Mikä on katettu kirjoittaja?
Katettu kirjoittaja on sijoittaja tai kauppias, jolla on taustalla oleva arvopaperi suojauksena optiosopimuksesta. Koska sijoittaja omistaa jo kohde-etuuden, hän voi kattaa kaikki puhelut ennen option voimassaoloaikaa tai sen voimassaolon päättymispäivänä.
Peitetyn kirjoittajan ymmärtäminen
Katettu kirjoittaja on optiomyyjä, joka omistaa optiosopimuksen edustaman kohde-etuuden. Koska vakuutetulla kirjoittajalla on taustalla oleva arvopaperi, jos ja kun optiosopimusta käytetään, suojattu kirjoittaja voi ”suojata” sopimuksen ilman, että tarvitsee mennä avoimille markkinoille. Suojatut kirjoittajat rajoittavat riskiään omistamalla suojauksen. Tämä strategia on konservatiivinen lähestymistapa ja on toisin kuin alasti kirjoittaminen. Alasti kirjoittaminen on silloin, kun optio-oikeuksien myyjällä ei ole taustalla olevaa arvopaperia, ja jos sitä kutsutaan, sen on mentävä markkinoille ostaa omaisuuserän.
Kuinka katettu kirjoittaja ansaitsee rahaa?
Katettu kirjoittaja voitti saamallaan optiosopimuksen ostajan maksaman palkkion. Nämä sopimukset antavat ostajalle oikeuden, ei velvoitetta, ostaa tai soittaa ja myydä tai siirtää omaisuutta tietyllä hinnalla tiettyyn tulevaan päivään mennessä. Katetut optiot voivat lisätä salkun joustavuutta, koska ne voivat suojata sijoitusriskiä.
Kuvittele, että omistat 100 osaketta ZXY-osakkeelta, joka käy kauppaa 100 dollaria osakkeelta. Voit myydä oikeuden tai vaihtoehdon ostaa kyseisen osakekannan kuusi kuukautta tulevaisuudessa kiinteään hintaan 105 dollaria. Koska kyseisen osakekannan arvo voisi olla yli 105 dollaria kuuden kuukauden lopussa, optio-ostaja maksaa 5 dollaria osakkeelta mahdollisuudesta ostaa ZXY-osakkeita myöhemmin mahdollisella diskonttokorolla. Ostajalla ei ole velvollisuutta ostaa osakkeita, mikäli omaisuuserä vähenee ennen option voimassaolon päättymistä. Nykyisessä muodossa myyjä saa 500 dollaria palkkion varastostaan ja voi mahdollisesti ansaita 10 500 dollaria, jos ostaja päättää ostaa varaston kuuden kuukauden lopussa.
Maksamalla tämän palkkion, ostaja sijoittaa tiettyyn määrään riskiä vedonlyönnillä siitä, että osake voi nousta. Esimerkiksi kuuden kuukauden lopussa osake voi nousta 125 dollariin, mikä tarkoittaa, että ostaja voi myydä sen 12 500 dollarilla.
Peitetyt kirjoittajat muissa tilanteissa
Optio-sopimuksista voi tulla varsin monimutkaisia johtuen niiden liittymisestä osakekauppaan ja optio-oikeuksien soveltamisesta fyysiseen omaisuuteen. Jos olet asunnonomistaja, voit löytää itsesi katetun kirjoittajan.
Esimerkiksi Robert omistaa 300 000 dollarin asunnon ja We-R-Land Development lähestyy häntä tarjouksella ostaa kiinteistö 350 000 dollarilla. Suunnittelija ostaa kiinteistön kuitenkin vain, jos erityiset kiinteistölakit otetaan käyttöön seuraavan viiden vuoden aikana. Katettuna kirjoittajana toimiva Robert voi myydä kiinteistöjen kehittäjälle myyntioption, jonka hinta on 3% kokonaiskustannuksista eli 10 500 dollaria. We-R-Land Development voi sitten lukita 350 000 dollarin ostohinnan riippumatta kodin markkina-arvon noususta näiden viiden vuoden lopussa. Jos kiinteistölakia ei kuitenkaan ole annettu ja kehittäjä päättää olla ostamatta kiinteistöä, kuuluvana kirjoittajana, olet silti maksanut optiosta 10 500 dollaria.
