Mikä on pariton erän takaisinosto?
Pariton erän takaisinosto tapahtuu, kun yritys tarjoaa ostaa osakkeitaan takaisin ihmisiltä, joilla on alle 100 osaketta. Sijoittajat voivat päätyä parittomiin osakkeisiin monin tavoin, usein osinkojen uudelleeninvestointisuunnitelmien tai käänteisen jaon avulla. Parittomia osia ei pidä sekoittaa pyöreisiin eriin, joita ovat kaikki erät, jotka voidaan jakaa tasaisesti 100: lla, tai sekoitetut erät, jotka ovat yli 100 osakkeen erät, joita ei voida jakaa tasaisesti 100: lla.
Avainsanat
- Yhtiö tekee pariton erän takaisinostosopimuksia osakkeiden hankkimiseksi sijoittajilta, jotka omistavat 100 osaketta. Vähemmän pyöröeräksi katsotaan 100 osaketta, kun taas kaikki alla mainitut osakkeet ovat pariton erä. Pariton erän takaisinosto auttaa yritystä poistamalla tarvetta palvella pieniä osakkeenomistajatilejä, kun taas sijoittajat voivat myydä pariton eränsä maksamatta välityspalkkiota.
Kuinka pariton erä takaisinosto toimii
Suosittua menetelmää, jota yritykset käyttävät osakkeiden takaisinostoon, kutsutaan Hollannin huutokauppaksi. Osakkeenomistajat, jotka ovat kiinnostuneita osallistumaan huutokauppaan, ilmoittavat hintaluokan, jonka sisällä he olisivat valmiita myymään osakkeensa takaisin. Yhtiö ostaa osakkeet takaisin alhaisimmalla tarjouksella, kaikki samaan hintaan. Hinta on korkein hyväksytyistä tarjouksista.
Tämäntyyppinen tarjous tekee siitä halvemman sekä yritykselle (näiden pienten osakkeenomistajatilien hoitamisen alhaisten kustannusten vuoksi) että osakkeenomistajille (koska heidän ei tarvitse maksaa välityspalkkiota osakkeidensa myyntiin). Takaisinosto voi myös lisätä osakekurssi-tuotto-suhdetta vähentämällä liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärää.
Pariton erän takaisinosto on vähentynyt vuosien varrella verkkokaupan ansiosta.
Erityiset näkökohdat
Pariton erän takaisinosto on paljon vähemmän yleistä kuin ennen, lähinnä verkkokauppojen poikkeuksellisen kasvun vuoksi. Kilpailu näiden järjestelmien välillä laski vakiopalkkiota, joten sijoittajan ei ole enää kohtuuttoman kallista myydä pariton määrä osakkeita. Aikaisemmin sijoittajien oli käytettävä välitysyhtiöitä osakkeiden luovuttamiseen, ja palkkiot olivat korkeammat näille parittomille, pienemmille kaupoille.
Pienemmät sijoittajat, joilla on taipumus ostaa parittomia osia, ovat "parittomien erien teorian" lähde, joka lähtökohtaisesti olettaa, että pienet sijoittajat ovat vähemmän kokenut ja tunteiden ajamat, toisin kuin tekninen teoria ja logiikka. Teoria olettaa, että nämä pienet sijoittajat ovat siksi aina väärässä, joten kauppiaiden tulisi toimia päinvastoin. Pariton erä -teoria oli suosittu päivinä ennen kuin sähköisistä kaupankäyntijärjestelmistä tuli normi; sittemmin se on menettänyt suosion, enemmän tai vähemmän, eikä sitä ole käytetty vakavasti markkinoiden mittaamiseen 1980-luvulta lähtien.
