Mikä on omaisuusvakuudellinen yritystodistusmarkkinarahaston likviditeettirahoitus (AMLF)?
Omaisuusvakuudellinen yritystodistusmarkkinarahasto (AMLF) oli lainaohjelma, jonka keskuspankki loi vuosien 2008-2009 finanssikriisin aikana tarjotakseen uutta rahoitusta Yhdysvaltain rahoituslaitoksille. AMLF tarjosi rahoitusta, jonka avulla rahoituslaitokset voivat ostaa omaisuusvakuudellisia yritystodistuksia rahamarkkinarahastoista estääkseen sijoittajien lunastuksia.
Omaisuusvakuudellisen yritystodistusrahamarkkinarahaston likviditeettijärjestelyn (AMLF) ymmärtäminen
Omaisuusvakuudellinen yritystodistusmarkkinarahasto (AMLF) aloitti toimintansa 22. syyskuuta 2008. Viikkoa aikaisemmin Lehman Brothers, Yhdysvaltain neljänneksi suurin sijoituspankki, jätti konkurssin. Lehman Brothersin romahdus aiheutti vakavia häiriöitä lyhytaikaisilla luottomarkkinoilla, kun sijoittajien lunastuspyynnöt lisääntyivät. Rahamarkkinoita pidetään tyypillisesti konservatiivisina ja likvideinä sijoituksina, mutta niistä tuli hetkeksi melko likvidejä. Jotkut rahamarkkinarahastot pysäyttivät väliaikaisesti sijoittajien lunastukset. Tämä oli harvinainen muutos, joka osoitti, kuinka vakavasti markkinat järistyivät.
Vastauksena Yhdysvaltain keskuspankki ilmoitti laajentavansa vakuudellisia lainoja talletuslaitoksille ja pankkien hallintayhtiöille rahoittaakseen korkealaatuisen omaisuusvakuudellisen yritystodistuksen ostamista rahamarkkinarahastoista, mikä auttaa pitämään nämä rahamarkkinarahastot vakavaraisina keskellä lunastusten nousu. Federal Reserve aikoo AMLF: n kanssa auttaa vakauttamaan rahamarkkinarahastojen ulosvirtauksia ja parantamaan myös likviditeettiä omaisuusvakuudellisen yritystodistusmarkkinoiden välillä sekä rahamarkkinoiden välillä yleensä. Toivottavasti estettäisiin rahastoja selvitystämästä muita varoja, mikä saattaisi deflatoida omaisuuserien hintoja vielä enemmän ja mahdollisesti myötävaikuttaa finanssikriisin pahenemiseen.
AMLF: n historia
Liittovaltion keskuspankilla oli valtuudet toteuttaa AMLF-ohjelma liittovaltion keskuspankista annetun lain 13 §: n 3 momentin vuoksi. Tämä jakso antaa keskuspankin keskuspankille mahdollisuuden antaa epätavallisissa ja vaativissa olosuhteissa luottoja henkilöille, kumppanuuksille ja yrityksille, jotka muuten eivät pysty saamaan riittäviä luottotietoja.
AMLF lainasi ensimmäisen 150 päivän aikana 150 miljardia dollaria. Rahoituslaitosten oli osallistuttavakseen osallistumiseen todistettava koettavansa vakavia ulosvirtauksia. Kaksi pankkia, JP Morgan Chase ja State Street Bank and Trust Company, vastasi yli 90 prosenttia AMLF: n lainoista.
AMLF suljettiin 1. helmikuuta 2010. Ohjelman elinkaaren aikana se lainasi yhteensä 217 miljardia dollaria. Kaikki ohjelman nojalla myönnetyt lainat maksettiin takaisin korkoineen kokonaisuudessaan.
