Mikä on vakiosuhteen suunnitelma?
Vakionopeussuunnitelma (tunnetaan myös nimellä "vakio sekoitus" tai "vakiopainotus" sijoittamiseen) on strateginen omaisuuden allokointistrategia tai sijoituskaava, joka pitää salkun aggressiiviset ja konservatiiviset osat kiinteänä suhteena. Tavoitevarojen painojen ylläpitämiseksi - tyypillisesti osakkeiden ja joukkovelkakirjojen välillä - salkkua tasapainotetaan säännöllisin väliajoin myymällä paremmin suoriutuvia varoja ja ostamalla heikosti suoriutuvia. Siksi osakkeet myydään, jos ne nousevat nopeammin kuin muut sijoitukset, ja ostetaan, jos niiden arvo laskee enemmän kuin salkun muut sijoitukset.
Jos salkun strategiseksi omaisuuseräksi asetetaan 60% osakkeista ja 40% joukkovelkakirjoista, vakiosuhteen suunnitelma varmistaa, että markkinoiden muuttuessa 60/40 -suhde säilyy ajan myötä.
tärkeimmät takeaways
- Vakionopeussuunnitelma on strateginen varojen allokointistrategia, jolla pidetään aggressiivisia ja varovaisia osuuksia portfoliossa kiinteänä suhteena. Kun omistusosuuksien todellinen osuus eroaa halutusta suhteesta ennalta määrätyn määrän verran, tehdään liiketoimia salkun tasapainottamiseksi uudelleen.Yleinen nyrkkisääntö on, että salkku tulisi tasapainottaa alkuperäiseen yhdistelmäänsä, kun jokin tietty omaisuusluokka siirtyy enemmän kuin +/- 5% alkuperäisestä tavoitteestaan. Vakiosuhteen suunnitelmien tavoitteena on tasata sijoitustoiminnan tuotot pidemmällä aikavälillä säätämällä salkkua epäsyklisesti.
Vakiosuhdesuunnitelman perusteet
Vakionopeussuunnitelma on esimerkki pitkän aikavälin kaavasijoitusstrategiasta, joka ei sisällä tietoturvan analysointia ja ennustamista tai markkinoiden ajoitusta. Se kykenee hyödyntämään aktiivisen kaltaisia johtamisominaisuuksia järjestelmällisen tasapainottamisen avulla määrätyn kaavan mukaisesti, kun markkinat nousevat ja laskevat.
Kun todellinen suhde eroaa halutusta suhteesta ennalta määrätyn määrän verran, transaktiot tehdään salkun tasapainottamiseksi. Vakiosuhdeohjelmat yhdessä vakiodollari-arvosuunnitelmien kanssa ovat samanlaisia kuin salkunhoidossa käytetyn osto-ja pidä-omaisuuden allokointistrategiat, paitsi että osto-ja pidä-strategiat eivät koskaan tasapainota. Jatkuva suhdesuunnitelma takaisi, että 70/30 tai 80/20 omaisuuserät (osakkeet joukkovelkakirjalainoihin) säilyvät 70/30 tai 80/20 jopa markkinoiden liikkuessa.
Näiden tasapainottamistoimien kustannukset vähentävät sijoitustuottoa. Vakiosuhdesuunnitelmien tavoitteena on kuitenkin tasata sijoitustoiminnan tuotot pidemmällä aikavälillä mukauttamalla salkkua suhdannevaihteluun ja ottamalla voitot spekulaatiosakkeista, jotka ovat voimakkaasti kasvaneet.
Myymällä paremmin suoriutuvia osakkeita ja ostamalla huonommin suoriutuvia vakiosuhteita koskevat suunnitelmat ovat ristiriidassa vauhtiasijoitusstrategioiden kanssa, joissa myydään heikosti suoriutuvia omaisuuseriä ja ostetaan huonommin suoriutuvia. Siksi he toimivat parhaiten epävakailla markkinoilla, joilla on yleinen keskimääräinen tuotto.
Ei ole mitään kovaa ja nopeaa sääntöä salkun uudelleentasapainottamisesta strategisessa tai vakiopainotteisessa varojen allokoinnissa. Yleinen nyrkkisääntö on kuitenkin, että salkkua tulisi tasapainottaa alkuperäiseen yhdistelmäänsä, kun jokin tietty omaisuusluokka siirtyy enemmän kuin +/- 5% alkuperäisestä tavoitteestaan.
Vakiosuhdesuunnitelmien tyypit
Koska pääomittamisella painotetut indeksit ovat joskus ylipainotettuja yliarvostettuja osakkeita ja alipainotettuja aliarvostettuja indeksejä härkämarkkinoiden huipulla, jotkut älykkäät beetapörssissä käydyt rahastot (ETF) ovat myös epäsyklisiä - kohdistavia tekijöitä, kuten vauhtia, volatiliteettia, arvoa ja kokoa - systemaattisesti ylipainottaa tai alipainottaa niitä.
Älykkäässä beeta-tasapainottamisessa käytetään lisäkriteerejä, kuten suorituskykymittareilla määritetty arvo, kuten kirjanpitoarvo tai pääoman tuotto, jakaakseen omistusosuudet valikoiman osakkeita. Tämä sääntöpohjainen menetelmä salkun luomiseen lisää kerroksen systemaattisesta analyysistä sijoitukselle, josta yksinkertaiselta indeksisijoittelusta puuttuu.
Vakiosuhteiden suunnitelmien historia
Vakionopeussuunnitelma oli yksi ensimmäisistä strategioista, jotka laadittiin, kun instituutiot alkoivat sijoittaa huomattavasti osakemarkkinoille 1940-luvulla. Yksi ensimmäisistä viittauksista siihen on Chicagon yliopiston heinäkuun 1947 lehden lehdessä. Chicagon yliopiston lehden lokakuun 1949 lehden artikkelissa käsiteltiin ennusteiden tarvetta "kaavan ajoitussuunnitelmissa".
