Mikä on suljettu rahasto?
Suljettu rahasto on rahasto, joka on suljettu sijoittajille joko väliaikaisesti tai pysyvästi. Rahastot voivat sulkea useista syistä, mutta pääasiassa ne sulkeutuvat, koska sijoitusneuvoja on päättänyt, että rahaston omaisuuspohja on tulossa liian suureksi sijoitusmuodon toteuttamiseksi tehokkaasti.
Suljetut rahastot selitetty
Suljettu rahasto voi lopettaa uuden sijoituksen joko väliaikaisesti tai lopullisesti. Suljetut rahastot eivät saa sallia uusia sijoituksia tai ne voidaan sulkea vain uusille sijoittajille, jolloin nykyiset sijoittajat voivat jatkaa uusien osakkeiden ostamista. Jotkut rahastot saattavat ilmoittaa, että ne puretaan tai sulautuvat toiseen rahastoon.
Suljettua sijoitusrahastoa ei pidä sekoittaa suljettuun rahastoon, jolla on kiinteä määrä osakkeita, joka yleensä sijoittaa erikoistuneille aloille ja käy kauppaa kuin osake pörssissä.
Rahastosijoitukset
Kun rahasto ilmoittaa sulkeutuvansa, se voidaan rakentaa monin eri tavoin. Rahastoyhtiö voi sulkea vain uusia sijoittajia tai lopettaa uusien sijoitusten sallimisen kaikilta sijoittajilta.
Jos rahasto aikoo jatkaa toimintaansa, rahasto jatkaa toiminnan hoitamista normaalisti. Nykyisillä sijoittajilla on se etu, että ne omistavat osakkeita ja hyötyvät lisätuottoista ja pääoman arvonnoususta. Nykyisille sijoittajille annetaan usein etusija, kun rahasto alkaa rajoittaa varojen virtausta. Siksi se voi avata uudelleen vain nykyisille sijoittajille ennen kuin se sallii uudet sijoitukset uudelleen.
Joissain tapauksissa rahasto voi selvittää ilmoituksen sulkemisen jälkeen. Jos rahasto selvitetään, rahastoyhtiö myy kaikki rahaston varat ennalta määrätyn aikataulun mukaisesti. Rahastoyhtiö toimittaa sitten tuotot sijoittajille. Rahastoyhtiöt voivat myös sulauttaa rahaston osakkeita toiseen olemassa olevaan rahastoon. Rahastoyhtiöt ilmoittavat sijoittajille selvitystilasta tai sulautumisesta. Jos yritys jakaa sijoittajille voiton rahaston sulkemisen vuoksi, sijoittajat vastaavat verovaikutuksista. Yritykset voivat tarjota sijoittajille uudelleen sijoitusmahdollisuuksia muihin sidosrahastoihin, mikä voi välttää veroja sijoittajalle.
Rahaston sulkemiseen johtavat tekijät
Jos yritys selvittää tai yhdistää rahasto-osuuksia, se johtuu tyypillisesti kysynnän puutteesta. Jos sijoitusvirrat ovat vähentyneet tai uuden rahaston kysyntä ei ole tuottanut tarpeeksi tuloa sen pitämiseksi aktiivisena, rahastoyhtiö ryhtyy toimenpiteisiin osakkeiden selvittämiseksi tai sulauttamiseksi rahastoon, jolla on samanlainen tavoite.
Toisinaan rahasto saattaa joutua sulkeutumaan, koska omaisuuserät paisuvat, mikä voi tapahtua liiallisista virtauksista rahastoon. Tämä on yleisintä, kun rahasto sijoittaa pienimuotoisiin osakkeisiin tai pieneen määrään arvopapereita. Näillä rahastoilla liiallinen pääoman virtaus voi vaikuttaa merkittävästi markkinoihin ja kohdekannan kohdekantoihin.
Rahastojen on ehkä suljettava muista syistä, kuten hajautettujen rahastojen 75-5-10-säännön noudattaminen. 75–5–10 -sääntö esitetään vuoden 1940 sijoitusyhtiölaissa. Säännöksen mukaan rahastolla voi olla enintään 5% yhden yrityksen varoista ja enintään 10% omistuksessa minkään yhtiön jäljellä olevassa äänivallassa. Hajautettujen rahastojen 75% varoista on sijoitettava muihin liikkeeseenlaskijoihin ja käteisvaroihin.
Kaiken kaikkiaan rahastojen sulkeminen tapahtuu tapauskohtaisesti, ja jokaisella rahastolla on omat syyt sulkemiseen. Jos rahasto sulkeutuu vain väliaikaisesti, niin nykyiset että mahdolliset sijoittajat voivat yrittää ymmärtää sulkemisen erityiset parametrit ja milloin se voi avata uudelleen.
