Mikä on tukikelpoinen sopimusosapuoli?
Tukikelpoinen sopimusosapuoli (ECP) on yhteisö tai henkilö, jolla on lupa harjoittaa tiettyjä rahoitustoimia, jotka eivät ole keskimääräisen sijoittajan avoimia. ECP: t ovat usein yrityksiä, kumppanuuksia, organisaatioita, rahastoja, välitysyrityksiä tai sijoittajia, joiden kokonaisvarat ovat miljoonia. Edellytykset sopimukseen osallistujan aseman saavuttamiselle ovat erittäin tiukat.
Avainsanat
- Tukikelpoinen sopimusosapuoli saa sijoittaa useille markkinoille, jotka eivät tavallisesti ole keskimääräisen sijoittajan käytettävissä. Rahoituslaitoksista, vakuutusyhtiöistä, välittäjäkauppiaista ja sijoittajista, joilla on yli 10 miljoonaa dollaria varoja, voi tulla ECP: tä. Vaatimukset ovat vähemmän jos ECP: n päätoiminta on suojaus: 5 miljoonaa dollaria varoja sijoitusriskin suojaamiseksi ja miljoona dollaria kaupallisen riskin suojaamiseksi. ECP: tä koskevat erityiset ohjeet on esitetty hyödykevaihtolain 1 a §: n 18 momentissa.
Tukikelpoisten sopimusosapuolten ymmärtäminen
Hyödykevaihtolaki hahmottaa ECP-kelpoisuusedellytykset (CEA: n 1a §: n 18 momentti). Tukikelpoisilla sopimusosapuolilla - kuten rahoituslaitoksilla, vakuutusyhtiöillä ja sijoitusten hallinnointiyrityksillä - on riittävä sääntely-asema, mutta myös muista voi tulla ECP. Nämä ovat tyypillisesti ammattilaisia ja sijoittavat yli 10 miljoonaa dollaria (harkinnan mukaan) asiakkaiden lukuun.
Tukikelpoiset sopimusosapuolet voivat käyttää marginaalia, jota voidaan käyttää suojaustarkoituksiin tai yrittää saavuttaa suurempaa tuottoa.
Vaikka yksityishenkilöiden, kumppanuuksien ja yritysten minimivaikutus ECP: hen on 10 miljoonaa dollaria, tämä luku putoaa 5 miljoonaan dollariin, jos ECP-sopimusta käytetään riskien suojaamiseen. Myös julkisyhteisöt, välittäjäkauppiaat ja hyödykkeiden poolit (joiden hallinnassa on yli 5 miljoonaa dollaria varoja) ovat joskus tukikelpoisia sopimuksen osapuolia.
ECP: t saavat käyttää marginaalia tiettyjen vaatimusten täyttämisen jälkeen. Ensinnäkin sijoitetun summan on harkinnan mukaan ylitettävä 5 miljoonaa dollaria. Toiseksi marginaalikaupan tarkoituksena on hallita olemassa olevan omaisuuden tai velan riski.
ECP käyttää tyypillisesti marginaalia ei parantamaan tuottoa, vaan vähentämään olemassa olevan omaisuuden tai position riskiä. Toisin sanoen ECP käyttää marginaalia suojausasemien tai suojausten luomiseen, jotka vähentävät olemassa oleviin omistusosuuksiin liittyviä riskejä.
ECP: n edut ja haitat
Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki, joka annettiin vastauksena finanssikriisiin vuonna 2008, kieltää muiden kuin ECP: n harjoittamasta tiettyjä over-the-counter johdannaissopimuksia. Vaatimukset asetettiin osana laajempaa pyrkimystä estää finanssikriisin toistuminen, joka syytettiin osittain johdannaisten kasvavaan käyttöön. Tukikelpoinen sopimusosapuoli puolestaan saa harjoittaa johdannaismarkkinoita eri tarkoituksiin, mukaan lukien riskien suojaamiseksi tai hallitsemiseksi.
Yhteenvetona voidaan todeta, että hyväksyttävällä sopimusosapuolella on laajempi valikoima sijoitusvaihtoehtoja ja taloudellisia vaihtoehtoja verrattuna tavanomaiseen sijoittajaan. ECP voi tehdä monimutkaisia osake- tai futuuritapahtumia, kuten suojausta, kaupankäyntiä, strukturoituja tuotteita, poissuljettuja hyödykkeitä (ilman kassamarkkinoita) ja muita johdannaissopimuksia.
