolla, että "iShares ja Vanguard ovat edelleen kahden suurimman teollisuuden raskaan painon päättäjät ja että ne olivat keränneet 73% nettovirroista vuoden 2018 kymmenen ensimmäisen kuukauden aikana", kohtaa MarketWatch. Vaikka 73% nettovirroista on merkittävä osa kaikista uusista varoista, on tärkeää pitää mielessä näiden kahden liikkeeseenlaskijan osuus. Yhdessä heillä on 64 prosentin markkinaosuus. Alalla, jonka joidenkin arvioiden mukaan arvo on yli 3 biljoonaa dollaria, tämä merkitsee valtavaa rahaa.
On vaikea kiistää sitä, että iShares ja Vanguard hallitsevat ETF-tilaa. Yksi näistä kahdesta liikkeeseenlaskijasta toimitti 9. marraskuuta alkaen kaikki kymmenen parhainta ETF: ää uusien omaisuuserien mukaan, jotka on lisätty tähän mennessä. kuusi oli iShares-rahastoja ja neljä muuta Vanguard-rahastoa. Toisaalta markkinoiden kyllästyessä tulee lisääntyneitä tappioita ja voittoja: Kuusi kymmenestä tämän vuoden kymmenestä heikoimmasta sijoitusrahastosta (menetettyjen varojen suhteen) on iShares-rahastoja. Tässä luettelossa ei ole Vanguard-rahastoja.
Maksujen merkitys
Vaikka BlackRock ja Vanguard hallitsevat ETF-tilaa, on myös muita palveluntarjoajia, joiden suosio ja hallinnoitavat kokonaisvarat ovat kasvussa. State Street Corporationin SPDR-tuotelinja on toinen merkittävä toimija, ja suhteellisen uudemmat liikkeeseenlaskijat, kuten The Charles Schwab Corporation (SCHW) ja JPMorgan Chase & Co. (JPM), tekevät myös tunkeutumista.
Kilpailu ETF-liikkeeseenlaskijoiden välillä laskee usein kahdesta avaintekijästä: strategia tai painopiste ja maksut. Koska monilla Vanguardin kaltaisten palveluntarjoajien ETF: llä on karkeita (tai jopa ei niin karkeita) ekvivalentteja iSharesin tai muiden liikkeeseenlaskijoiden ETF: ien kanssa, yksi tapa liikkeeseenlaskijan erottumiseksi on löytää niche-strategia, jota muut eivät ole vielä täytetty. Varojen lisääntyminen on osoitus tämän lähestymistavan tärkeydestä. Lisäksi, ja ehkä vielä tärkeämpää, ETF-palkkiot ovat ensisijainen tapa kilpailevien tarjoajien yrittää voittaa kilpailijansa.
ETF-maksutaistelussa on kuitenkin yksi asia: maksut voivat vain mennä niin alhaiseksi. ETF-palkkiot ovat laskeneet trendiä jo vuosien ajan, ja monet rahastot tarjoavat kustannussuhteita alle 0, 20%. Koska palveluntarjoajien on edelleen hyödynnettävä voittoa näiden rahastojen käytöstä, ja ottaen huomioon myös, kuinka alhaiset kustannussuhteet ovat jo pudonneet, tällä alueella ei ehkä ole paljon tilaa kilpailla. Tietysti, kun kustannussuhteet pienenevät, kun tarjoajat kilpailevat keskenään, sijoittajat uskovat olevansa ensisijaisia edunsaajia, vaikka ETF-sijoitukseen saattaa liittyä muitakin maksuja yleisen kustannussuhteen lisäksi.
