Kassavirta vs. omaisuuseräpohjainen luotonanto: yleiskatsaus
Olipa yritys käynnistyvä vai 200-vuotias ryhmittymä, kuten EI du Pont de Nemours and Company (DD), se luottaa lainattuun pääomaan toimiakseen siten, että auto käy bensiinillä. Liiketoimintayksiköillä on paljon enemmän vaihtoehtoja kuin yksityishenkilöillä, kun kyse on lainanannosta, mikä voi tehdä yrityslainauksesta jonkin verran monimutkaisempaa kuin tavalliset henkilökohtaiset lainavalinnat. Yritykset voivat halutessaan lainata rahaa pankista tai muulta laitokselta toiminnan rahoittamiseksi, toisen yrityksen hankkimiseksi tai suuren oston tekemiseksi. Voit tehdä nämä asiat se voi etsiä monia vaihtoehtoja ja lainanantajia. Laajassa yleistyksessä yrityslainat, kuten henkilökohtaiset lainat, voidaan rakentaa joko vakuudettomina tai vakuudettomina. Rahoituslaitokset voivat tarjota laajan valikoiman lainaamissäännöksiä näissä kahdessa laajassa luokassa kunkin yksittäisen lainanottajan sijoittamiseksi. Vakuudettomat lainat eivät ole vakuudellisia, kun taas vakuutetut lainat ovat.
Vakuudellisten lainojen luokassa yritykset voivat tunnistaa kassavirran tai omaisuuseräpohjaiset lainat potentiaaliseksi vaihtoehdoksi. Tässä tarkastellaan näiden kahden määritelmiä ja eroja sekä joitain skenaarioita siitä, milloin yksi on parempana toiselle.
Sekä kassavirta- että omaisuuslainalainat vakuutetaan yleensä kassavirran pantilla tai omaisuusvakuuksilla lainanantajalle.
Kassavirtalainaus
Kassavirtapohjainen luotonanto antaa yrityksille mahdollisuuden lainata rahaa yrityksen ennustettavien tulevien kassavirtojen perusteella. Rahavirtalainauksessa rahoituslaitos myöntää lainan, jonka vakuutena ovat vastaanottajan aikaisemmat ja tulevat kassavirrat. Määritelmän mukaan tämä tarkoittaa sitä, että yritys lainaa rahaa odotettavissa olevista tuloista, joita he ennakoivat saavansa tulevaisuudessa. Luottoluokituksia käytetään myös tässä lainausmuodossa tärkeänä kriteerinä.
Esimerkiksi yritys, joka yrittää täyttää palkanlaskentavelvoitteensa, saattaa käyttää kassavirtarahoitusta maksamaan työntekijöilleen nyt ja maksaa takaisin lainan ja mahdolliset korot työntekijöiden tuottamista voitoista ja tuloista tulevina päivämäärinä. Nämä lainat eivät vaadi minkään tyyppisiä fyysisiä vakuuksia, kuten omaisuutta tai omaisuutta, mutta osa tai kaikki vakuutusprosessissa käytetyistä kassavirroista on yleensä vakuutettu.
Vakuuttaakseen kassavirtalainoja lainanantajat tutkivat yrityksen odotettavissa olevia tulevia tuloja, sen luottoluokitusta ja yrityksen arvoa. Tämän menetelmän etuna on, että yritys voi mahdollisesti saada rahoitusta paljon nopeammin, koska vakuuksien arviointia ei vaadita. Laitokset vakuuttavat yleensä kassavirtapohjaisia lainoja EBITDA: lla (yrityksen tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja) yhdessä luottoriskikertoimen kanssa. Rahoitusmenetelmä antaa lainanantajalle mahdollisuuden ottaa huomioon kaikki sektori- ja suhdannesyklien aiheuttamat riskit. Talouden laskusuhdanteen aikana monien yritysten EBITDA laskee, kun taas pankin käyttämä riskikertoin laskee. Näiden kahden laskevan luvun yhdistelmä voi vähentää organisaation käytettävissä olevaa luottokapasiteettia tai korottaa korkoja, jos varaukset sisällytetään näiden kriteerien mukaan.
Kassavirtalainat sopivat paremmin yrityksille, joiden taseessa on korkeat katteet tai joilla ei ole tarpeeksi kovaa omaisuutta tarjota vakuudeksi. Näitä ominaisuuksia täyttäviä yrityksiä ovat palveluyritykset, markkinointiyritykset ja matalan marginaalin tuotteiden valmistajat. Näiden lainojen korot ovat tyypillisesti korkeammat kuin vaihtoehto, koska lainanantajalla ei ole fyysisiä vakuuksia, joita lainanantaja voi saada laiminlyönnissä.
Varoihin perustuva luotonanto
Omaisuuspohjaisen lainanannon avulla yritykset voivat lainata rahaa taseessa olevien varojen selvitysarvon perusteella. Vastaanottaja saa tämän rahoitusmuodon tarjoamalla vakuuksina vaihto-omaisuutta, myyntisaamisia ja / tai muuta taseen omaisuutta. Vaikka kassavirtoja (etenkin fyysisiin varoihin sidottuja) otetaan huomioon lainaa myöntäessään, ne ovat toissijaisia ratkaisevana tekijänä.
