Päätät, että haluat ostaa arvopaperin itse, sen sijaan, että 401 (k) -tarjoajasi tekisi sen puolestasi. Joten valitset yksittäisen osakekannan tai osakkeen pörssissä käydyssä rahastossa tai joukkovelkakirjalainan… kumman tahansa. Sitten avaat tilin, rahoitat mainitun tilin ja viimeinkin tilaat kyseisen vakuuden. Mikään ei voisi olla helpompaa, eikö niin?
Ei aivan. Yllä oleva järjestelmä toimii vain, jos haluamasi arvopaperi on riittävän nestemäistä, että sillä käydään kauppaa säännöllisesti. Tee tilaus ostaa tai myydä jokin 30 varastosta, jotka sisältävät Dow Jonesin teollisuuden keskiarvon, ja ellet aseta sille mitään ehtoja, se tulee täyttää välittömästi. (Tätä kutsutaan markkinointitilaukseksi - suostut ostamaan / myymään osakkeita millä tahansa hinnalla, jolla sillä tällä hetkellä käydään kauppaa.) Valitse ohuesti vaihdettu emissio, jota myydään kuitenkin myytävänä, ja voit odottaa hetken löytääksesi ostaja tai myyjä.
Siksi osakemarkkinoille osallistuvat ihmiset tekevät tilauksensa ehdollisiksi . Esimerkiksi sen varmistaminen, että tilaus aktivoituu vasta, kun hinta saavuttaa tietyn tason. XYZ: n kaupan ollessa 10 dollaria ostaja voi tehdä tilauksen, joka tulee voimaan heti, kun hinta laskee hänen nimeämäänsä tasoon - sano 9 dollaria. (Tai myyjä voi tehdä tilauksen, joka aktivoituu vasta, kun hinta saavuttaa 11 dollaria tai jonkin muun valitsemansa hinnan.) Tätä kutsutaan stop- tilaukseksi. Ensimmäisenä esimerkkinä voidaan todeta, että kun XYZ laskee 9 dollariin (olettaen, että se koskaan tapahtuu), sijoittajan pysäytysmääräys aktivoituu ja siitä tulee markkinajärjestys. Siinä vaiheessa jokainen myyjä, joka haluaa myydä 9 dollarilla, voi tehdä niin nyt, kun hänellä on ostaja.
Toisin sanoen käytännössä ostopysäysmääräys asetetaan markkinahinnan yläpuolelle , ei alle. Jos sillä ei ole mitään järkeä, se tulee hetkessä. Ajatuksena on minimoida mahdolliset tappiot. Ota yllä oleva esimerkki ostajasta, jolla on stop-tilaus paikallaan ja osakevaihto 10 dollarilla. Ostaja asettaa pysäytysjärjestyksen 11 dollariin, sanotaan esimerkiksi, että hän tietää, ettei hänen tarvitse huolehtia sulkeutumisesta, jos hinnankorotus nousee huomattavasti pidemmälle. Jos ostotilaus ei ollut lopetusmääräys, vaan pikemminkin vain tavanomainen markkinointitilaus, ostaja voi joutua pakottamaan istumaan siellä avuttomana, kun hinta oli 12, 13, 14 ja 14 dollaria.
Jos ostajan olisi pitänyt asettaa stop-order-hinta alle 10 dollaria, on mahdollista, että hän odottaa sivussa toistaiseksi. (Osta) lopetusmääräyksen taustalla on, että ostaja hankkii osakkeen hinnalla, jolla hän voi elää, eikä asetta kohtuutonta tasoa, jota markkinoilla ei ole kiinnostusta tavata.
(Lisätietoja muista tappioiden leikkausstrategioista on Investopedian artikkelissa "Tappioiden rajoittaminen")
Vastaavasti (myy) pysäytysjärjestys leikkaa tietysti tappiot toiseen suuntaan. Osakkeenomistaja, joka haluaa selvittää XYZ-omistuksensa, asettaa lopetusjärjestyksen esimerkiksi 9 dollarille osakekaupan ollessa 10 dollaria. Aseta se alle 9 dollaria, ja osakkeenomistaja menettää enemmän rahaa kuin olisi mukava menettää. Aseta se 11 dollariin tai 12 dollariin, ja hän voi lopulta pitää kiinni osakekannasta määräämättömäksi ajaksi, mikä näyttää epäonnistuneelta myyntitilauksen tekemisen tarkoituksella.
Siellä on toinen kaksipuolinen syy asettaa (osta) lopettaa tilauksia nykyisen markkinahinnan yläpuolelle ja (myydä) lopettaa tilauksia alla: ensisijaisesti lukitaksesi voitot osakekannasta, jota ostaja oikotti. Jos olet lainannut välittäjältäsi 1000 XYZ: n osaketta aikaisemmalla 12 dollarin hinnalla, ostamalla se takaisin myöhemmin hinnalla, joka on alle 12 dollaria (ilman tietysti transaktiomaksuja), voitat voittoa. Ostamalla se takaisin 10 dollarilla on turha. Sen ostaminen takaisin rajoitetusti 11 dollarilla on huonompaa, mutta silti positiivista. Pysäytysmääräyksen asettamatta jättäminen hintaan 11 dollaria tai aseta se liian korkeaksi, ja voit menettää voittoasi.
Joten se on lopetusmääräys. Tähän liittyvä käsite, rajatilaus , tarkoittaa, että sijoittaja ostaa (myy) tietyn määrän osakkeita tietyllä hinnalla tai alhaisemmalla (korkeammalla). Yhdistä nämä kaksi tilaustyyppiä ja saat työkalun, joka on luotu erityisesti rajoittamaan ala -arvoa - stop-limit- tilauksen.
Näin se toimii. Jälleen käytämme ostamista esimerkillemme. (Pidä tätä artikkelia peilin edessä nähdäksesi kuinka se toimii myyntiin.) Tärkeää muistaa, että stop-limit -määräyksessä määritetään kaksi hintaa - stop-hinta ja rajahinta. Stop-limit-tilauksella XYZ: llä, jonka kauppa on tällä hetkellä 10 dollaria, ostaja voi asettaa lopetushinnan 11 dollaria ja rajahinnan 12 dollaria. Kun XYZ nousee 11 dollariin, tilaus alkaa rajoitetusti. Jos XYZ nousee edelleen 12 dollariin ennen tilauksen täyttämistä, se pysyy auki, kunnes hinta taas laskee 11 dollariin. Siten ostajan mahdolliset tappiot vähenevät. Pysäytysmääräyksen ja lopetusmääräyksen välinen ero on tässä tapauksessa se, että edellisessä tapauksessa osakkeet myydään mahdollisimman pian ja parhaaseen mahdolliseen hintaan ostajalle; jälkimmäisen kanssa osakkeet myydään vain, jos rajahinta saavutetaan, mikä ei välttämättä tapahdu heti.
Bottom Line
Stop-limit-tilauksilla ostajat suojelevat itseään maunsa kannalta liian korkeilta hinnoilta. Ja myyjien ei tarvitse huolehtia aseiden aseiden alhaisista hinnoista. Stop-limitin määrittäminen markkinointitilausten sijasta on vaivaton tapa minimoida puolustavan sijoittajan haitat.
