Mikä on ehdollinen laskennallinen myyntimaksu (CDSC)?
Ehdollinen laskennallinen myyntimaksu (CDSC) on palkkio, myyntimaksu tai kuormitus, jonka sijoitusrahastojen sijoittajat maksavat myyessään B-luokan rahasto-osuuksia tietyn ajan kuluessa alkuperäisestä ostopäivästä. Tätä maksua kutsutaan myös "taustakuormaksi" tai "myyntimaksuksi". Sijoitusrahastoissa, joiden osakelajeilla määritetään, milloin sijoittajat maksavat rahaston kuorman tai myyntimaksun, B-sarjan osakkeilla on ehdolliset laskennalliset myyntipalkkiot viiden - kymmenen vuoden hallussapitojakson aikana laskettuna alkuperäisen sijoituksen ajankohdasta. Rahoitusala ilmaisee yleensä CDSC: n prosenttiosuutena sijoitusrahastoon sijoitetusta dollarimäärästä. Joskus finanssiala voi viitata CDSC: hen exit-maksuna tai lunastusmaksuna.
Avainsanat
- Monet pitävät CDSC: tä maksuna välittäjän asiantuntemuksesta sijoittajan tavoitteisiin sopivan sijoitusrahaston valinnassa. A-luokan osakkeilla ei yleensä ole CDSC: tä, kun taas B-sarjan osakkeilla on usein mahdollisuus myyntihintaan osakkeiden myynnistä.C-luokan osakkeilla voi olla alhaisempi etu- tai takaosa, mutta niiden kokonaismenosuhde on korkeampi.
Kuinka välttää ehdolliset viivästyneet myyntihinnat
Yleensä sijoitus vähentää ehdollisia laskennallisia myyntihintoja jokaiselta vuodelta, jolla sijoittajalla on arvopaperi. Jos sijoittajalla on sijoitus riittävän kauan, ts. Luovutuskauden ajan, monet rahastoyhtiöt luopuvat loppumaksusta.
Jos sijoitusrahasto-sijoittaja ostaisi ja hallussaan B-luokan rahasto-osuuksia määrätyn hallussapitoajan loppuun saakka, he voisivat välttää tämän tyyppisen rahaston myyntihinnan maksamisen, mikä lisäisi sijoitustoiminnan tuottoa. Valitettavasti rahastotutkimus osoittaa, että sijoitusrahastojen sijoittajat pitävät rahastojaan keskimäärin vähemmän kuin viisi vuotta, mikä usein aiheuttaa back-end-myyntihinnan soveltamisen B-luokan osakerahasto-sijoitukseen.
CDSC-maksurakenteet eri osakelajeissa
A-sarjan osakkeilla on tyypillisesti etuosa-asema, mutta ei CDSC: tä. B-sarjan osakkeilla ei usein ole etukäteen tapahtuvaa myyntihintaa, mutta niillä on potentiaali myyntihintaan osakkeiden myynnistä. C-sarjan osakkeilla voi olla alhaisempi etu- tai takaosa, mutta niiden kokonaismenosuhde on korkeampi.
Sijoitusvälittäjä voi alentaa myyntihintoja, jos sijoittaja tekee huomattavamman alkuinvestoinnin. Sijoituksen määrän ja odotettavissa olevan hallussapitoajan tulisi olla ensisijaisia tekijöitä sijoittajalle määritettäessä sopiva osakelaji. Kummassakin tapauksessa rahaston kuormitus on tapa, jolla talousneuvojat saavat myyntipalkkion kaupasta.
Ehdollisten laskennallisten myyntihintojen vaikutukset ja tarkoitukset
CDSC: t pyrkivät estämään sijoittajia aktiivisesta kaupasta rahasto-osuuksilla, mikä edellyttäisi sijoitusrahastoja pitämään huomattava määrä likvidejä kassavaroja. Monet pitävät CDSC: tä maksuna välittäjän asiantuntemuksesta sijoittajan tavoitteisiin sopivan sijoitusrahaston valinnassa. Esitteissä sijoitusrahastojen on julkistettava CDSC ja muut palkkiot, jotta sijoittajat voivat arvioida kaikki sijoitukseen liittyvät kustannukset yhdessä muiden sijoittajakohtaisten tekijöiden, kuten riskinkantokyvyn ja ajanjakson kanssa.
Oikean maailman esimerkki
American Class B -rahastojen American Fund Growth Fund (AGRBX) on esimerkki rahastosta, jolla on ehdollisen laskennallisen myyntipalkkion määrä. Sillä ei ole etukäteen myytävää maksua, mutta sijoitus arvioi CDSC: n tietyistä kuuden ensimmäisen vuoden aikana tehdyistä lunastuksista, jotka sijoittaja omistaa osakkeet. CDSC alkaa 5 prosentilla ensimmäisenä vuonna ja laskee vähitellen 0 prosenttiin seitsemäntenä vuonna.
