Mikä on katto?
Rahoituksessa enimmäismäärä on rahoitustransaktioiden suurin sallittu taso. Tätä termiä voidaan soveltaa moniin tekijöihin, kuten korkoihin, lainasaldoihin, poistoaikoihin ja ostohintoihin.
Enimmäismääriä käytetään usein riskien hallintaan asettamalla yläraja tietylle kaupalle mahdolliselle koolle tai kustannuksille.
Avainsanat
- Enimmäismäärät ovat ylärajoja, joita voidaan soveltaa rahoitustoiminnan eri näkökohtiin. Niitä käytetään yleisesti sellaisiin tekijöihin kuin korot, poistoajat tai lainojen pääomat. Ylärajoja käytetään riskien hallintaan. Esimerkiksi lainanantajien näkökulmasta niitä voidaan käyttää velallisten maksukyvyttömyysriskin hallintaan.
Kuinka katot toimivat
Nykyaikaisilla rahoitusmarkkinoilla käytetään monenlaisia kattoja. Yleinen esimerkki on vuokranhallinta, joka asettaa ylärajan eli enimmäismäärän vuokralle, jonka vuokranantajat voivat periä vuokralaisilta. Muita yleisiä esimerkkejä ovat pankkien asettamat ylärajat elektronisten rahasiirtojen suuruudelle tai taajuudelle; kulutuslainojen laissa sallitut enimmäiskorot; tai korkein sallittu hinta säännellylle hyödylle.
Kattoja käytetään yleisesti myös finanssianalyytikkojen tutkimusraporteissa ja ennusteissa. Esimerkiksi rahoitusmallit, joilla pyritään arvioimaan yrityksen nykyarvo ja tulevat kasvunäkymät, sisältävät usein arvoalueita, joiden enimmäismäärä määrittelee yrityksen arvioidun arvon ylärajan. Samoin ne sisällytetään usein "optimistiseksi" tai "parhaimpana mahdollisena skenaariona" analyytikoiden ennusteisiin, jotka koskevat tarkkaan seurattavia mittareita, kuten osakekursseja ja arvioitua osakekohtaista tulosta (EPS).
Vaihtuvakorkoisilla luottotuotteilla on usein korkokatot myös lainavarauksissaan. Näiden säännösten mukaan korkojen annetaan nousta koko laina-ajan, mutta vain ennalta määrättyyn enimmäistasoon saakka. Samoin nämä sopimukset voivat sisältää myös vähimmäiskorkotason, eli ”alarajan”, joka suojaa lainanantajaa korkotulojen hallitsemattomalta laskulta.
Toinen seurauksena oleva esimerkki rahoituksen enimmäismäärästä on Yhdysvaltain velan enimmäismäärä, joka on lain nojalla asetettu rajoitus valtion velan kokonaiskokolle. Kongressin on joutunut nostamaan velan enimmäismäärää useaan otteeseen viime vuosikymmeninä estääkseen kansakuntaa mahdollisesti laiminlyömästä laiminlyöntejä tai jäämästä laiminlyömään valtionvelkavelvoitteitaan.
Oikean maailman esimerkki katosta
Samankaltaisia, mutta vähemmän korostuneita esimerkkejä löytyy kaupallisilta luottomarkkinoilta, joilla lainanottoa voidaan myös käyttää lieventämään laaja-alaisia luottoriskejä. Esimerkiksi osavaltioilla ja liittovaltion hallituksilla voi olla lainan enimmäismäärät, jotka pannaan täytäntöön luoton laatuvaatimusten perusteella.
Tietyissä tilanteissa yksittäiset lainanottajat saattavat myös kohdata enimmäismäärät lainaavalle rahalle. Yksi tällainen esimerkki on käänteiset asuntolainat, joilla on säännellyt enimmäismäärät elinaikana 62 vuoden ikäisille lainanottajille.
