Viimeaikaiset tietorikkomukset ovat saaneet aikaan yleisön kiistämistä, mutta tietojen laaja saatavuus on myös osoittautunut hyvän lähteeksi. Sijoittajat ja tutkimusanalyytikot ovat löytäneet yhä enemmän kekseliäitä tapoja hyödyntää uutta tietoa.
Tämä on osoittautunut erityisen totta vastuullisen sijoittamisen maailmassa, joka on lisääntynyt huomattavasti viime vuosina. Vuoden 2017 McKinsey-raportin mukaan yli 25% globaalista AUM: sta sijoitetaan strategioihin, joissa noudatetaan ESG: n (ympäristö, sosiaaliset ja hallintoperiaatteet) periaatteita - 600%: n lisäys yli kymmenen vuotta aiemmin. "Tieto on voiteluaine" nousun takana, sanoi US Trustin sosiaalisesti innovatiivisen sijoittamisen toimitusjohtaja Stephen Franco puhuessaan viime viikolla Philadelphiassa järjestetyssä Total Impact -konferenssissa.
Kahden päivän kuluessa lukuisat konferenssiin osallistujat vahvistivat näkemystään siitä, että ESG-tiedoista on tullut tärkeä työkalu sijoittajille, jotka haluavat saada selkeämmän kuvan yrityksen menestyksestä.
Haussa arvoa
Historiallisesti suurin osa sijoituksista on valittu sekoittamalla laadullinen (arviointiperusteinen) ja kvantitatiivinen analyysi. Jälkimmäinen viittaa numeerisen tiedon analysointiprosessiin yrityksen terveyden määrittämiseksi.
Pörssiyhtiöiden on asetettava määrälliset tiedot saataville osakkeenomistajien raporttien kautta, joita sijoittajat analysoivat havaintojen ja ennusteiden tekemiseksi yrityksen terveydestä. Tutkimusanalyytikot täydentävät yrityksen taloutta ja avaintulosmittareita omilla havainnoillaan ansaintapuheluilla, epävirallisilla keskusteluilla ja yritysjohdon haastatteluilla.
Vaikka tämä menetelmä oli yleensä onnistunut auttamaan analyytikoita ennustamaan yrityksen arvo, metodologian subjektiivisuus jätti usein riskit - mukaan lukien ympäristöön, yhteiskuntaan ja hallintoon liittyvät näkökohdat - riittämättömästi analysoitua. Northern Trust Asset Management -yhtiön sijoitusstrategian Abdur Nimerin mukaan: "Ympäristö- ja sosiaaliriskit eivät olleet niin upotettuja hintaan kuin voisit odottaa."
Nykyään syntyy datavetoisia menetelmiä, joiden avulla analyytikot voivat paremmin mitata tätä ei-taloudellista tietoa. Tämän tiedon avulla tutkijat voivat määritellä "monimutkaiset keskinäiset suhteet" aineettomien, vaikeasti mitattavien käsitteiden joukossa, jotka auttavat ennustamaan yrityksen menestystä, sanoi Veris Wealth Partners -yrityksen pääjohtaja Anders Ferguson.
"Aikaisemmin meillä oli staattinen näkymä yrityksestä", sanoi Jeff Gitterman ja viittasi säännöllisiin päivityksiin, jotka julkisten yritysten on toimitettava. Mutta iso data ja AI ovat laajentaneet maisemaa.
Nämä uudet menetelmät sisältävät ympäristö-, sosiaalisten ja hallinnollisten tekijöiden standardoinnin. "Numeroista on lumimyrsky", sanoi Bob Smith, Sage Advisoryn johtaja ja CIO, Austin, Texas.
"Aiot tehdä päätöksiä käytettävissä olevista tiedoista", sanoi Anna-Marie Wascher, vaikuttavien sijoituspalveluyrityksen Flat World Partnersin toimitusjohtaja ja perustajakumppani. Kun finanssitieteellinen tieto kasvaa yhä enemmän, syntyy yhä enemmän mahdollisuuksia hinnoitella tarkalleen yritysten taustalla olevat riskit. Äskettäin kvantifioidusta ESG-tiedosta on tulossa "välttämätön osa perusteellista analyysiä", Franco sanoi.
