Osakemarkkinoilla on tulossa muutos, jossa sijoittajat alkavat suosia arvo-osuuksia kasvukasvuihin nähden, kun talous siirtyy kasvusyklin myöhään.
Se voisi hyvinkin suostua Walt Disney Co. (DIS) ja Amgen Inc. (AMGN), kaksi yritystä, jotka kuuluvat suoraan arvoleiriin. CNBC: n raportin mukaan, jossa vedotaan Chantico Globalin toimitusjohtajaan Gina Sancheziin, ilmenee merkkejä siitä, että sijoittajat tarkastelevat arvo-osuuksia, jotka ovat yleensä enemmän puolustavia vetoja heidän korkeasti lentävistä veljistään kasvuleirillä.
Kasvuvarastot, nimittäin tekniset, ovat kannustaneet kantojen yhdeksän vuoden ajan toteutettua härkäajoa, mutta kun kauppajännitteet ovat kasvaneet ja yleisesti uskotaan, että ansioiden kasvu on tai nousee pian huipulle, sijoittajat asettavat nähtävyyttään muualle. Sanchez viittasi esimerkiksi yritysten tuloihin S&P 500 -indeksissä. Hän sanoi, että ne ovat jäljessä 25 prosentilla plus kasvu. Se ei ole kestävää. ”Vaikka monet olivat odottaneet tulojen kasvun saavuttavan huippunsa ensi vuoden alkupuolella, Sanchez sanoi, että presidentti Donald Trumpin lakiin allekirjoittamat veronalennukset ovat nopeuttaneet vauhtia. Verohuollossa yritysveroaste laski 21 prosenttiin 35 prosentista, mikä on ollut odottamaton kaikenlaisille julkisesti noteerattaville yrityksille.
Arvovarastot rakastavat toukokuusta lähtien
Sanchez kertoi, että hänen yrityksensä on huomannut kääntyvän kasvuun ja arvon muuttuneeksi toukokuusta lähtien. CNBC totesi, että S&P 500 -arvon mukainen ETF on esimerkiksi noussut lähellä 5 prosenttia toukokuun alusta. Samaan aikaan S&P 500 -yritysten tulojen kasvu on lähes 24% edellisvuodesta, mikä on enemmän kuin 20% Wall Streetin alun perin etsittiin.
Sanchez ennustaa markkinoiden olevan menossa syklin toiseen vaiheeseen, jolle on ominaista hitaampi kasvu. Tämän seurauksena sijoittajat pyrkivät entistä paremmin puolustautumaan ja etsivät enemmän arvoa sijoituksistaan. Loppujen lopuksi hidastuvassa taloudessa suositaan varastoja, koska ne ovat halvempia ja yleensä paremmat. Ja siellä Disney ja Amgen tulevat sisään.
Disney, Amgen voi puhkeaa
Strategas Research Partnersin teknisen analyysin johtajan Chris Verronen mukaan Disney ei ole tehnyt paljoakaan viime vuosina, mutta osakekannan tulisi puhkeaa ja tarjota sijoittajille ylösalaisin. Disney on "todella ollut kuollut rahaa paremman osan viimeisen neljä tai viisi vuotta", Verrone kertoi CNBC: lle "Trading Nation" tällä viikolla.
"Se, mitä olemme nähneet viimeksi, nousee läpi tällä erittäin tärkeällä 110 dollarin alueella. Kyse on noin neljän tai viiden vuoden tauosta. Mielestämme tämä antaa sinulle tavoitteen lähempänä 140 dollaria." 140 dollarilla se merkitsisi yli 27 prosentin nousua verrattuna siihen, missä osake käy kauppaa. Äskettäin osakkeet laskivat 2, 1% tai 2, 46 dollaria 114, 10 dollariin.
Samaan aikaan Verrone kertoi, että Amgenin osake on käynyt kauppaa sivusuunnassa huippunsa saavuttamisesta vuosina 2014-15. Hänen mielestään Amgen tulee ulos siitä ja siirtyy korkeammalle. Äskettäin Amgen laski 2, 16% tai 4, 33 dollaria 196, 07 dollariin.
