Mikä on varojen käteissuhde
Varojen rahatuotto -suhdetta (ROA) käytetään vertailemaan yrityksen tulosta muiden toimialan jäsenten tulokseen. Se on tehokkuussuhde, joka arvioi todelliset kassavirrat yrityksen varoihin ilman, että niihin vaikuttaa tulojen kirjaaminen tai tuottojen mittaaminen. Suhdetta voivat käyttää yrityksen analyytikot tai potentiaaliset ja nykyiset sijoittajat sisäisesti.
Omaisuuserien rahallisen tuoton suhteen ymmärtäminen
Perusanalyytikkojen mielestä osake voidaan aliarvioida tai yliarvioida. Toisin sanoen perustavanlaatuiset analyytikot uskovat, että perusteellinen analyysi voi auttaa lisäämään salkun tuottoa. Analyysin suorittamiseen perustavanlaatuiset analyytikot käyttävät erilaisia työkaluja, mukaan lukien suhteet. Suhteet auttavat analyytikoita vertailemaan ja vertaamaan tietopisteitä, kuten omaisuuden tuotto (ROA) ja kassa-tuotto. Kun nämä kaksi suhdetta eroavat toisistaan, on merkki siitä, että kassavirta ja nettotulot eivät ole yhdenmukaisia, mikä on analyytikoille huolestuttavaa.
ROA vs. kassa ROA
Omaisuuden tuotto lasketaan jakamalla nettotulot keskimääräisellä taseen loppusummalla. Vastaus kertoo finanssianalyytikoille, kuinka hyvin yritys hallinnoi varoja. Toisin sanoen ROA kertoo analyytikoille, kuinka paljon jokainen omaisuuden dollari tuottaa tuloja. Suuri suhde tarkoittaa, että yritys ansaitsee enemmän nettotuloja 1 dollarin varoista kuin keskimääräinen yritys, mikä on merkki tehokkuudesta. Alhainen suhde tarkoittaa sitä, että yritys tuottaa vähemmän nettotuloja 1 dollaria varoja kohden, mikä on merkki tehottomuudesta. Ongelmana on, että nettotulot eivät ole aina yhdenmukaisia kassavirran kanssa. Ratkaisuna analyytikot käyttävät kassa-ROA-arvoa, joka jakaa toiminnan rahavirrat (CFO) taseen loppusummaan. Liiketoiminnan rahavirta on erityisesti suunniteltu sovittamaan nettotulojen ja kassavirran välinen ero. Tällä tavoin se on tarkempi luku, jota käytetään ROA: n laskennassa kuin nettotulot.
Esimerkiksi, jos yrityksen A nettotulot ovat 10 miljoonaa dollaria ja taseen loppusumma 50 miljoonaa dollaria, ROA on 20 prosenttia. Yrityksellä A on myös voimakas myynnin kasvu johtuen uudesta rahoitusohjelmasta, joka antaa kaikille asiakkaille 100-prosenttista rahoitusta. Tämän seurauksena nettotulot ovat korkeat, mutta nettotulojen kasvu johtuu luottomyynnin kasvusta. Nämä luottomyynnit lisäsivät myyntiä ja nettotuloja, mutta yhtiö ei ole saanut rahaa myynnistä. Liiketoiminnan rahavirrat, kassavirtalaskelmasta löytyvä rivikohta osoittaa, että yrityksellä on 5 miljoonaa dollaria luottomyyntiä. Liiketoiminnan rahavirrat vähentävät tämän 5 miljoonan dollarin luottomyynnin nettotuloista. Seurauksena käteisvarojen ROA lasketaan jakamalla 5 miljoonaa dollaria 50 miljoonalla dollarilla, mikä on 10 prosenttia. Todellisuudessa omaisuuserät tuottivat pienemmän määrän "todellisia" käteisvarojen tuottoja kuin alun perin ajateltiin.
