Mikä on osakejohdannainen
Oman pääoman ehtoinen johdannainen on rahoitusinstrumentti, jonka arvo perustuu kohde-etuuden osakepääoman liikkeisiin. Esimerkiksi osakeoptio on osakejohdannainen, koska sen arvo perustuu kohde-etuuden osakekurssien muutoksiin. Sijoittajat voivat käyttää osakejohdannaisia suojatakseen riskiä, joka liittyy osakkeiden pitkien tai lyhyiden positioiden ottamiseen, tai he voivat käyttää niitä spekuloimaan kohde-etuuden hintakehityksestä.
Oman pääoman johdannaisen perusteet
Osakejohdannaiset voivat toimia kuin vakuutukset. Sijoittaja saa potentiaalisen voiton maksamalla johdannaissopimuksen kustannukset, joita kutsutaan optio-markkinoilla palkkioiksi. Sijoittaja, joka ostaa osakkeen, voi suojautua osakkeen arvon menetyksiltä ostamalla myyntioption. Toisaalta sijoittajia, jotka ovat järjestäneet osakkeita, voidaan suojata osakekurssin nousevalta ostamalla merkintäoptio.
Osakejohdannaisia voidaan käyttää myös spekulointitarkoituksiin. Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja voi ostaa osakeoptioita todellisen osakekannan sijasta tuottaakseen voittoa kohde-etuuden hintakehityksestä. Tällaisella strategialla on kaksi etua. Ensinnäkin kauppiaat voivat vähentää kustannuksia ostamalla vaihtoehtoisia vaihtoehtoja (jotka ovat halvempia) kuin todellista osaketta. Toiseksi kauppiaat voivat myös suojata riskejä asettamalla myynti- ja myyntioptioita osakekurssiin.
Muita osakejohdannaisia ovat osakeindeksifutuurit, osakeindeksinvaihtosopimukset ja vaihtovelkakirjalainat.
Osakevaihtoehtojen käyttäminen
Osakeoptiot johdetaan yhdestä osakepääomasta. Sijoittajat ja kauppiaat voivat käyttää osakeoptioita ottaakseen pitkän tai lyhyen position osakekannasta tosiasiallisesti ostamatta tai oikottamatta osaketta. Tämä on edullista, koska optiolla aseman saaminen antaa sijoittajalle / elinkeinonharjoittajalle enemmän vipuvaikutusta siinä mielessä, että tarvittava pääoman määrä on paljon pienempi kuin vastaava suora tai pitkä positio marginaalilla. Sijoittajat / kauppiaat voivat siis hyötyä enemmän kohde-etuuksien hintakehityksestä.
Esimerkiksi 100 osakkeen ostaminen 10 dollarin osakkeelta maksaa 1 000 dollaria. Optiotarjouksen ostaminen 10 dollarin merkintähinnalla voi maksaa vain 0, 50 dollaria tai 50 dollaria, koska yksi vaihtoehto hallitsee 100 osaketta (0, 50 dollaria x 100 osaketta). Jos osakkeet nousevat korkeintaan 11 dollaria, optio on vähintään yhden dollarin arvoinen ja optiokauppias kaksinkertaistaa rahansa. Osakekauppias ansaitsee 100 dollaria (positio on nyt arvoinen 1100 dollaria), mikä on 10% voitto heidän maksamastaan 1000 dollarista. Verrattuna optiokauppiaan tuottoprosentti on parempi.
Jos kohde-etuutena oleva osake liikkuu väärään suuntaan ja optioilla ei ole rahaa niiden voimassaoloaikana, niistä tulee arvottomia ja elinkeinonharjoittaja menettää optiostaan maksamansa palkkion.
Toinen suosittu osakeoptioiden tekniikka on kaupankäynnin optio-spreads. Sijoittajat ottavat pitkien ja lyhyiden optio-oikeuksien yhdistelmiä, joilla on erilaiset myyntihinnat ja voimassaoloaika, saadakseen voittoa optio-palkkioista minimaalisen riskillä.
Osakeindeksin futuurit
Futuurisopimus on samanlainen kuin optio siinä mielessä, että sen arvo johdetaan kohde-etuutena olevasta arvopapereesta tai indeksi futuurisopimuksen tapauksessa indeksin muodostavien arvopapereiden ryhmästä. Esimerkiksi S&P 500: lla, Dow-indeksillä ja NASDAQ-indeksillä on käytettävissä kaikkia futuurisopimuksia, jotka hinnoitellaan indeksien arvon perusteella. Indeksien arvot johdetaan kuitenkin kaikkien indeksin taustalla olevien osakkeiden kokonaisarvoista. Siksi indeksifutuurit johtavat lopulta arvoonsa osakkeista, joten niiden nimitys "osakeindeksifutuurit". Nämä futuurisopimukset ovat likvidejä ja monipuolisia rahoitusvälineitä. Niitä voidaan käyttää kaikkeen päivänsisäiseen kauppaan suurien hajautettujen salkkujen suojausriskiin.
Vaikka futuurit ja optiot ovat molemmat johdannaisia, ne toimivat eri tavoin. Optio-oikeudet antavat ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä kohde-etuudet lakkohintaan. Futuurit ovat velvollisuus sekä ostajalle että myyjälle. Siksi riskiä ei katetta futuureissa kuten se on optiota ostettaessa.
Avainsanat
- Osakejohdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, joiden arvo johdetaan kohde-etuuden hintojen muutoksista. Treidaajat käyttävät osakejohdannaisia keinotteluun ja riskien hallintaan. Osakejohdannaiset voivat olla kahdessa muodossa: osakeoptiot ja osakeindeksifutuurit.