Sijoittajien tulisi silti olla varovaisia. "Tiedot ovat edelleen epäkypsiä", Franco varoitti. "Raaka-aineella on vielä pitkä tie kuljettavana." Tärkeää on yhdistää se muihin tekijöihin. "Aivan kuten se, että vain P / E-suhteen tarkasteleminen ei kerro sinulle paljon yrityksestä, ei myöskään raaka ESG-pistemäärä."
"Näitä asioita pidetään nyt olennaisina yrityksen tuloksiin", sanoi Franco. "Et suorita uskonnollista velvollisuuttasi, jos et katso näitä tilastoja."
ESG: 'Sijoittamisen GPS'
Monien sijoittajien mielestä muutoksiin sijoittaminen oli vain villitys, sanoo PNCBank-yksikön vastuullisen sijoittamisen johtaja David Alt. "Kaksi vuotta sitten vastustettiin paljon enemmän ESG: tä ja vaikutussijoituksia."
Nykyään tämä suuntaus on suuresti muuttunut. Altin sijoittaminen on nykyään ”paljon hyväksyttyä ja siedettyä”, Alt sanoo.
Muutos johtuu suurelta osin tiedosta, joka ei vain autta sijoittajia löytämään yrityksiä koskevia tietoja, vaan auttaa myös yrityksiä määrittämään sijoitustensa tulokset. "Ostamista ei voi tapahtua, ellet todista, että teet työsi, johon sinut palkattiin", Smith sanoi.
"ESG on sijoitusten GPS", sanoi Jeff Gitterman, Gitterman Wealth Advisors -yrityksen perustajakumppani. Varhaiset ESG-sijoittajat pystyivät seulomaan yrityksiä vain sellaisilla politiikoilla ja käytännöillä, joita he eivät halunneet tukea. Mutta ESG-tiedot tarkoittavat, että nykypäivän sijoittajilla on paljon enemmän liikkumavaraa valita heitä kiinnostavat syyt ja sijoittaa tavoitteen saavuttamiseksi. "Sinulla ei voi olla tavoitetta, ellei sinulla ole jotain, johon olet pyrkinyt", kertoi taloudellisten tietojen toimittajan Envestnetin perustaja ja varatoimitusjohtaja Jim Lumberg.
Kestävä kehitys ylittää perinteiset sijoitukset
Jopa paras myyntitapa on turha, jos johtajat eivät pysty toimittamaan kilpailukykyisiä tuottoja. "Viisitoista vuotta sitten ESG: n sijoittamista olisi voitu ajatella myönteisenä", sanoi Lumberg viittaamalla ajatukseen, että sosiaalisesti tietoiset sijoitukset ovat heikompia kuin perinteiset ikäisensä.
Mutta tiedot ovat kyseenalaistaneet tämän laajalti vallitsevan uskomuksen. Morgan Stanleyn kestävän sijoittamisen instituutin tutkijoiden mukaan "Kestävyyteen sijoittaminen on yleensä saavuttanut ja usein ylittänyt vertailukelpoisten perinteisten sijoitusten suorituskyvyn… omaisuusluokkien ja ajan kuluessa."
Lumberg kertoi, että vaikka ”akateeminen maailma on hylännyt” uskoa, että ESG: n sijoittaminen johtaa ala-parin tuottoon, monet sijoittajat ovat edelleen varovaisia. Koska ympäristö- ja sosiaalisesti tietoiset rahastot ovat jatkaneet verrattuna toisiinsa, usein heikommalla volatiliteetilla, asenne saattaa muuttua.
Barronin ja Morningstarin tutkimukset ovat tukeneet tätä johtopäätöstä. Viimeksi mainitun mukaan kestävän kehityksen rahastojen suorituskyky on positiivinen sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä.
Vaikka jotkut sijoittajat osoittavat väistämättä olevan epäröiviä tehdä merkittäviä muutoksia salkkuihinsa, on todennäköistä, että sijoitusyhteisön suuntaus kasvattaa kestäviä varoja jatkuu. "Voimme nyt todistaa, että voimme tuottaa markkinakorkoisia tuottoja" sosiaalisesti vastuullisella tavalla ", sanoi Casey Clark, kestävän kehityksen ja vaikutusten sijoittamisen johtaja, toimitusjohtaja Glenmede.
(: Voitto tai tarkoitus: Yritys yrittää toimittaa molemmat)
