Mikä on osakemarkkinaneutraali (EMN) strategia?
Osakemarkkinaneutraali (EMN) -strategia suojaa markkinariskiltä sen suorituskykyä mitataan rahaston pitkän ja lyhyen vastuun välisellä erotuksella.
Avainsanat
- Osakemarkkinaneutraali strategia suojaa markkinaliskiltä sen suorituskykyä mitataan rahaston pitkän ja lyhyen vastuun välisellä erotuksella. Osakemarkkinaneutraalilla (EMN) kuvataan sijoitusstrategiaa, jossa hoitaja yrittää hyödyntää osakekurssieroja olemalla pitkä ja lyhyt yhtä suuri Osakemarkkinaneutraalilla strategialla oleva hedge-rahasto on yleensä suunnattu institutionaalisille sijoittajille, jotka ostavat hedge-rahastoa, joka voi menestyä joukkovelkakirjalainoja kantamatta aggressiivisempien rahastojen suurta riskiä ja korkeaa hyötyprofiilia.
Osakemarkkinaneutraalin (EMN) strategian ymmärtäminen
Osakemarkkinaneutraali (EMN) kuvaa sijoitusstrategiaa, jossa johtaja yrittää hyödyntää osakekurssieroja olemalla pitkä ja lyhyt yhtä suuri määrä läheisesti toisiinsa liittyvissä osakkeissa. Nämä varastot voivat sijaita samassa sektorissa, toimialalla ja maassa, tai niillä voi olla vain samanlaisia ominaisuuksia, kuten markkina-arvo, ja ne voivat olla historiallisesti korreloitavissa. Osakemarkkinaneutraaleilla rahastoilla on salkkuja, jotka on luotu tuottamaan positiivista tuottoa riippumatta siitä, ovatko kokonaismarkkinat nousevat vai laskevat. Termi liittyy läheisimmin hedge-rahastoihin, jotka markkinoivat itsensä osakemarkkinaneutraaliksi, ja siihen viitataan joskus yksinkertaisesti lyhenteellä EMN.
Osakemarkkinaneutraalit rahastot on tarkoitettu suojaamaan markkinatekijöitä. Osakemarkkinaneutraalia pidetään strategiana pörssien kerääjille, koska osakevaihto on tärkeätä. Esimerkiksi hedge-rahastonhoitaja menee pitkälle kymmenessä biotekniikan kannassa, joiden pitäisi ylittää suorituskyvyn, ja lyhentää niitä 10 biotekniikan kantaa, jotka ovat heikompia. Siksi sillä, mitä todelliset markkinat tekevät, ei ole merkitystä (paljon), koska voitot ja tappiot tasoittavat toisiaan. Jos sektori liikkuu suuntaan tai toiseen, pitkän kannan voitto korvataan lyhyen tappiolla.
Osakemarkkinoiden neutraali ja tasapainotus
Ensi silmäyksellä osakemarkkinaneutraalit rahastot voivat näyttää aivan kuten pitkät lyhyet rahastot tai suhteellisen arvon rahastot. Suurin ero on, että osakemarkkinaneutraalilla yritetään pitää pitkien ja lyhyiden omistusten kokonaisarvo suunnilleen yhtä suurena, koska se auttaa alentamaan kokonaisriskiä. Tämän pitkien ja lyhyiden vastaavuuden ylläpitämiseksi osakemarkkinaneutraalien rahastojen on tasapainotettava, kun markkinatrendit vahvistuvat ja vahvistuvat. Joten kun muut pitkät lyhyet hedge-rahastot antavat voittojen käydä markkinoiden kehityksessä ja jopa hyödyntää niitä vahvistaakseen, osakemarkkinaneutraalit rahastot ovat aktiivisesti tuottaneet tuottoja ja kasvattavan päinvastaisen aseman kokoa. Kun markkinat väistämättä kääntyvät uudelleen, osakemarkkinaneutraalit rahastot heikentävät jälleen asemaa, jonka pitäisi hyötyä siirtyäksesi enemmän kärsimään salkkuun. Pohjimmiltaan osakemarkkinaneutraali rahasto pyrkii olemaan hedge-rahastojen haalea puuro - ei liian kuuma, ei liian kylmä ja ehdottomasti ei kovin jännittävä.
Osakemarkkinoiden neutraalit ja institutionaaliset sijoittajat
Osakemarkkinaneutraalilla strategialla oleva hedge-rahasto on yleensä suunnattu instituuttisille sijoittajille, jotka ostavat hedge-rahastoa, joka voi menestyä joukkovelkakirjalainoja kantamatta aggressiivisempien rahastojen suurta riskiä ja korkeaa hyötyprofiilia. Koska korostetaan alhaista riskiä, osakemarkkinoilla neutraaleilla rahastoilla on yleensä vähemmän tuottoa kuin muilla hedge-rahastoilla. On mielenkiintoista huomata, että osakemarkkinaneutraalit rahastot voivat ja voivat menettää rahaa vuosittain, mutta se ei yleensä ole merkittävä määrä. Joten osakemarkkinaneutraalien rahastojen institutionaaliset sijoittajat tietävät pystyvänsä välttämään kaksinumeroisia tappioita, kun he joutuvat tottelemaan tosiasiaa, että kaksinumeroiset tuotot ovat yhtä harvinaisia.
