Suurimmat muutokset (tai ei)
Joskus globaalit rahoitusmarkkinat innoittavat sijoittajia euforiaa aiheuttavilla nousuilla. Joskus he pelättävät sijoittajia paniikkia aiheuttavilla pudotuksilla. Joskus he houkuttelevat sijoittajia nukkumaan mielenhimoisilla konsolidointialueilla. Olemme tällä hetkellä yhdellä näistä konsolidointialueista, ja se vaikuttaa monenlaisiin omaisuusluokkiin.
Nämä tylsät konsolidointialueet kehittyvät usein ennen tärkeitä taloudellisia ilmoituksia, kuten huomenna julkaistavan FOMC: n rahapolitiikan julkilausuma. Rauhallisessa ennen ilmoitusta sijoittajat pyrkivät vähentämään kaupankäynnin määrää ja epävakautta asettuessaan odottamaan uutisia.
Analyytikot odottavat tässä tapauksessa, selvittääkö FOMC paitsi aikomuksensa korkojen nostamiselle vuoden 2019 aikana, myös suunnitelmansa taseen lopettamiseksi kvantitatiivisesti kiristävän ohjelman avulla. Periaatteessa FOMC voisi antaa merkkinä yhdestä neljästä rahapolitiikan yhdistelmästä:
- Se voisi jatkaa korkojen nostamista ja pitää tuulen vauhtia muuttumattomana. Se voisi jatkaa korkojen nostamista, mutta hidasta tuulen vauhtia. Se voisi lopettaa korkojen korottamisen ja pitää tuulen vauhdin pysyä muuttumattomana. Se voisi lopettaa korkojen nostamisen, mutta hidasta tuulen vauhtia.
Vaihtoehto 1 johtaisi todennäköisesti sijoittajiin alkamaan myydä osakkeita pelkäämällä talouden hidastumista ja jatkuvaa painetta joukkovelkamarkkinoilla heikentävän sijoittajien luottamusta. Vaihtoehto 2 tai vaihtoehto 3 jatkaisi todennäköisesti konsolidointia, koska ne jättäisivät sijoittajat epävarmoiksi tulevaisuudesta. Vaihtoehto 4 saattaisi sijoittajat todennäköisesti jatkamaan osakkeiden ostamista, koska toive pitkittyneestä talouskasvusta ja jatkuvat kannustimet joukkolainamarkkinoilla lisäisivät sijoittajien luottamusta.
Voit nähdä sijoittajien epävarmuuden maailmantalouden vahvuudesta tarkastelemalla raakaöljyn hintakaaviota. Kun sijoittajat ennakoivat maailmantalouden kasvua, he pyrkivät nostamaan öljyn hintoja korkeammalle odotuksella, että vahva talous tuo vahvan kysynnän. Toisaalta, kun sijoittajat ennakoivat kasvun hidastumista tai supistumista, he pyrkivät alentamaan öljyn hintoja.
Raakaöljy on vakiintunut kolmen viikon ajan siitä, mistä voi tulla käänteisen pään oikea olkapää ja hartioiden nouseva kääntökuvio. Ehkä huomisen FOMC-ilmoitus riittää katalysaattoriksi pakottaakseen purkautumisen raakaöljyyn.
S&P 500
Vuoden ensimmäisen viikon aikana S&P 500 oli heikentynyt Russell 2000 -suorituskyvystä, kun sijoittajat siirsivät enemmän rahaa pienimuotoisiin osakkeisiin kuin suuryrityksiin, toivoen kasvun kiihtyvän vuoden 2019 aikana. ylittävät suurten yhtiöiden osakkeet osakemarkkinarallien aikana.
Viimeisen kolmen viikon aikana Russell 2000: n ja S&P 500: n (RUT / SPX) suhteellinen vahvuuskaavio on kuitenkin vakiinnuttunut pienemmäksi laajenevaksi kiilakuvioksi suuremman laajentavan kiilan rakenteen sisällä, kun sijoittajat ovat menneet edestakaisin heidän innokkuutensa pienyrityssijoitusten kasvupotentiaalista ja haluaan lisätä vakautta, joka yleensä johtuu suuryrityssijoituksista. Ehkä huomisen FOMC-ilmoitus riittää katalysaattoriksi pakottaaksesi purkautumisen RUT / SPX-suhteellisen vahvuuskaavioon.
:
Liittovaltion avointen markkinoiden komitean kokous - FOMC-kokous
Miksi deflaatio on keskuspankin pahin painajainen?
Kuinka S&P 500 ja Russell 2000 -indeksit eroavat toisistaan
Riskindikaattorit
Jopa CBOE-volatiliteetin indeksi (VIX) on vakiintunut siihen, mikä voisi osoittautua pään ja hartioiden nousevan kääntökuvion oikeaksi hartteeksi. (Se olisi nouseva käänteinen malli VIX: ssä, koska VIX on käänteinen indikaattori. Se siirtyy korkeammalle, kun sijoittajat muuttuvat laskusuunnassa ja matalammat, kun sijoittajat tulevat nousevaksi.)
Sijoittajat eivät vain näytä päättävän mieltään, uskovatko he, että FOMC aikoo kasvattaa osakemarkkinoita vai sulkea sen. Yksi asia, jonka voimme kertoa VIX-kaaviosta, on kuitenkin se, että nykyisen konsolidointialueen tukitaso on korkeampi kuin sekä marraskuussa 2018 kaavion kanssa vuorovaikutuksessa olleiden tukitaso että elokuusta lokakuun alkuun 2018 vuorovaikutuksessa olleiden tukitaso. Tämä kertoo meille, että sijoittajat ovat enemmän hermostuneita mahdollisesta vetäytymisestä FOMC: n pettymysilmoituksen takia kuin aiemmin.
:
Strategiat vaihtaa volatiliteettia tehokkaasti VIX: n kanssa
Mikä on käänteinen korrelaatio?
Rahoitusmarkkinat: Kun pelko ja ahneus valtaavat
Bottom Line: Huomenna voi muuttaa kaiken
Konsolidointialueita, jotka johtavat merkittäviin taloudellisiin ilmoituksiin, seurataan usein jatkuvia katkenneita ilmoituksen jälkeen. Mielenkiintoista on, että markkinoiden alkuperäinen reaktio ilmoitukseen on usein väärä. Hinnat liikkuvat nopeasti yhteen suuntaan heti ilmoituksen jälkeen vain kääntyäkseen ympäri yhtä nopeasti ja alkavat liikkua vastakkaiseen suuntaan.
Kun FOMC julkaisee huomenna kello 14.00 EST: n rahapoliittisen lausunnon, tarkkaile markkinoiden reagointia, järjestäytyä ja aloita sitten siirtyminen uuteen suuntaan.
