Vakuudellinen asuntolainavelvoite (CMO) vs. asuntolainatuki (MBS): yleiskatsaus
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit (MBS) ja vakuudelliset asuntolainavelvoitteet (CMO) ovat erityyppisiä omaisuusvakuudellisia arvopapereita, jotka käyttävät asuntolainavakuudellisia arvopapereita vakuutena. Arvopaperit ovat sijoituksia, jotka käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla. Vakuudelliset asuntolainavelvoitteet ovat yhden tyyppisiä MBS: ää, jotka jaetaan eriin riskiluokituksen perusteella.
Avainsanat
- Vakuudellinen asuntolainavelvoite (CMO) on sellainen MBS-tyyppi, jossa asuntolainat niputetaan yhteen ja myydään yhtenä sijoituksena, eroteltuina maturiteetin ja riskitason mukaan. Asuntolainavakuudellinen vakuus tai MBS on eräänlainen omaisuusvakuudellinen. vakuus, joka edustaa asuntolainojen poolin korkoa.
Vakuudellinen asuntolainavelvoite
Vaikka "asuntolainavakuudellinen arvopaperi" on laaja termi, joka kuvaa omaisuusvakuudellisia arvopapereita, vakuudellinen asuntolainavelvoite on tarkempi luokka asuntolainavakuudellisia arvopapereita. YMJ on yksi MBS-tyyppi, joka on jaettu luokkiin riskien ja eräpäivien perusteella. Yhteiseen markkinajärjestelyyn sisältyy asuntolainojen yhdistäminen erityisyhtiöön, josta arvopapereiden eri erät myydään sijoittajille.
Yksi CMO-erien tyyppi on esimerkiksi Z-erä tai suoriteperusteinen joukkovelkakirjalaina. Tämä on yksi yhteisen markkinajärjestelyn riskialttiimmista eristä, koska se ei saa korkoa tai maksua ennen kuin kaikki muut erät on maksettu.
Jotkut sijoittajat pitävät sijoittamisesta yhteisiin markkinajärjestelyihin, koska he haluavat saada asuntolainan kassavirrat, mutta heidän ei tarvitse olla vastuussa todellisten kiinnitysten syntymisestä tai ostamisesta. Hedge-rahastot, pankit, vakuutuksenantajat ja sijoitusrahastot ovat YMJ: n suurimpia ostajia.
Vakuudelliset asuntolainavelvoitteet ja asuntolainavakuudet antavat kiinnostuneille sijoittajille mahdollisuuden hyötyä asuntolaina-alueesta tarvitsematta ostaa tai myydä asuntolainaa.
Asuntolainatuki
MBS on eräänlainen omaisuusvakuudellinen arvopaperi, joka edustaa asuntolainojen poolin korkoa. Oletetaan esimerkiksi, että investointipankki ostaa asuntolainoja asuntolainan välittäjältä, joka lainasi kiinteistöjen omistajille rahaa. Sijoituspankista on siten tullut lainanantaja näille kiinteistöjen omistajille ja heidän asuntolainan maksut menevät pankkiin.
Sitten sijoituspankki perustaa erityiskäyttöisen yksikön tai yhtiön pitämään kiinnityksiä. Sijoituspankki jakaa erityisyhtiön osakkeiksi ja alkaa myydä niitä sijoittajille; yksittäiset osakkeet tunnetaan nimellä MBS.
