Kun harkitset sijoituksia joukkovelkakirjalainoihin, olipa kyse sitten yritysten vai julkisyhteisöistä, sinun tulee ymmärtää täysin niiden toiminta, mukaan lukien riskit ja kyky luoda sijoittajana etsimäsi ostovoima. Tässä on seitsemän tärkeätä kysymystä, jotka on esitettävä ennen joukkovelkakirjoihin sijoittamista riippumatta siitä, oletko kokenut sijoittaja vai aloittelija.
Mitkä ovat riskiprofiilisi ja tavoitteen tuotto?
Ennen sijoittamista on ehdottoman välttämätöntä, että sijoittajat tekevät itse riskinarvioinnin. Tavoitteena on selvittää, kuinka paljon riskiä he voivat tai ovat halukkaita ottamaan sijoittaessaan joukkovelkakirjalainoihin. Tietämättä kuinka paljon riskiä haluat ottaa tai välttää, kokonaisstrategiaa ei voi syntyä. Siksi sijoittajan riskiprofiilissa on otettava huomioon useita tekijöitä, mukaan lukien:
- mitä kielteisiä vaikutuksia voi johtua epäonnistuneista sijoituksista potentiaaliset kustannukset kullekin riskille sijoituksen kokonaistavoite
On selvää, että jokaisen sijoittajan on ymmärrettävä täysin riski-tuotto-vaihtoprosessin käsite tehdessään päätöksen sijoittaa korkeamman tuoton joukkovelkakirjalainoihin, sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoihin tai näiden yhdistelmään.
Mitkä ovat joukkovelkakirjalainojen maturiteettipäivät ja täyttävätkö ehdot ehdot sijoitushorisontini?
Sijoittajilla tulisi olla sekä selkeästi määritelty tuoton tavoite että sijoitushorisontti valitsemansa joukkovelkakirjalainan maturiteetin mukaisesti. Eräpäivä on päivä, jolloin sijoitus loppuu ja pääoman lunastaa sijoittaja, joka myy joukkovelkakirjat takaisin liikkeeseenlaskijalle. Määrä, jonka sijoittajat voivat odottaa saavan, on nimellisarvo, johon lisätään kertyneet korot, joita ei ole maksettu kuponkina. Tietysti, jos liikkeeseenlaskija epäonnistuu, niin ei tapahdu.
Mitkä ovat riskit?
Joukkovelkakirjalainoihin liittyy lukuisia riskejä ja useita hallintavälineitä, joiden avulla voidaan arvioida, analysoida ja viime kädessä auttaa sijoittajia hallitsemaan riskejä, jotka he ottavat sijoittaessaan joukkovelkakirjoihin. Jotkut erityyppiset riskit, jotka ovat ensisijaisesti huolestuttavia yrityslainoihin sijoittajille, ovat inflaatioriski, korkoriski, likviditeettiriski ja luottoriski. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta: Vakuusriskit ja -aika ).
Voiko liikkeeseenlaskija ostaa joukkovelkakirjalainat takaisin ennen maturiteettiä?
Sijoittajien on harkittava toista merkittävää joukkovelkakirjalainojen riskitekijää: mahdollisuus, että se takaisin maksetaan tai ostetaan takaisin ennen maturiteettinsa päättymistä. Yleisesti kutsutaan joukkovelkakirjalainan puheluriskiksi, sillä tarkoitetaan sitä mahdollisuutta, että liikkeeseenlaskija voi lunastaa joukkovelkakirjalainan varhaisessa vaiheessa vastauksena nouseviin markkinahintoihin tai laskeviin korkoihin. Siksi on elintärkeää selvittää, onko joukkovelkakirjalainalle erääntymispäivä ennen maturiteettiään ja kuinka todennäköisesti liikkeeseenlaskija aikoo hyvittää kyseisen erän.
Onko korkomaksut kiinteä vai vaihtuvakorkoinen?
Sijoittajan on myös tärkeää selvittää, onko joukkovelkakirjalainan kuponkilla kiinteä vai vaihtuvakorkoinen. Kiinteät kuponkikorot tarjoavat kiinteän prosenttiosuuden nimellisarvosta korkomaksuissa. Toisaalta vaihtuvakorkoisten joukkovelkakirjalainojen kuponkikorko määräytyy markkinoiden viitekorkojen muutosten perusteella. Yhdysvaltain liikkeeseenlaskijoiden osalta tämä vertailuindeksi määräytyy Yhdysvaltain valtiovarainministeriön koron, Lontoon pankkien välisen koron (LIBOR) tai peruskoron / syötetyn rahaston perusteella. Suurin osa vaihtuvakorkoisista joukkovelkakirjalainoista lasketaan liikkeelle kahden tai viiden vuoden maturiteeteilla hallitusten, pankkien tai muiden rahoituslaitosten toimesta. Joukkovelkakirjalainan tarjousesitteen tulisi kouluttaa ostajia täysin vaihtuvakorolla, myös silloin, kun korko lasketaan.
Voiko joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija kattaa velkavelvoitteensa?
Muista, että yritykset laskevat liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja tapana houkutella lainoja, joten joukkovelkakirjojen ostajat lainaavat varoja liikkeeseenlaskijalle. Siksi sijoittajien, aivan kuten he tekisivät arvioitaessaan lainaa tarjoavia sijoittajia, tulisi varmistaa, että liikkeeseenlaskija on valmis maksamaan eräpäivänä luvatut maksut ja pääoman. Tämä ei ole yksinkertaista, koska se vaatii jatkuvaa seurantaa sekä pätevien ammattilaisten suorittamaa perusteellista analyysiä.
Kuinka joukkovelkakirjat varmistetaan?
Ennen sijoittamista sinun on selvitettävä, saatko todennäköisesti rahat takaisin (tai osan rahastasi) siinä tapauksessa, että liikkeeseenlaskija menettää maksukyvyttömyyttään tai tulee maksukyvyttömäksi. Tyypillisesti sijoittajat tekevät tämän määrittämällä kaksi lukua: tappion aiheuttama tappio (LGD) ja takaisinperintäaste. Lisäksi sen lisäksi, että tiedät, onko joukkovelkakirjalaina vakuutettu, on tärkeää tietää myös, missä se sijoittuu muiden vakuudellisten joukkovelkakirjalainojen vanhenemiselle maksukyvyttömyyden aikana.
Pohjaviiva
Älä osta vain joukkovelkakirjalainoja, koska se vaikuttaa oikealta tai turvalliselta tehdä. Joukkovelkakirjalainoihin sijoittaminen vaatii huomiota sekä ennen varsinaista sijoitusta että niin kauan kuin joukkovelkakirjoja pidetään hallussa. (Katso aiheesta: Sijoittaminen joukkovelkakirjalainoihin: 5 virhettä, joita vältetään nykymarkkinoilla .)
