Lentoyhtiöiden varastot, jotka ovat jo 15% enemmän kuin tänä vuonna ennen S&P 500: ta, ovat todennäköisesti nousseet vielä viidestä syystä jopa öljyn hinnan noustessa, mikä on niiden korkeimmat tuotantokustannukset. Lentoyhtiöt hyötyvät kourallisista tekijöistä, mukaan lukien vahva liike- ja lomamatka. Kuluttajatutkimukset, jotka suunnittelevat lomamatkaa seuraavan kuuden kuukauden aikana, ovat kaikkien aikojen parhaita. Samaan aikaan kuormituskertoimet tai kapasiteetin käyttöaste pysyvät lähellä ennätystasoa, ja lentoyhtiöt lisäävät menestyksekkäästi tuloja lisämaksuilla istuimien määräämiselle, ensisijaiselle lennolle, kirjatulle matkatavaralle ja muille palveluille. Rahdinkuljettajat lisäävät istuinkapasiteettia terveellisen kysynnän ja tarjonnan tasapainon ylläpitämiseksi. Viimeiseksi öljyn hinta, joka on tärkeä osa lentoyhtiöiden kustannuksia, on vakiintumassa sen jälkeen, kun se laski 22% viime vuonna ja nousi noin 20% vuonna 2019 Barronia kohden.
5 syytä lentoliikenteen varastot lentävät korkeammalle
- Vahva liike- ja vapaa-ajanmatkailuKäyttökapasiteetin käyttö lähellä ennätyskorkeitaUudet tulovirrat liitännäismaksujen ja palvelujen kauttaTäydentävä istumakapasiteettiÖljyn hintavakaus
Raakaöljy vakauttaa kivisen vuoden jälkeen
”Polttoainekustannusten vakauttaminen yhdessä parantavan tarjonta- ja kysyntäaseman kanssa voisi olla juuri sitä, mitä lentoyhtiövarastojen tarvitsee lentääkseen”, sanoo Kristen Perleberg, Leuthold Groupin vanhempi analyytikko ja salkunhoitaja.
Lentoyhtiön varastot korreloivat yleensä polttoaineen hintojen kanssa. Marraskuussa, kun raakaöljyn hinnat laskivat 22% marraskuussa, sektori ylitti laajemmat markkinat yli 10%. Perleberg toteaa kuitenkin, että usein ryhmän vahvin tulos on tullut aikoista, jolloin raakaöljyn reaalihinnat olivat historiallisia keskiarvoja korkeammat.
Terve kysyntä, uudet tulot
Myös tarjonnan ja kysynnän perusteet näyttävät vakailta Leuthold-analyytikon mukaan. Hän on edelleen tyytyväinen lentoyhtiön kykyyn torjua hinnasotia uusilla tulolähteillä lisäosista, jotka olivat aiemmin upottuneet lippuhintoihin.
Barron toteaa, että sijoittajat voivat saada altistumisen ryhmälle USA: n Global Jets ETF: n (JETS) kautta, jolla on 33 osakekannasta koostuva kori, joka koostuu pääasiassa yhdysvaltalaisista ja ulkomaisista lentoyhtiöistä, ilmailupalveluista ja laitevarastoista. JETS ETF on 11, 5% enemmän kuin vuosi sitten, kun S&P 500 tuottaa 9, 4%.
Evercore ISI suosittelee Southwest Airlines (LUV) -tapahtumia. Analyytikko Duane Pfennigwerth korostaa yhtiön erinomaista kustannushallintaa, vakaata matkustajien kysyntää ja varauksia sekä parantuneita toimintamarginaaleja. Hän odottaa yrityksen "saavan swaggerinsa takaisin" ennustaen, että osake nousee lähes 10% 12 kuukauden aikana saavuttaakseen 64 dollarin hintatavoitteen.
Pfennigwerth tykkää myös Spirit Airlinesista (SAVE), joka on saamassa pitoa lennoillaan Karibian ja Latinalaisen Amerikan ulkomarkkinoille, koska se tarjoaa ensiluokkaisia istuimia ja uusia digitaalisia vaihtoehtoja. Hänen 80 dollarin hintatavoite Spiritille merkitsee melkein 30%: n nousua nykyisestä tasosta.
Katse eteenpäin
On tärkeää huomata, että polttoaineiden hintojen nopea nousu paineisi edelleen lentoyhtiöiden varastoja. Suuri taloudellinen laskusykli rasittaisi myös alaa vähentämällä lentomatkojen kysyntää.
