Sisällysluettelo
- Mikä on osinkojen maksusuhde?
- Kaava ja laskenta
- Mitä suhde kertoo sinulle
- Osinkojen kestävyys
- Osingot ovat toimialakohtaisia
- Esimerkki osingonmaksusuhteesta
- Maksusuhde vs. osinkotuotto
Mikä on osinkojen maksusuhde?
Osinkosuhde on suhde osakkeenomistajille maksettavien osinkojen kokonaismäärään suhteessa yhtiön nettotuloihin. Se on prosenttiosuus osakkeenomistajille maksettavista osingoista. Yhtiö pidättää määrän, jota ei makseta osakkeenomistajille, velan maksamiseksi tai sijoittamiseksi uudelleen ydintoimintoihin. Sitä kutsutaan joskus yksinkertaisesti ”maksusuhteeksi”.
Osingonjakosuhde antaa osoituksen siitä, kuinka paljon rahaa yritys palauttaa osakkeenomistajille verrattuna siihen, kuinka paljon rahaa yrityksellä on sijoittaakseen kasvuun, maksaakseen velan tai lisätäkseen kassavaroja (kertyneet voitot).
Osingonjakosuhde
Kaava ja osinkojen maksusuhteen laskeminen
Osingonjakosuhde voidaan laskea vuotuisena osinkoa / osake jaettuna osakekohtaisella tulolla tai vastaavasti osingoilla jaettuna nettotulolla (kuten alla).
Osingonjakosuhde = Maksetut nettotulot
Osakekohtaisesti pidätyssuhde voidaan ilmaista seuraavasti:
Säilytyssuhde = EPSDividends per osake missä: EPS = osakekohtainen tulos
Vaihtoehtoisesti voitonjakosuhde voidaan laskea myös:
Osingonjakosuhde = 1 - pidätyssuhde
Voit myös laskea maksusuhteen Microsoft Excelillä:
Ensinnäkin, jos sinulle annetaan tietyn ajanjakson osinkojen ja jäljellä olevien osakkeiden summa, voit laskea osinkoa / osake (DPS). Oletetaan, että olet sijoittanut yritykseen, joka maksoi viime vuonna yhteensä 5 miljoonaa dollaria, ja sillä on 5 miljoonaa osaketta jäljellä. Kirjoita Microsoft Excel -sivulle "Osingot / osake" soluun A1. Kirjoita seuraavaksi soluun B1 "= 5000000/5000000"; Yhtiön osinko / osake on 1 dollari osakkeelta.
Sitten sinun on laskettava osakekohtainen tulos (EPS), jos sitä ei anneta. Kirjoita "osakekohtainen tulos" soluun A2. Oletetaan, että yrityksen nettotulot olivat viime vuonna 50 miljoonaa dollaria. Osakekohtaisen tuloksen kaava on (nettotulot - osingot etuoikeutetusta osakekannasta) ÷ (liikkeeseen lasketut osakkeet). Kirjoita "= (50000000 - 5000000) / 5000000" soluun B2. Tämän yrityksen osakekohtainen tulos on 9 dollaria.
Laske lopuksi maksusuhde. Kirjoita "Maksusuhde" soluun A3. Kirjoita seuraavaksi "= B1 / B2" soluun B3; maksusuhde on 11, 11%. Sijoittajat käyttävät suhdetta arvioidakseen, ovatko osingot sopivia ja kestäviä. Maksusuhde riippuu toimialasta; esimerkiksi startup-yrityksillä voi olla alhainen maksusuhde, koska ne keskittyvät enemmän tulojensa sijoittamiseen uudelleen liiketoiminnan kasvattamiseksi.
Avainsanat
- Osingonjakosuhde on osakkeenomistajille osinkoina maksettavien tulojen osuus, joka yleensä ilmaistaan prosentteina. Jotkut yritykset maksavat kaikki ansiot osakkeenomistajille, kun taas jotkut maksavat vain osan tuloistaan. Jos yritys maksaa osan tuloksestaan osinkoina, liiketoiminta pidättää loput osan. Säilötyn ansiotason mittaamiseksi lasketaan pidätyssuhde. Useita näkökohtia tulkitaan osinkojen maksusuhteen suhteen, mikä tärkeintä yhtiön maturiteetti. Uuden, kasvuhakuisen yrityksen, jonka tavoitteena on laajentaa, kehittää uusia tuotteita ja siirtyä uusille markkinoille, odotetaan sijoittavan suurimman osan tai kokonaan tuloistaan, ja sillä voidaan antaa anteeksi alhainen tai jopa nolla maksusuhde.
Mitä osinkojen maksusuhde kertoo sinulle
Useita näkökohtia tulkitaan osinkojen maksusuhteen kannalta, mikä tärkeintä yhtiön maturiteetti. Uuden, kasvuhakuisen yrityksen, jonka tavoitteena on laajentaa, kehittää uusia tuotteita ja siirtyä uusille markkinoille, odotetaan sijoittavan suurimman osan tai kokonaan tuloistaan, ja sillä voidaan antaa anteeksi alhainen tai jopa nolla maksusuhde. Maksusuhde on 0% yrityksille, jotka eivät maksa osinkoja, ja nolla yrityksille, jotka maksavat koko nettotulonsa osinkoina.
Toisaalta vanhempi, vakiintunut yritys, joka palauttaa osakepääoman osakkeenomistajille, testaaisi sijoittajien kärsivällisyyttä ja voisi houkutella aktivisteja puuttumaan asiaan. Vuonna 2012 ja lähes kahdenkymmenen vuoden kuluttua edellisestä maksetusta osingostaan Apple (AAPL) alkoi maksaa osinkoa, kun uuden toimitusjohtajan mielestä yhtiön valtava kassavirta teki 0 prosentin maksusuhteen vaikeaksi perustella. Koska se tarkoittaa, että yritys on siirtynyt alkuperäisen kasvuvaiheensa yli, korkea maksusuhde tarkoittaa, että osakekurssit eivät todennäköisesti nouse nopeasti.
