Mikä on katettu yhdistelmä
Katettu yhdistelmä on vaihtoehtoinen strategia, joka käsittää rahan ulkopuolisen puhelun samanaikaisen myynnin ja sijoittaa sijoittajan omistamalle arvopapereille samoilla voimassaoloaikoilla. Se on katettu puhelun ja lyhyen myyntipisteen yhdistelmä. Strategia antaa sijoittajalle mahdollisuuden saada preemiatuloja myymällä puhelu- ja myyntioptiot. Vastineeksi he ottavat riskin kasvattaa asemaansa osakkeessa, jos sen hinta laskee alle myyntihinnan viimeisen voimassaolopäivän.
Kattaa yhdistelmä
Katetut yhdistelmät antavat sijoittajalle palkkioita, mutta paljastavat myös riskit joutua ostamaan lisää osakkeita, jos osakkeiden arvo laskee.
Oletetaan, että sijoittaja omistaa osakkeen XYZ, jonka kaupankäynti on 30 dollaria. He myyvät myyntioptiota XYZ: llä merkintähinnalla 33 dollaria ja samanaikaisesti myyvät myyntioptiota merkintähinnalla 27 dollaria. Sekä puhelun että myyntipyynnön voimassaoloaika päättyy kolmessa kuukaudessa.
Jos XYZ pysyy noin 30 dollaria, kolmen kuukauden kuluessa optiot raukeavat arvottomina (kenelle ne ostivat). Sijoittaja taskuttaa vakuutusmaksut ja omistaa edelleen osakekannan.
Jos XYZ: n hinta nousee yli 33 dollarin, sijoittaja pakotetaan myymään osakkeensa 33 dollarilla, koska henkilö, joka osti optio-oikeuden, käyttää todennäköisesti optiota. Tällöin sijoittaja saa osakekannasta jopa 33 dollaria, mutta samalla hän pitää molemmat vakuutusmaksut, koska myyntioptio päättyy arvottomaksi (henkilölle, joka osti sen).
Jos XYZ: n hinta laskee alle 27 dollarin, myyntioptio alkaa. Myyntioption ostanut näyttää myyvän osakekannan 27 dollarilla, mikä tarkoittaa, että sijoittaja, joka myi option, ostaa lisää osakkeita 27 dollarilla. Jokaisen myymänsä option johdosta heidän on ostettava 100 osaketta 27 dollarilla. Tämä voi olla hyödyllistä, jos sijoittaja haluaa joka tapauksessa ostaa lisää osakkeita 27 dollarilla. Katetulla yhdistelmällä he saavat haluamansa varaston, mutta heillä on lisäetu palkkioiden vastaanottamisesta. Suurin riski tässä skenaariossa on, jos varastot jatkavat laskuaan. Sijoittajalla on nyt suurempi asema laskussa olevassa omaisuuserässä.
Suojattuja yhdistelmiä käyttävät sijoittajat, joiden osakekurssi on kohtalainen nouseva ja joilla on mukava kasvattaa asemaansa hinnan laskun yhteydessä. Sitä käyttävät myös sijoittajat, jotka etsivät ylimääräisiä preemiatuloja parantaakseen osakekannan tai salkun tuottoa.
