Alennetut tulevaisuuden tuotot ovat arvostusmenetelmät, joita käytetään arvioimaan yrityksen arvo. Diskontattu tulevaisuuden ansaintamenetelmä käyttää yrityksen tuloja koskevia ennusteita ja yrityksen arvioitua päätearvoa tulevaisuuden päivämääränä, ja diskonttaa ne takaisin nykyhetkeen sopivalla diskonttokorolla. Diskontattujen tulevien tuottojen ja diskontatun päätearvon summa on yhtä suuri kuin yrityksen arvioitu arvo.
Alennettujen tulevien tulojen vähentäminen
Kuten kaikki ennusteisiin perustuvat arviot, diskontattujen tulevaisuuden ansaintamenetelmää käyttävän yrityksen arvioitu arvo on vain yhtä hyvä kuin panokset - tulevat tuotot, lopullinen arvo ja diskonttokorko. Vaikka nämä voivat perustua tarkkaan tutkimukseen ja analyysiin, ongelmana on, että jopa pienet muutokset panoksissa voivat johtaa suuresti erilaisiin arvioituihin arvoihin.
Harkitse esimerkiksi yritystä, joka odottaa tuottavan seuraavan tulovirran seuraavan viiden vuoden aikana. Vuoden 5 päätearvo perustuu 10-kertaiseen kertomukseen saman vuoden tuloista.
| Vuosi 1 | $ 50, 000 |
| 2. vuosi | $ 60, 000 |
| 3. vuosi | $ 65, 000 |
| 4. vuosi | $ 70, 000 |
| Vuosi 5 | 750 000 dollaria (terminaaliarvo) |
Käyttämällä 10%: n diskonttokorkoa yrityksen nykyarvo on 657 378, 72 dollaria.
Entä jos diskonttokorko muutetaan 12%: iin? Tässä tapauksessa yrityksen nykyarvo on 608 796, 61 dollaria
Entä jos päätearvo perustuu 11-kertaisiin vuoden 5 tuloihin? Tällöin yrityksen nykyarvo olisi 10% diskonttokorolla ja 825 000 dollarin päätearvolla 703 947, 82 dollaria.
Siksi pienet muutokset taustalla olevissa panoksissa voivat johtaa merkittävään eroon arvioidussa kiinteässä arvossa.
Tässä menetelmässä käytetty diskonttokorko on yksi kriittisimmistä panoksista. Se voi joko perustua yrityksen painotettuihin keskimääräisiin pääomakustannuksiin tai se voidaan estimoida riskitöntä korkoon lisätyn riskipreemion perusteella. Mitä suurempi yrityksen havaittu riski on, sitä korkeampaa diskonttokorkoa tulisi käyttää.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät ehdot
Osingon alennusmalli - DDM Osingon alennusmalli (DDM) on järjestelmä osakekannan arvioimiseksi käyttämällä ennustettuja osinkoja ja diskonttaamalla ne takaisin nykyarvoon. lisää Mikä on yrityksen hajoamisarvo? Yrityksen hajotusarvo on kunkin pääliiketoimintasegmentin arvo, jos ne erotetaan emoyhtiöstä. enemmän Terminaaliarvo (TV) Määritelmä Terminaaliarvo (TV) määrittelee yrityksen tai projektin arvon ennustejakson jälkeen, jolloin tulevat kassavirrat voidaan arvioida. lisää Hinta / tuotto-suhde - P / E-suhde Hinta / tuotto-suhde (P / E-suhde) määritellään suhdeksi yrityksen arvostamiseksi, joka mittaa nykyisen osakekurssin suhteessa osakekohtaiseen tulokseen. lisää Absoluuttinen arvo Absoluuttinen arvo on liiketoiminnan arvostusmenetelmä, joka käyttää diskontattua kassavirta-analyysiä yrityksen taloudellisen arvon määrittämiseen. enemmän Ymmärtäminen diskontattu kassavirta (DCF) diskontattu kassavirta (DCF) on arvostusmenetelmä, jota käytetään arvioimaan sijoitusmahdollisuuden houkuttelevuus. lisää kumppanilinkkejäAiheeseen liittyvät artikkelit
Kirjanpito
Kuinka päätearvo diskontataan?
Talousanalyysi
Yritysten arvostaminen, joilla on negatiivinen tulos
Perusanalyysi
3 suosituimman kassavirtaanalyysin sudenkuoppaa
Työkalut perusanalyysiin
Alennetut kassavirrat vs. vertailukelpoiset
Kiinteistösijoittaminen
Opi arvostamaan kiinteistösijoituskiinteistöjä
Pörssistrategia ja koulutus
Kuinka valita paras osakearvomenetelmä