Osinkojen kestävyys
Maksusuhde on hyödyllinen myös osingon kestävyyden arvioinnissa. Yritykset ovat erittäin haluttomia vähentämään osinkoja, koska se voi laskea osakekurssin alas ja heijastaa huonosti johdon kykyjä. Jos yrityksen maksusuhde on yli 100%, se palauttaa osakkeenomistajille enemmän rahaa kuin se ansaitsee ja todennäköisesti pakotetaan laskemaan osinko tai lopettaa sen maksaminen kokonaan. Tämä tulos ei kuitenkaan ole väistämätön. Yrityksellä on huono vuosi keskeyttämättä maksuja, ja usein heidän etuaan on tehdä niin. Siksi on tärkeää ottaa huomioon tulevaisuuden ansaintaodotukset ja laskea tulevaisuuteen suuntautuva maksusuhde taaksepäin suuntautuvan maksamiseksi.
Myös maksusuhteen pitkäaikaisilla suuntauksilla on merkitystä. Jatkuvasti nouseva suhde voisi viitata terveelliseen, kypsyvään liiketoimintaan, mutta nouseva voi tarkoittaa, että osinko on menossa kestämättömälle alueelle.
Pidätyssuhde on käänteinen käsite osingonmaksusuhteelle. Osingonjakoprosentti arvioi ansaittujen voittojen prosenttiosuuden, jonka yritys maksaa osakkeenomistajilleen.
Osingot ovat toimialakohtaisia
Osingonmaksut vaihtelevat suuresti toimialoittain, ja kuten useimmissakin suhteissa, niitä on hyödyllisin vertailla tietyllä toimialalla. Esimerkiksi kiinteistösijoitusyhtiö (REIT) on laillisesti velvollinen jakamaan vähintään 90% tuloista osakkeenomistajille, koska he saavat erityisiä verovapautuksia. Pääosakeyhtiöillä (MLP) on yleensä myös korkeat maksusuhteet.
Osingot eivät ole ainoita tapoja, joilla yritykset voivat palauttaa arvon osakkeenomistajille. siksi maksusuhde ei aina anna täydellistä kuvaa. Lisätty maksusuhde sisältää osakkeiden takaisinostot metriin; se lasketaan jakamalla osinkojen ja takaisinostojen summa saman ajanjakson nettotuloilla. Jos tulos on liian korkea, se voi viitata painotukseen lyhytaikaisiin nousuhintoihin osakekurssien sijoittamisen ja pitkän aikavälin kasvun kustannuksella.
Toinen säätö, joka voidaan tehdä tarkemman kuvan saamiseksi, on vähentää etuoikeutetut osakeosingot yrityksille, jotka laskevat liikkeelle etuoikeutettuja osakkeita.
Esimerkki osingonmaksusuhteesta
Yritykset, jotka ansaittavat voittoa tilikauden lopussa, voivat tehdä monia asioita ansaitsemallaan voitolla. He voivat maksaa sen osakkeenomistajille osinkoina, he voivat pidättää sen investoidakseen kasvuun tarkoitettuun liiketoimintaan tai he voivat tehdä molemmat. Se osa voitosta, jonka yritys päättää maksaa osakkeenomistajilleen, voidaan mitata maksusuhteella.
Esimerkiksi 29. marraskuuta 2017 The Walt Disney Company julisti 0, 84 dollarin puolivuosittaisen käteisosingon osakekohtaisesti osakkeenomistajille, joiden ennätysmääräinen joulukuu 11, maksetaan tammikuun 11. päivästä. 30. syyskuuta 2017 päättyneeltä tilikaudelta lukien Yhtiön osakekohtainen tulos oli 5, 73 dollaria. Sen retentio-suhde on siksi (0, 84 dollaria / 5, 73 dollaria) = 0, 1466 tai 14, 66%. Disney maksaa 14, 66% ja pitää 85, 34%.
Osingonjakosuhde vs. osinkotuotto
Kun verrataan kahta osinkomittausta, on tärkeää tietää, että osinkotuotto kertoo, mikä on yksinkertainen tuottoaste osakkeenomistajille maksettavien käteisosinkojen muodossa, mutta osinkosuhde kuvaa, kuinka suuri osa yrityksen nettotulosta maksetaan. osinkoina. Vaikka osinkotuotto on yleisemmin tunnettu ja tarkastettu termi, useiden mielestä osinkosuhde on parempi osoitus yrityksen kyvystä jakaa osinkoja johdonmukaisesti tulevaisuudessa. Osingonjakosuhde on hyvin yhteydessä yrityksen kassavirtaan.
Osinkotuotot osoittavat, kuinka paljon yritys on maksanut osinkoina vuoden aikana. Tuotto esitetään prosentteina, ei todellisena dollarimääränä. Tämän avulla on helpompi nähdä, kuinka paljon tuottoa sijoitettua dollaria kohden osakkeenomistaja saa osinkoina.
Saanto lasketaan seuraavasti:
Esimerkiksi yrityksen, joka maksoi 10 dollaria vuosittaisia osinkoja osakkeelta osakekaupalla 100 dollaria osakkeelta, osinkotuotto on 10%. Voit myös nähdä, että osakekurssin nousu alentaa osinkotuottoprosenttia ja päinvastoin hinnan laskua.