Tavallisiin omaisuuseriin, jotka tarjotaan omaisuuseräpohjaisen lainan vakuutena, sisältyy fyysisiä hyödykkeitä, kuten kiinteistöjä, maata, kiinteistöjä, yritysvarastoja, laitteita, koneita, ajoneuvoja tai fyysisiä hyödykkeitä. Saamiset voidaan sisällyttää myös omaisuuserään perustuvaan luotonantoon. Kaiken kaikkiaan, jos lainanottaja ei maksa lainaa tai laiminlyö lainaa, luotonantajapankilla on panttioikeus ja se voi saada luvan veloittaa ja myydä omaisuuserät takaisinperittyjen laina-arvojen palauttamiseksi.
Varoihin perustuva luotonanto sopii paremmin organisaatioille, joilla on suuret taseet ja alhaisemmat käyttökatteet. Tämä voi olla hyödyllistä myös yrityksille, jotka tarvitsevat pääomaa toiminnan ja kasvun kannalta, etenkin aloilla, joilla ei ehkä ole merkittävää kassavirtapotentiaalia. Varoihin perustuva laina voi tarjota yritykselle tarvittavan pääoman nopean kasvun puutteen korjaamiseksi.
Kuten kaikki vakuutetut lainat, myös laina-arvo on huomio omaisuuseräluotonannossa. Yrityksen luottokelpoisuus ja luottoluokitus auttavat vaikuttamaan saaman lainan suhdehintaan. Tyypillisesti korkealaatuiset yritykset voivat lainata 75–90 prosenttia vakuusvarojen nimellisarvosta. Yritykset, joiden luottokelpoisuus on heikompaa, saattavat pystyä saamaan vain 50–75 prosenttia tästä nimellisarvosta.
Varoihin perustuvilla lainoilla on usein erittäin tiukat säännöt lainan saamiseen käytettävien fyysisten hyödykkeiden vakuusasemasta. Ennen kaikkea yritys ei yleensä pysty tarjoamaan näitä varoja eräänlaisena vakuutena muille lainanantajille. Joissakin tapauksissa vakuuden toiset lainat voivat olla laittomia.
Ennen omaisuuseräluoton myöntämistä lainanantajat voivat vaatia suhteellisen pitkää due diligence -prosessia. Tämä prosessi voi sisältää kirjanpito-, vero- ja juridisten kysymysten tarkastamisen sekä tilinpäätöksen ja omaisuuserien arvioinnin. Kaiken kaikkiaan lainan vakuuttaminen vaikuttaa sen hyväksymiseen sekä veloitettuihin korkoihin ja tarjolla olevaan sallittuun pääomaan.
Saamisten luotonanto on yksi esimerkki omaisuuseräpohjaisesta lainasta, jota monet yritykset voivat hyödyntää. Saamisten luotonannossa yritys lainaa varoja myyntisaamisia vastaan täyttääkseen tulojen kirjaamisen ja varojen vastaanottamisen välisen aukon. Saamisiin perustuva luotonanto on yleensä erästä omaisuuseräpohjaista lainaa, koska saamiset yleensä vakuutetaan vakuudeksi.
Avainsanat
- Sekä kassavirta- että omaisuuslainalainat ovat yleensä vakuutena. Kassavirtaperusteisissa lainoissa otetaan huomioon yrityksen kassavirrat lainaetujen myöntämisessä, kun taas omaisuuslainoilla otetaan huomioon taseen varat. Kassavirta- ja omaisuuslainalainat voivat olla hyviä vaihtoehtoja yrityksille, jotka haluavat hallita luottokustannuksia tehokkaasti, koska ne ovat tyypillisesti vakuudellisia lainoja, joiden luottoehdot ovat yleensä parempia.
Liiketoimintalainan vaihto ja vakuutus
Yrityksillä on paljon laajempi lainavaihtoehto kuin yksityishenkilöillä. Verkkorahoituksen kasvavassa liiketoiminnassa luodaan myös uuden tyyppisiä lainoja ja lainavaihtoehtoja, jotka auttavat tarjoamaan uusia pääoman saatavuuden tuotteita kaikenlaisille yrityksille.
Yleensä minkä tahansa tyyppisten lainojen vakuuttaminen riippuu suuresti lainanottajan luottotuloksesta ja luoton laadusta. Vaikka lainanottajan luottotulos on tyypillisesti ensisijainen tekijä luoton hyväksymisessä, jokaisella markkinoiden lainanantajalla on omat vakuutuskriteerit lainanottajan luoton laadun määrittämiseksi.
Kaiken kaikkiaan minkä tahansa tyyppisiä vakuudettomia lainoja voi olla vaikeampaa saada, ja niille maksetaan yleensä korkeammat suhteelliset korot maksukyvyttömyysriskien vuoksi. Kaikentyyppisillä vakuuksilla vakuutetut lainat voivat vähentää vakuutuksenantajan maksukyvyttömyyden riskejä ja siten mahdollisesti johtaa parempiin lainaehtoihin lainanottajalle. Kassavirta- ja omaisuuslainalainat ovat kaksi potentiaalista vakuudellista lainaa, joita yritys voi harkita etsiessään parhaita käytettävissä olevia lainaehtoja luottokustannusten vähentämiseksi.
