Mikä on variaatiokerroin (CV)?
Variaatiokerroin (CV) on tilastollinen mitta tietopisteiden hajaantumisesta datasarjoihin keskiarvon ympäri. Variaatiokerroin edustaa keskihajonnan keskiarvoa, ja se on hyödyllinen tilasto vertailtaessa vaihteluastetta tietosarjoista toiseen, vaikka keskiarvot eroavat toisistaan huomattavasti.
Variaatiokertoimen ymmärtäminen
Vaihtelukerroin osoittaa näytteen tietojen vaihtelevuuden suhteessa populaation keskiarvoon. Rahoituksessa variaatiokerroin antaa sijoittajille mahdollisuuden päättää, kuinka suuri volatiliteetti tai riski oletetaan verrattuna sijoitusten odotettavissa olevaan tuoton määrään. Ihannetapauksessa variaatiokerroinkaavan tulisi johtaa pienempään keskihajonnan suhteeseen tuottoon, mikä tarkoittaa parempaa riski-tuotto -vaihtoa. Huomaa, että jos nimittäjän odotettu tuotto on negatiivinen tai nolla, variaatiokerroin voi olla harhaanjohtava.
Vaihtelukerroin on hyödyllinen käytettäessä riski / tuotto-suhdetta sijoitusten valinnassa. Esimerkiksi sijoittaja, joka ei ole riskinhaltija, voi haluta harkita omaisuuseriä, joiden historiallinen heilahteluaste ja korkea tuotto ovat suhteessa kokonaismarkkinoihin tai toimialaan. Toisaalta riskiä etsivät sijoittajat saattavat pyrkiä sijoittamaan omaisuuseriin, joiden volatiliteetti on historiallisesti ollut korkea.
Vaikka kvartioli-, kvintiili- tai desiliitti-CV: tä käytetään tavallisimmin dispersion analysoimiseen keskiarvon ympärillä, niitä voidaan käyttää myös ymmärtämään esimerkiksi mediaanin tai kymmenennen prosenttipisteen vaihtelua.
Vaihtelukertoimen kaavaa tai laskelmaa voidaan käyttää määrittämään varianssi historiallisen keskihinnan ja osakekannan, hyödykkeen tai joukkovelkakirjalainan nykyisen hintakehityksen välillä.
Avainsanat
- Variaatiokerroin (CV) on tilastollinen mitta tietopisteiden jakautumisesta tietosarjoihin keskiarvon ympäri. Rahoituksessa variaatiokerroin antaa sijoittajille päättää, kuinka suuri volatiliteetti tai riski oletetaan olevan verrattuna määrään. Mitä pienempi keskihajonnan suhde tarkoittaa tuottoa, sitä parempi on riski-tuotto -vaihto.
Variokertoimen kaava
Alla on kaava variaatiokertoimen laskemiseksi:
CV = μσ missä: σ = keskihajontaμ = keskiarvo
Huomaa, että jos variaatiokertoimen kaavan nimittäjän odotettu tuotto on negatiivinen tai nolla, tulos voi olla harhaanjohtava.
Variokerroin Excelissä
Vaihtelukerroinkaava voidaan suorittaa Excelissä käyttämällä ensin tietojoukon vakiopoikkofunktiota. Seuraavaksi laske keskiarvo toimitetulla Excel-toiminnolla. Koska variaatiokerroin on keskihajonta jaettuna keskiarvolla, jaa keskihajontaa sisältävä solu keskiarvoa sisältävällä solulla.
Variaatiokerroin (CV)
Esimerkki variaatiokertoimesta sijoitusten valinnassa
Harkitse esimerkiksi riskiä välttävää sijoittajaa, joka haluaa sijoittaa pörssiyhtiörahastoon (ETF), joka on arvopaperikori, joka seuraa laajaa markkinaindeksiä. Sijoittaja valitsee SPDR S&P 500 ETF: n, Invesco QQQ ETF: n ja iShares Russell 2000 ETF: n. Sitten hän analysoi ETF: n tuottoa ja volatiliteettia viimeisen 15 vuoden aikana ja olettaa, että ETF: n tuotot voisivat olla samanlaisia pitkän aikavälin keskiarvoihinsa.
Havainnollistamiseksi käytetään seuraavia 15 vuoden historiallisia tietoja sijoittajan päätöksessä:
- SPDR S&P 500 ETF: n keskimääräinen vuosituotto on 5, 47% ja keskihajonta 14, 68%. SPDR S&P 500 ETF: n variaatiokerroin on 2, 68.Invesco QQQ ETF: n keskimääräinen vuosituotto on 6, 88% ja keskihajonta 21, 31%. QQQ: n variaatiokerroin on 3.09.iShares Russell 2000 ETF: n keskimääräinen vuosituotto on 7, 16% ja keskihajonta 19, 46%. IWM: n variaatiokerroin on 2, 72.
Arvioitujen lukujen perusteella sijoittaja voi sijoittaa joko SPDR S&P 500 ETF: ään tai iShares Russell 2000 ETF: iin, koska riski / hyöty -suhteet ovat suhteellisen samat ja osoittavat parempaa riski-tuotto-vaihtoa kuin Invesco QQQ ETF.
