Koska älykkään beeta-maailmankaikkeuden kasvu on ollut nopeaa, pörssiyhtiöiden (ETF) käyttäjien keskuudessa on yleisesti pidättäytynyt ”Missä älykkäät beetalainan ETF: t ovat?”
Korkean tulon rahastot edustavat tällä hetkellä vain pientä prosenttia laajemmasta älykkäästä beeta-universumista sekä väestössä että hallinnoitavissa olevilla varoilla. Vielä pienempi määrä älykkäitä beetalaina-ETF-osakkeita on ylittänyt hallinnoitavien välitavoitteiden alla olevia varoja, kuten 100 miljoonaa tai miljardi dollaria. Toisaalta tämä voi tarkoittaa, että perustavanlaatuisesti painotettujen joukkovelkakirjalainojen ETF-arvopapereille on paljon kasvumahdollisuuksia. Korkojen nousu voi olla katalysaattori kasvun ohjaamiseksi.
"Sijoittajilla on kysyntää paremmin hajautettujen korkoindeksien suhteen, mutta haasteita älykkäiden joukkolainojen beetastrategioiden rakentamisessa on paljon vivahteikkaampia kuin osakemarkkinoilla", JPMorgan Asset Managementin kvantitatiivisten beetastrategioiden päällikkö Yazann Romahi kertoi. Financial Times.
Cap-painotetut joukkovelkakirjarahastot, mukaan lukien ETF, seuraavat usein Bloomberg Barclays US Aggregate Bond -indeksiä tai siihen liittyvää vertailuindeksiä. Näiden indeksien ongelmana on, että ne on yleensä kohdennettu liiallisesti valtiovarainministeriöihin ja asuntolainavakuudellisiin arvopapereihin (MBS), mikä ominaisuus voi aiheuttaa korkoherkkyyden korkojen noustessa. Bloomberg Barclays US Aggregate Bond -indeksi osoittaa lähes kaksi kolmasosaa yhdistetystä painostaan valtionkassaan tai MBS: ään.
Nykyään Yhdysvalloissa on noin 50 joukkovelkakirjalainan kauppaa, jotka täyttävät älykkään beeta-määritelmän. Nämä rahastot käyttävät erilaisia strategioita hallita korko- ja luottoriskiä. Jotkut älykkäät beetalainarahastot rajoittavat tarkoituksella allokaatiot korkoherkemmille joukkovelkakirjamarkkinoiden nurkille, kun taas toiset pyrkivät hallitsemaan korkoja, jotka ylittävät korkopainotettujen joukkovelkakirjarahastojen rajat. Viime vuosina toinen ETF-liikkeeseenlaskijoiden suosima idea on korkosuojaus. Korkosuojatuilla ETF-varoilla on usein lyhyitä positioita valtiovarainministeriöissä pyrkiessä laskemaan koko salkun korkoriskiä.
Kiinteätuottoisen tilan muissa nurkissa älykkäät beetalaina-ETF-sijoitusrahastot keskittyvät korkealaatuisempiin korkeatuottoisiin liikkeeseenlaskuihin tai yrityksen hallintoon ja talouteen, kun kyse on yrityslainoista.
”Perinteisiä joukkovelkakirjaindeksejä hallitsevat liikkeeseenlaskijat, joilla on kaikkein jäljellä oleva velka. Älykkäät beeta-indeksit vähentävät tätä riskiä antamalla enemmän painoarvoa sellaisille tekijöille kuin yritysten kassavirta tai maiden talouskasvunopeudet ”, kertoo Toroso Asset Management. ”Jotkut tuottoihin keskittyneemmät lähestymistavat suojaavat myös joukkovelkakirjalainoja erääntymispäiväänsä lähellä. ETF: n liikkeeseenlaskijat toivovat, että älykkäät beeta-indeksit saavat sijoittajat huolestuneiksi siitä, että korkojen nousu voi vähentää perinteisten korkorahastojen tuottoa. ”
