Mikä on peitetty teräs?
Katettu teräsjalka on vaihtoehtoinen strategia, joka pyrkii hyötymään nousevista hintojen muutoksista kirjoittamalla liikkeeseenlaskuja ja sijoituksia, jotka myös ovat sijoittajan omistuksessa. Suojatulla teräksellä sijoittajalla on vajaa yhtä suuri määrä sekä myynti- että myyntioptioita, joilla on sama merkintähinta ja voimassaoloaika.
Kuinka peitetyt korvat toimivat
Katettu teräsjalka on strategia, jota voidaan käyttää potentiaalisesti voitolliseen nousevan hinta-odotuksen taustalla olevaan arvopaperiin. Peitetyt teräkset voidaan tyypillisesti helposti rakentaa osakkeille, jotka käyvät kauppaa suurella volyymilla. Katettu terä sisältää myös tavanomaiset osto- ja myyntioptiot, jotka käyvät kauppaa julkisilla pörsseillä ja toimivat myymällä osto- ja myyntihinnan samassa lakossa ja omistaessaan kohde-etuuden. Itse asiassa se on lyhyt jalka ja pitkä pohja.
Samoin kuin katetuissa puheluissa, joissa sijoittaja myy yläpuheluja omistaessaan kohde-etuuden, sijoittaja myy katetussa korissa samanaikaisesti yhtä suuren määrän myyntiä samassa lakossa. Koska katettu terä, koska sillä on lyhytaikainen myynti, ei ole kuitenkaan täysin katettu ja se voi menettää huomattavasti rahaa, jos kohde-etuuden hinta laskee merkittävästi.
Avainsanat
- Katettu terä on vaihtoehtostrategia, joka käsittää lyhyen terän (puhelun myyminen ja saman lakon toteuttaminen) samalla, kun se omistaa kohde-etuuden. Samoin kuin katetun puhelun kanssa, katettu terä on tarkoitettu sijoittajille, jotka uskovat, että kohdehinta ei muutu kovinkaan hyvin. paljon ennen voimassaolon päättymistä. Peitetty straddle-strategia ei ole täysin "peitetty", koska vain osto-optio-asema on katettu.
Esimerkki peitetystä teräksen rakennuksesta
Kuten jokaisessa katetussa strategiassa, katettu straddle-strategia sisältää omistusoikeuden kohde-etuuden arvopaperiin, jonka optioilla käydään kauppaa. Tässä tapauksessa strategia on katettu vain osittain.
Koska suurin osa optiosopimuksista käy kauppaa 100 osakkeella, sijoittajalla on yleensä oltava vähintään 100 kohde-etuuden osaketta tämän strategian aloittamiseksi. Joissakin tapauksissa he voivat jo omistaa osakkeet. Jos osakkeita ei omista, sijoittaja ostaa ne avoimilta markkinoilta. Sijoittajilla voi olla 200 osaketta täysin katettuun strategiaan, mutta ei odoteta olevan kummankin sopimuksen rahat samanaikaisesti.
Vaihe yksi: Omista 100 osaketta rahasummalla 100 dollaria osakkeelta.
Rajan rakentamiseksi sijoittaja kirjoittaa molemmat puhelut ja asettaa rahan hintaan ja samaan voimassaoloaikaan. Tällä strategialla on nettoluotto, koska siihen sisältyy kaksi aluksi lyhytaikaista myyntiä.
Vaihe toinen: myy XYZ 100 -puhelut hintaan 3, 25 dollaria. Myy XYZ 100 -puhelut hintaan 3, 15 dollaria
Nettorahoitus on 6, 40 dollaria. Jos osake ei siirry, luotto on 6, 40 dollaria. Jokaisesta lakosta saatavasta 1 dollarin voitosta puhelupositiossa on - 1 dollarin tappio ja myyntipisteellä saadaan 1 dollari, joka on yhtä suuri kuin 0 dollaria. Siten strategian enimmäistuotto on 6, 40 dollaria.
Tässä positiossa on suuri menetysriski, jos osakekurssi laskee. Jokaista 1 dollarin laskua kohden myyntipisteen ja soittoaseman tappio on 1 dollari, kun kokonaistappio on 2 dollaria. Siksi strategiasta alkaa olla nettotappiota, kun hinta saavuttaa 100 dollaria - (6, 40 dollaria / 2) = 96, 80 dollaria.
Peitetyt teräshuomiot
Katettu terässtrategia ei ole täysin "katettu", koska vain optio-oikeuspaikka on katettu. Lyhytaikainen sijoitusasetus on "alaston" tai paljastamattomat, mikä tarkoittaa, että jos se määritetään, se vaatisi optio-oikeuksien kirjoittajaa ostamaan osakkeen merkintähintaan kaupan loppuunsaattamiseksi. Ei kuitenkaan ole todennäköistä, että molemmat paikat osoitettaisiin.
Vaikka voitot katetun terästrategian avulla ovat rajalliset, suuria tappioita voi syntyä, jos taustalla oleva osake putoaa tasolle, joka on selvästi alle myyntihinnan option voimassaolon päättyessä. Jos osake ei liiku paljon positioiden antamispäivän ja voimassaolon päättymisen välillä, sijoittaja kerää palkkion ja realisoi pienen voiton.
Institutionaaliset ja vähittäissijoittajat voivat rakentaa katettuja ostostrategioita potentiaalisten voittojen etsimiseksi optiosopimuksista. Jokaisella sijoittajalla, joka haluaa käydä kauppaa johdannaisilla, on oltava tarvittavat luvat marginaalikaupan optio-ohjelman kautta.
