Mikä on valuutanvaihtofoorumi?
Valuuttalautakunta on sidotun vaihtokurssin äärimmäinen muoto, jossa valuuttakurssin hallinta ja rahatarjonta viedään pois maan keskuspankista, jos sillä on.
Kuinka valuuttalautakunta toimii
Valuuttalautakunnan alaisuudessa valuuttakurssin hallinta ja rahan tarjonta annetaan rahaviranomaiselle, joka tekee päätökset kansakunnan valuutan arvostamisesta, erityisesti siitä, kiinnitetäänkö paikallisen valuutan vaihtokurssi ulkomaiseen valuuttaan, joka on yhtä suuri josta pidetään varauksissa. Usein tällä rahaviranomaisella on nimenomaiset ohjeet palauttaa kaikki liikkeessä olevat kotimaan rahayksiköt ulkomaan valuutan kanssa. Tällä tavalla valuuttalautakunta toimii toisin kuin kultastandardi.
Valuuttalautakunta on rahaviranomainen, joka tekee päätökset kansakunnan valuutan arvostamisesta, erityisesti siitä, kiinnitetäänkö paikallisen valuutan vaihtokurssi ulkomaiseen valuuttaan.
Valuuttalautakunta sallii sitten paikallisen, sidotun valuutan rajoittamattoman vaihdon ulkomaiseen valuuttaan. Toisin kuin tavanomainen keskuspankki, joka voi tulostaa rahaa halutessaan, valuuttalautakunta laskee liikkeeseen kotimaan valuutan asettamalla lisäyksiköitä liikkeeseen vain, kun sillä on valuuttakurssit sen tukemiseksi. Valuuttalautakunta voi ansaita vain korot, jotka saadaan itse ulkomaanvarannoista, joten nämä kurssit pyrkivät jäljittelemään vallitsevia valuuttakursseja.
Valuuttapankit vs. keskuspankit
Kuten useimmissa maailman kehittyneissä talouksissa, Yhdysvalloilla ei ole valuuttalautakuntaa. Yhdysvalloissa keskuspankki on todellinen keskuspankki, joka toimii viimeisenä lainanantajana tekemällä termiinisopimuksia ja käyden kauppaa valtion velkakirjoilla avoimilla markkinoilla. Valuuttakurssin annetaan kellua, ja sen määräävät markkinavoimat sekä Fedin rahapolitiikka.
Sitä vastoin valuuttalautakuntien valta on melko rajallinen. Heillä on pohjimmiltaan vaadittu prosenttiosuus sidotusta valuutasta, joka on aiemmin valtuutettu, ja vaihtavat paikallisen valuutan kiinteään (tai ankkuri) valuuttaan, joka on tyypillisesti Yhdysvaltain dollari tai euro.
Toisin kuin keskuspankkien kanssa, valuuttalautakunnat näkevät korkojensa mukautuvan automaattisesti. Economist-lehden ABC-valituslautakunnan mukaan , kun sijoittajat vaihtavat kotimaan valuutan siihen valuuttaan, johon se on sidottu, kotimaan valuutan tarjonta supistuu nostamalla korkoja, kunnes sijoittajien mielestä kotimaisen valuutan pitäminen on houkuttelevaa.
Valuuttalautakunnan edut ja haitat
Valuutan hallitusjärjestelmiä käytetään suhteellisen vakauden ja sääntöihin perustuvan luonteen vuoksi. Valuuttalautakunnat tarjoavat vakaat valuuttakurssit, mikä edistää kauppaa ja investointeja. Heidän kurinalaisuutensa rajoittaa hallituksen toimia. Tuhlaa tai vastuutonta hallitusta ei voida yksinkertaisesti tulostaa kohtuuttomia rahasummia alijäämien maksamiseksi.
Valuuttalautakunnilla on kuitenkin haittojaan. Kiinteissä valuuttakurssijärjestelmissä valuuttalautakunnat eivät salli hallituksen asettaa korkojaan. Tämä tarkoittaa, että korot määrää sääntelyneuvosto, joka hallitsee valuuttaa, johon paikallinen valuutta on sidottu.
Se tarkoittaa myös, että jos kotimainen inflaatio on korkeampi kuin sen valuutan inflaatio, johon kotimainen valuutta on sidottu, valuutanvaihtoryhmän maan valuutassa on vaarassa massiivinen yliarviointi, mikä saattaa tehdä siitä kilpailukyvyttömän. Lisäksi, jos sijoittajat purkavat paikallisen valuutan nopeasti ja massiivisesti, korot voivat nousta nopeasti, mikä vaarantaa pankkien kyvyn ylläpitää asianmukaista, laillista likviditeettiä. Tämä on vaarallista maille, joilla on aloittamassa pankkisektoria.
Toisin kuin keskuspankit, valuuttalautakunnat eivät voi toimia viimeisenä lainanantajana. Tämä tarkoittaa, että pankkihäiriöiden tapauksessa valuuttalautakunta ei voinut lainata rahaa pankille tarkoituksenmukaisella tavalla.
